美国证券交易委员会气候披露规则综合指南

美国证券交易委员会（SEC）正式通过了期待已久的气候披露规则。表决结果为 3:2，党派意见不一。该规定将在《联邦公报》上公布 60 天后生效。

受美国证券交易委员会气候披露规则影响的公司

总体而言，该规则的气候风险部分将影响约 7,000 家国内公司和 900 家外国私人发行人。在这些公司中，约 40% 的国内公司和 60% 的国外公司还需要对其范围 1 和范围 2 排放进行实质性评估。这部分公司包括公开股份在 7,500-7 亿美元之间的加速申报公司和公开股份至少在 7 亿美元以上的大型加速申报公司。美国证券交易委员会对 "实质性 "的解释与 1976 年最高法院的定义一致，即包括可能对合理投资者的看法产生重大影响的信息。

气候风险部分

气候风险部分预计将影响约 7,000 家国内公司和 900 家外国私人发行人。这些披露的开始日期将因公司规模而异。受影响的公司将被要求披露：

• 可能对其公司产生重大影响的气候相关风险
• 已实施的任何减缓或适应战略
• 对气候风险的任何监督和管理
• 任何内部碳价格、情景分析或过渡计划的使用情况

排放报告部分

在受气候风险部分影响的公司中，约 40% 的国内公司和 60% 的国外公司需要进行实质性评估，以披露其范围 1 和范围 2 的温室气体排放量。

大型加速申报者将在 2026 财年被要求进行首次申报，而加速申报者将在 2028 财年开始申报。公司还需要获得并向美国证券交易委员会提交第三方排放审计的保证。大型加速申报者将需要在 2029 年之前获得审计师的有限保证，在 2033 年之前获得合理保证，而加速申报者将需要在 2031 年之前获得有限保证。

拟议的披露规则包括 范围 3 排放 并要求 所有 上市公司在向 SEC 提交的注册和年度报告中报告其范围 1 和 2 排放情况，但 SEC 收到了利益相关者的大量反对意见，最终在最终规则中删除了这些要求。

美国证券交易委员会气候信息披露规则中的重要条款

美国证券交易委员会气候信息披露规则的最终版本还包括或遗漏了一些值得公司注意的条款，包括安全港保护、对董事会成员气候知识的要求以及按项目报告气候影响。

董事会成员和细列项目报告

拟议的规则要求公司描述其董事会成员的气候专业知识。此外，还要求公司概述恶劣天气、自然事件和过渡活动对其合并财务报表中每个细列项目的影响。

气候法规的全球扩展

美国证券交易委员会的气候披露规则是在一个明显复杂的监管环境中出现的。

欧盟（EU）通过其 《企业可持续发展报告指令》制定了标准，该指令包含广泛的范围 3 报告要求和双重实质性内容，并将从 2026 年开始影响拥有欧盟子公司的大型美国公司。

此外，加利福尼亚州还颁布了 SB 253 和 SB 261 法案，以推进该州的排放透明度。

• SB 253 要求年收入超过 10 亿美元的公共和私营公司全面披露其直接和间接温室气体排放量，以及上游供应商和下游客户的排放量。直接范围 1 和 2 排放披露将从 2026 年开始，间接范围 3 排放披露将从 2027 年开始。
• SB 261 要求年收入超过 5 亿美元的公司报告其与气候相关的财务风险。

这样的监管变化将为公司增加多样而复杂的报告要求。

共和党总检察长质疑 SEC 规则的实施

来自十个州的共和党总检察长在 SEC 批准该规则后立即提起诉讼。这些州声称，美国证券交易委员会要求公司披露与气候相关的信息超出了其权限范围。

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美国证券交易委员会的气候披露规则标志着公司将如何应对与气候相关的风险和排放的重大转变。要了解这些不断变化的法规的最新情况，就需要仔细关注并进行战略规划，尤其是对于同时处理本地和全球报告标准复杂性的公司而言。这正是 CleanMile 的用武之地。

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