美国墨西哥湾沿岸运输现货市场概览

宏观层面的头条新闻往往无法深入探讨能源供应链的地区性细微差别。这凸显了了解决定地区柴油价格的所有独特变量的重要性。

因此，对于托运人和承运商而言，燃油支出计划变得更加困难。随着区域一级价格行为的波动越来越大，按 DOE 燃油附加费运营的承运商在计划过程中面临着价格不确定性，从而加强了利用基于市场的燃油管理策略的价值。

区域现货市场：美国墨西哥湾沿岸

我们正在进行的 现货市场概述 系列中的第二个交易区是美国墨西哥湾沿岸 (USGC)--就其涵盖的面积和所拥有的基础设施而言，它都是美国最大的。正如我们最近在讨论飓风季节对柴油价格影响的博客 

美国加利福尼亚州市场包含众多炼油厂，总数超过 60 家，这意味着即使是最大的炼油厂，其产量也不到该地区总产能的 10%。这种多样性使市场不易受到供应冲击或不可预见的炼油厂停工造成的燃料价格飙升的影响。此外，鉴于其中心位置，墨西哥湾沿岸地区更有可能在其他交易区出现供应中断时满足需求，因为该地区是唯一一个与其他四个市场都接壤的地区（见上图）。

All things该地区总产量约占美国成品油总产量的 60%。它的高度复杂性以及靠近油田和储运网络（尤其是在德克萨斯州和路易斯安那州）的地理位置，使该地区成为世界能源市场的关键。

在正常情况下，由于与美国燃料供应的命脉直接相连，美国柴油批发市场的柴油批发价格往往是全国最低的。

下图比较了全国柴油批发价格和美国柴油批发价格与全国 DOE 柴油零售指数之间的每加仑差价。这两条曲线大体上是同步移动的，不过考虑到该地区批发价格的性质，USGC 的平均价差历来更具优势。

请注意，下面显示的价差并不能准确说明托运人通过突破性燃料恢复可以避免的成本，因为这将根据每条通道的不同而有所变化，但可以作为每加仑燃料节省的近似估算。

Colonial输油管道为纽约港现货市场和东海岸其他州提供了部分必要的供应，并流入 USGC 炼油中心。这是一个双面硬币，在正常情况下，它是一个重要的供应资源，但在管道发生意外事故时，也会导致供应短缺。这在飓风季节尤为明显，在飓风季节，海湾沿岸的基础设施会受到强风暴的直接影响，以至于关闭。

美国墨西哥湾沿岸柴油价格的季节性波动

与纽约港市场和一些北方同类市场不同，美国墨西哥湾沿岸通常不受严冬条件的影响，居民取暖也不依赖于取暖油（其化学成分与运输柴油相同）。下图显示了 USGC 柴油现货市场与 NYMEX 基准取暖油合约之间的基差，这种低迷的价格压力可见一斑。

在过去 20 个月的大部分时间里，USGC 的基差一直稳定地保持在低于国家基准 5 到 12 美分之间，该地区的几次偶发性中断缩小了柴油折扣。

管理您在美国墨西哥湾沿岸现货市场的策略

一般来说，由于供应充足且基础设施密集，美国墨西哥湾沿岸市场的柴油价格相对美国其他市场较低。但这并不是说，计划内和计划外的干扰不会给托运人和承运人在将货物运往市场时造成柴油价格溢价。将关注点从国家、宏观层面的头条新闻转移到更具区域性的分析上，有助于更好地了解燃油价格波动的驱动因素，以及最终影响运输总支出 20% 至 30% 的因素，美国汽油现货市场也不例外。