疫苗接种率对燃料和运费成本意味着什么？

运输预测中应考虑疫苗接种率

随着人们对 2021 年大流行病的预期逐渐减弱，消费者也将进行自我减弱。

即将到来的消费者行为转变对交通专业人士具有重大影响。虽然有些行为变化将是持久性的，例如通过电子商务、路边取货和送货上门等方式向便捷购物解决方案的大规模转变，但另一些行为变化则会向大流行前的标准转变 

。"趋向"这个词很重要。消费者行为改变的程度、改变的速度以及最终对交通造成的影响，都是我们密切关注抗击 COVID-19 的潜在拐点的原因。

这篇文章介绍了 "突破 "跟踪美国 COVID-19 疫苗接种率的模型。该模型为讨论疫苗接种观念和接种率将如何影响消费者行为的未来变化提供了背景，并解读了其对运输能源和采购成本的影响。

阅读冠状病毒大流行对货运市场影响的分析， here. 

模拟美国疫苗接种率：

美国加快 COVID-19 疫苗推广的努力--"极速行动"--是在特朗普政府时期推出的，并在拜登政府制定的一系列新政策目标下继续进行。政策目标为分发速度和恢复大流行前经济活动的目标提供了指导。这些政策促使我们提出了在 2021 年第二季度末实现群体免疫接种水平的方案。模型的核心假设也很重要。

我们的模型考虑了几个核心假设：

1. 美国成年人需要接种疫苗。
2. 疫苗一般需要接种两剂。
3. 当大部分人口接种了疫苗后，就可能获得超常免疫力。我们使用 55% 至 82% 的疫苗接种率来代表群体免疫（如彭博情报公司所述）。

如果疫苗接种在第二季度末达到群体免疫，并且炼油厂的利用率随着接种疫苗的美国人的增加而提高，那么运输燃料产量增加的季节性周期可能会给柴油价格带来下行压力。

截至 2 月 22 日，我们对模型进行的最新更新显示，七天移动平均疫苗接种率已接近 2021 年 6 月 30 日达到较低人群群体免疫估计值的速度。这意味着大约 55% 的美国成年人将在第二季度末接种两剂疫苗。这表明，随着第二季度的到来，消费者对娱乐和旅游等服务的消费信心将不断增强。

我们还预计，疫苗接种率将在三月份和四月份继续加快。目前的七天移动平均疫苗接种率为每天 100 多万剂，尚不足以在 6 月 30 日前为 80% 的美国人口接种疫苗。但是，疫苗分发速度的加快、管理效率的提高以及市场上更多疫苗的上市，将继续推动目前的疫苗接种率达到更高的群体免疫水平。

主要启示: 这表明消费者的行为可能会在第二季度向大流行前的活动过渡，并在第三季度更彻底地过渡到 "新常态"。汽油和喷气燃料的销售量同比仍分别下降约13%和30%。

阅读我们认为托运人在 2021 年燃料预测方面需要了解的三件事 在我们的博客. 

虽然柴油需求相对兴旺，但汽油和喷气燃料需求却因商务和休闲旅行大幅减少而萎靡不振。炼油厂根据消费者的这种行为减少了产量，从而降低了对原油的需求。石油生产商根据需求状况减少了供应。

由于欧佩克+卡特尔成员实行原油生产配额制，而非欧佩克+国家不愿增加供应，油价在2020年底和2021年初获得了上涨动力。

随着夏季的临近，原油价格--如果生产商保持目前的严谨态度以支持紧缩的市场--将面临价格上涨的压力，因为在广泛接种疫苗后，个人流动性和经济活动将得到改善（我们认为美国很可能会出现这种情况）。

客运燃料需求的恢复将促使炼油厂的利用率提高到大流行前的水平。随着炼油厂生产更多汽油，炼油过程也将向市场投放更多柴油。柴油供应的增加会压低柴油价格。这些动态经常发生，因为炼油厂每年都会在夏季驾车季节提高利用率，以应对更大的汽油需求及其季节性较高的溢价。

如果疫苗接种在第二季度末达到群体免疫，并且炼油厂的利用率随着接种疫苗的美国人的增加而提高，那么运输燃料产量增加的季节性周期可能会对柴油价格造成下行压力。

虽然炼油厂利用率的提高会给作为一种独特运输商品的柴油带来一定的价格下行压力，但乘用车需求的恢复可能会支撑原油价格的上涨。

主要启示：美国疫苗接种的净结果使我们相信，在 2021 年至 2022 年的预测时间范围内，运输能源价格将会攀升。

我们将深入研究消费者在整个大流行期间的消费习惯变化。在此阅读详细分析。

消费向服务业的转移，即使是逐步转移，也将以相互竞争的方式影响货运需求。首先，消费者将钱包份额转向服务，可能会减少商品消费，从而降低货运需求。相反，美国服务业及其劳动力可能会购买他们在大流行病期间不需要或买不起的商品。

2020 年期间，许多行业的货运需求激增，因为消费者将钱包中的消费份额从服务转向了商品。事实上，尽管到 2020 年美国的总消费额仍比没有发生大流行病时的趋势低近 6%（根据我们的估计），但货运需求仍在飙升。服务支出在 2020 年结束时比其潜力低约 9%（见上图），而非耐用品和耐用品的总商品支出均有所增长。

消费者行为将受到一些因素的影响，如 2020 年个人储蓄率的大幅变化和低利率环境。如果消费者使用他们获得的资金进行消费、储蓄或偿还债务，那么与纳税季重叠的潜在财政刺激计划的前景也会对市场产生重大影响。因此，尽管我们预计消费者会在一定程度上将支出从商品转向服务，但未来几个季度的总支出规模可能会有所不同。

主要启示：美国疫苗接种的净结果使我们相信，随着疫苗分销持续到 2021 年，运费将面临价格下降的压力。_

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在正常的商业周期中，讨论的数据和信息量可能会让人应接不暇，因此当出现混乱和周期变得波动时，提升预测原则将大有裨益。无论是关注能源消耗，还是关注运输网络中的运输量，关注市场基本面、与过去的市场进行比较，以及通过多元化的思维对观点提出质疑，都将使企业能够穿越噪音，并使预算与市场动态保持一致。

有关托运人应牢记的与 2021 年线路运输费率的未来有关的因素的详细信息，请在此处阅读我们的分析。