欧佩克+意外带来价格压力和不确定性 | Advisor Pulse

石油输出国组织与合作国（OPEC+）于3月4日召开了月度会议。随着最近几个月能源价格的大幅上涨，市场一致认为该组织将从目前每天 820 万桶的减产量中再向全球市场增产约 100 万至 150 万桶原油。

这对短期价格意味着什么？

WTI原油和美国柴油商品价格因OPEC+的意外消息而上涨，本周分别上涨近5美元/桶和0.11美元/加仑。这是自 2019 年 4 月以来原油价格的最高点，也是自 2020 年 1 月以来柴油价格的最高点（当时 IMO 2020 硫含量法规给柴油带来了独特的价格压力）。

3 月份的欧佩克+会议也是该卡特尔为 2021 年石油和成品油市场带来惊喜结果的延续。欧佩克+"决定在 2021 年改用每月一次的节奏，这在传统上会带来成员国更高频率地采取相同策略的风险。相反，沙特阿拉伯决定在 1 月份单独额外减产 100 万桶/日，树立了欧佩克+组织全体成员近几个月来遵守规定的榜样。

这对长期价格意味着什么？

COVID-19 爆发后，经济复苏和石油需求带来了最大的不确定性。随着需求复苏的顺利进行--成品油库存和价格也反映了这一点--焦点已经转移到能源方程的供应方面。除了欧佩克+决定维持产量外，能源供应方面也确定了新的基调。

在疫情爆发前，如果油价恢复到每桶 60 美元以上，这将标志着美国石油行业动员起来扩大市场份额，进而为石油和成品油价格带来上限。在 2020 年油价暴跌之后，美国生产商纷纷表示要在产量大幅增长的基础上减少债务并向投资者返还价值。这导致欧佩克+作为全球摇摆产油国重新进入供需方程式。

欧佩克+最近的决定表明，他们愿意在近期限制供应，从而引发了更多的问题，即在市场供应恢复之前，油价还能涨到多高--无论是通过自由企业还是卡特尔放宽生产限制。

欧佩克+的月度会议将为世界石油基本面提供更频繁的脉搏检查，但很可能会确保价格波动在2021年及以后仍然是一个现实。