2018 年回顾｜运输和供应链的经济驱动因素

2019年伊始，我们对2018年进行了回顾，以确定过去发生的关键事件，这些事件已开始显现并影响现在和未来的市场事件。以下是我们在 2018 年看到的运输和供应链行业最重要的七个经济驱动因素，其中包括：

• 紧张的运力环境
• 历史上较高的卡车订单量
• 中国贸易壁垒带来的不确定性
• 预计年末燃油价格行为
• 1969 年以来最低的1969年以来最低的失业率
• 紧缩的利率和贷款
• 运输数据的扩散

请继续阅读，了解这些趋势如何影响2018年的挑战、以及它们将如何影响 2019 年。

紧张的运力环境

在整个 2018 年，卡车运输行业出现的紧张运力环境主导了与运输相关的大部分对话。

因此，线路运输费率显著上升，无论承运商签订何种合同，货运都变得越来越难以获得，从而将更多货物送往现货市场。

尽管这一故事主线在媒体以及托运人和承运商之间的战略对话中占据主导地位，但运力宽松的证据已开始显现。我们有理由相信，造成这种情况的关键原因之一是市场上货运供应量的增加，而不仅仅是需求疲软的结果。然而，由于近期贸易的不确定性和政府的停摆，很多事情都悬而未决，未来的经济状况和供需动态仍有待观察。

卡车订单创历史新高

运力故事中的一个基本情节是卡车订单趋势。2018 年 8 月，美国 8 类卡车订单创下 10 年新高，经销商下达了超过 45,000 份订单。在 2018 年的最后两个季度，行业密切关注这一趋势，许多人期待整个行业的产能可能因此而得到缓解。

虽然订单的大量涌入值得关注，但这并不能明确或线性地说明产能的下降，而只是众多指标中的一个。深入了解卡车订货领域的其他考虑因素，就能了解更全面的情况。最重要的考虑因素之一是新订购卡车的更换率。

鉴于历史上的替换率，2018 年的订购环境表明产能有可能增加，但这也可能是替换率出现意外高峰的前兆。

在我们最近的博文中，Breakthrough 的安德鲁-昆丁格（Andrew Kundinger）分析了卡车订单故事中的其他考虑因素。请阅读有关替换率、驾驶员短缺和卡车销售重要性的更多信息 here.

中国贸易壁垒带来的不确定性

在 6 月 1 日第一轮关税--对钢铁进口征收 25% 的关税、对铝征收 10% 的关税--生效后，围绕中美关系未来状况的不确定性在整个 2018 年持续存在。随着时间的推移，这些加征关税措施有升级的危险，两个经济体的领导人展开了一场针锋相对的关税升级战。12月1日，美国总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）和中国国家主席习近平举行会谈，讨论贸易谈判的下一步措施，并暂缓原定于2019年1月1日生效的下一轮关税。

两位领导人动议推迟对2000亿美元中国商品加征10%的关税，但由于双方在决定后发表了相互矛盾的声明，商定的条款最初并不明确。随着 2018 年的结束和 2019 年的开始，双方已经并将继续进行讨论，为晚宴上达成的协议提供更多的背景和行动。

在更广泛的关税和贸易关系事件中，最重要的是要考虑这种不确定性对企业做出长期战略预算决策能力的影响。由于缺乏明确性，企业很难有信心对供应链基础设施进行投资并做出采购决策。这可能会阻止企业在短期内做出任何重大的资本投资决策，也可能会促使制造业撤离中国，寻求成本更低的选择。这两种可能性都会对美国当前的经济指标，特别是供应链产生更直接、更广泛的影响。

了解更多有关如何 股票市场对贸易决定的反应，以及根据最新可用信息，我们认为这种不确定性将如何影响进入 2019 年的经济决策。这一价格飙升是在全球猜测伊朗出口制裁重启导致生产困难和石油供应紧张的情况下出现的。人们普遍认为供应很快将受到限制，这导致了价格上涨压力，随后一个月内价格突然大幅下跌，跌幅高达 27%。

