欧佩克及其盟国同意在 2020 年 3 月前深化减产 | Advisor Pulse

石油输出国组织及其盟国（欧佩克+）在12月5日和6日于奥地利维也纳举行的半年度会议上同意深化减产。该组织计划在2018年10月的产量水平上，每天再减少50万桶供应，将总配额增加到每天170万桶。报告显示，欧佩克参与者将吸收每日延长的34万桶，而非欧佩克附属机构（如俄罗斯）将负责剩余的16万桶。减产预计将持续到 2020 年 3 月，目的是使市场更接近平衡，从而提振油价。这一决定受到了美国产量增长和需求前景黯淡的鼓舞，这使得 2020 年上半年的原油价格状况并不明朗。该能源联盟表示，计划在3月5日和6日的会议上重新审议该政策。

根据截至 2019 年 11 月的平均产量水平，欧佩克+的日产量比年度目标低约 18 万桶。沙特阿拉伯的咄咄逼人助长了这一结果，并缓解了其他主要产油国全年缺乏一致性的问题，9 月份对沙特油田的袭击造成的供应中断也起到了同样的作用。

考虑到此前市场普遍认为占世界石油产量一半左右的欧佩克不会深化减产，这一宣布令人有些意外。相反，许多人认为欧佩克代表将更多地关注遵守原协议的问题。然而，除了进入 2020 年的下行市场力量迫在眉睫之外，沙特阿拉伯国有石油公司沙特阿美的首次公开募股（IPO）也迫使官员们主动帮助支撑油价。沙特阿美的首次公开募股（IPO）获得了全球有史以来最大的估值，达到了 1.7 万亿美元，但没有达到沙特王储穆罕默德-本-萨勒曼（Mohammed bin Salman）所寻求的 2.0 万亿美元的目标。

对原油和柴油价格的影响

由于 24 个成员国的履约情况历来不一致，这一决定对供应的真正影响尚存疑问。沙特阿拉伯似乎是唯一经常遵守各自配额的产油国之一，并在 2019 年的大部分时间里，凭借一己之力使欧佩克保持在或低于其集体目标。然而，其他产油国不遵守协议可能意味着，新协议只是让成员国更接近它们本应在 2019 年达到的水平。

柴油现货市场价格在12月5日周四收盘时比前一天每加仑上涨了0.005到0.01美元，而WTI和Brent原油价格在欧佩克国家达成深化减产协议后每桶上涨了不到0.50美元。次日，欧佩克+集团的其他成员国召开会议，最终确定对这一战略的支持，能源价格的反应与前一天类似，表现低迷。截至 12 月 6 日周五下午早些时候，柴油价格每加仑上涨了 0.01 到 0.02 美元，而 WTI 和 Brent 原油价格则分别出现了每桶 0.50 到 1.00 美元的上涨。假设这种价格走势持续到周五收市，我们预计未来几天柴油批发价格每加仑将仅上涨 0.01 至 0.02 美元。

这表明市场对欧佩克+决议带来的供应压力并不担心。