秋季美国柴油市场展望：观点冲突中的透明度

相互竞争的经济因素可能会对进入秋冬季节的能源市场产生持久影响。虽然经济前景疲软的担忧笼罩着市场，但货运需求仍高于大流行前的水平，而此时美国柴油库存却处于 2000 年以来的最低水平。随着收获季节的到来，美国飓风季节进入高峰期，以及炼油厂因秋季检修而暂时关闭，除非需求减少，否则价格上涨的压力将成为现实。经济学家预测，通胀飙升和利率上调可能引发经济衰退的担忧，从而削弱柴油需求。市场的这种 "拉锯战 "让世界各地的经济学家和托运人不禁要问："能源市场的未来是什么？

平均利用率显示美国炼油厂的运营处于满负荷状态

美国各地的炼油厂继续以最佳水平运营，以满足需求。8 月份，美国最大的炼油地区--高尔夫海岸地区的炼油厂平均利用率保持在 96.3% 。与此同时，中西部和东海岸的炼油厂平均运营率约为 95.7%。持续以高利用率运营往往会导致在维护季节延长停工时间，以恢复最佳性能。 2020年之前，美国炼油厂的运营率通常为90%。

美国炼油厂的可观利润也引起了骚动。柴油裂解价差代表了将一桶原油转化为柴油的利润 在 8 月份突破了每桶 70 美元。去年这个时候，裂解价差还低于每桶 20 美元。这引起了托运人和承运商的极大关注，因为他们需要消化这些高昂的价格，直到它们渗透到最终消费者手中。为了减轻价格上涨的压力，托运人正在寻求一些解决方案，如 Fuel Recovery 燃料恢复 以实时的、装运水平的计算方式，而不是根据全国平均水平或 PADD 地区来补偿承运商。

美国炼油商没有发现成品油需求减少的迹象。

柴油库存处于历史低位

与经济周期密切相关的柴油库存目前低于五年的季节性平均水平。虽然 5 月到 7 月下旬有机会增加库存，但库存水平仍然低于每年这个时候的通常水平。自拜登政府开始每天向市场释放 100 万桶石油以来，战略石油储备（SPR）中的石油桶数量持续下降。这种释放将持续到 10 月份，总共将释放 1.8 亿桶原油。

美国馏分油供应天数继续减少，如果柴油库存沿袭近期的季节性趋势，预计美国将在 11 月份收紧柴油供应：Srcset="https://big-comfort-7ce80fc531.media.strapiapp.com/thumbnail_U_S_Distillate_Days_of_Supply_90653d57e7.png 245w,https://big-comfort-7ce80fc531.media.strapiapp.com/small_U_S_Distillate_Days_of_Supply_90653d57e7.png 500w," sizes="100vw" width="624" height="281"> 

自然灾害可能会增加市场的紧张程度 由于多种气候因素，自然灾害的数量每年都在持续上升。据美国国家海洋和大气管理局（NOAA）预测，大西洋地区在2022年飓风季节（6月1日至11月30日）期间将经历14至21次命名风暴，置信度为70%，活动高峰期为8月中旬至10月中旬。如果一场大风暴袭击一个或多个炼油厂，导致炼油厂关闭一段时间，这将破坏整个美国的供需平衡，造成价格上涨压力。2021 年，天气和气候灾害造成的总损失为 1 450 亿美元，这是美国连续第七年发生 100 亿美元以上的灾害事件。 高通胀率和高利率可能减缓消费需求 从乐观的角度来看，8 月份，由于经济担忧和货运需求放缓导致柴油需求疲软，全美各州的柴油市场价格都出现了月环比下降。美联储在五个月内四次加息后，于 7 月份将利率上调了 0.75%。7 月份的加息达到了美联储 2.25% 至 2.5% 的目标。美联储宣布利率调整后，通胀报告记录的消费者价格指数（CPI）在季节性调整前为 8.5%。因此，消费需求疲软，减少了货运和柴油需求。中国继续进入停产状态 随着 7 月份中国制造业活动的减少，对需求的担忧最近变得更加强烈。中国人口最多、经济最重要的城市之一成都在 8 月底宣布关闭 COVID-19。这对全球能源产生了重大影响，因为中国是世界上最大的原油消费国。当中国的需求下降时，市场就会产生价格下行的压力。结论 预计柴油价格和价格波动在整个秋冬季仍将是托运人难以控制的。生产率、柴油库存、飓风和消费者需求都将在我们近期的现实中发挥作用。虽然未来充满不确定性，但像 Breakthrough 这样的战略运输合作伙伴可以通过数据、技术和市场知识增强托运人的能力，让他们做出最适合其运输网络的明智决策。国际能源机构预计，2023 年石油需求量将超过石油供应量，因此我们在做出决定时必须深思熟虑，共同努力减少能源消耗。是否有兴趣获得可靠的燃料预测，以实现高效、灵活的供应链战略？安排一次 Fuel Recovery 演示。