这一急剧下降是由缓解供应紧张状况的众多因素造成的。伊朗石油的八个进口商获得了临时豁免权，从而缓解了最初认为会在新制裁生效后出现的部分预期溢价。此外，石油输出国组织（OPEC）将产量提高到接近最大产能，市场上充斥着过剩的供应，使价格进入熊市。

虽然市场对燃油价格波动的反应一直持续到 2019 年第一季度，但 "突破 "的客户在整个过程中都得到了准确燃油定价的保证，比他们传统上使用基于市场的燃油报销节省了数百万  

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将这种行为带入 2019 年，托运人可以期待的只有意想不到的结果。

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1969 年以来最低失业率

2018 年，失业率达到 3.7%，这是自1969年10月以来的最低点，表明经济基础稳固。

简而言之，当消费者对经济持续增长和就业保持强劲势头充满信心时，他们往往会购买更多商品。这反过来又影响了 2018 年的货运市场，增加了对货物的需求，从而增加了将这些货物运往市场的需求。当然，考虑到季节性因素，这种上升趋势在全年报告的货运量上升中显而易见。

低失业率的另一个副产品是充满挑战的劳动力市场。公司发现吸引和留住人才更加困难，因为新员工需要从其他现有工作岗位上抽调--而不是从非工作条件下抽调。

然而，对于交通运输业来说，情况还有另外一个方面。在整个 2018 年，司机短缺是一个普遍的主题。运力紧张的环境不仅因为缺乏运营车辆，还因为缺乏运营车辆的工人而加剧。

在消费者情绪高涨和消费升级的推动下，按需经济愈演愈烈，不仅需要交付更大量的货物，而且这些货物的交付速度比以往任何时候都要快。

收紧利率和贷款

在经济大衰退后的近十年中，美联储一直保持低利率以刺激经济增长。这些低利率使企业能够以非常低廉的成本借到资本投资所需的资金。一些学者认为这是一个 "免费货币 "的时代。2018 年伊始，美国的利率仍处于历史低位，且一直在小幅上升。这再次促进了经济的增长，助长了本文提到的许多趋势。

随着中央银行将美国经济转入量化紧缩季节，利率开始以更快的速度上升，导致借贷成本也随之上升。借贷成本的增加会限制新的资本投资，从而对经济增长产生下游影响。

随着企业对大额支出的兴趣降低，经济增长可能会逐步放缓。美国经济衰退的时机成熟了吗？考虑到2018年美国GDP增长显著，也许还没有，但可以推测，进入新的一年，美国GDP增速将有所下降。重要的是要监控美国经济的绩效指标，以了解 GDP 的走向--利率和贷款的收紧是导致 2019 年出现这种情况的一个因素。

数据在整个运输业的扩散

虽然从历史上看，运输业在采用颠覆性技术方面落后于其他行业，但就推进供应链中的高科技数据功能而言，2018 年是意义重大的一年。托运人、承运商和其他主要利益相关者共同开始认识到，只要有正确的数据和周到的战略，就能释放出无限的机遇。

首先是初创企业领域，运输业的风险投资支出大幅增加，并在全球范围内获得了其他垂直行业的认可。您可以在这里阅读有关运输和供应链初创企业的趋势，但重要的是要了解运输业正处于突破性创新的前沿。

其中一项改变了运输管理和数据收集诸多方面的设备是电子记录仪 (ELD)。从 4 月 1 日起，第 8 类卡车正式开始使用 ELD，有关驾驶时间、卡车使用情况等数据也随之大量增加。ELD 并不是新技术，但不同的是，现在中小型运输公司几乎都在使用这项技术。多年前，由于安装成本高昂，只有拥有数千辆卡车的大型运输公司才能获得此类数据。

数据的获取和质量促进了更高效的战略和优化。

您的燃料和货运专家

正如前几年所显示的，2018 年在供需动态、外交政策、地缘政治事件等方面证明是不稳定的。对于试图驾驭充满挑战的市场条件的托运人而言，了解看似毫不相干的行业的不同角落如何相互作用并影响其底线，是保持行业领先地位的当务之急。

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