能源市场在地缘政治和供应方的双重影响下，价格急剧下跌。就在美国总统特朗普公布一系列全面互惠关税措施的第二天，对全球贸易战的担忧开始严重影响石油和柴油价格。虽然原油进口明显被排除在新关税之外，但对经济放缓和成品油需求减少的担忧仍在市场上掀起了轩然大波。此外，加拿大于 4 月 1 日取消碳税，导致柴油价格明显下跌。

美国关税政策对贸易和能源市场的影响

4 月 2 日，美国总统 Donald Trump 宣布最低基准税率为 10%，并对美国贸易伙伴征收对等关税。近60个美国贸易伙伴被征收互惠关税，税率从11%至50%不等，而所有其他贸易伙伴则被征收最低基准税率。互惠关税旨在报复其他国家的关税、贸易壁垒甚至非贸易壁垒（如增值税制度）。对所有进口商品征收 10%的最低基准关税从 4 月 5 日开始，而针对具体国家的互惠关税从 4 月 9 日开始。美国-墨西哥-加拿大协定（USMCA）涵盖的墨西哥和加拿大商品免征互惠关税。但是，3 月份实施的关税仍然有效。不符合《美国-墨西哥-加拿大协定》的商品将被征收 25% 的关税，而不符合《美国-墨西哥-加拿大协定》的石油、天然气和钾肥将被征收 10% 的关税。虽然原油、天然气和精炼能源商品不受 10%的最低基准税率的限制，但市场对互惠关税和最低基准税率的重大经济影响的情绪已对整个能源市场产生了反响。

原油和柴油价格暴跌

影响立竿见影。周四，美国基准 WTI 原油价格下跌 6.6%，收于每桶 66.95 美元。柴油的全国批发价格也跟着下跌了 12 美分/加仑，收于 305.40 美分/加仑。

跌势并未就此停止。4 月 4 日星期五，原油价格每桶再次下跌 5 美元，使 WTI 逼近 60 美元--这是自 2021 年 4 月以来从未见过的水平。柴油价格也再次下跌，每加仑再降 11 美分，将四月第一周的价格推到 300.00 美分的门槛之下。

批发价格的快速下跌预计将扩大燃料批发价格和零售价格之间的差距。由能源部（DOE）跟踪的零售价格随市场动态调整的速度更慢--这在短期内扩大了柴油零售价和批发价之间的差距，并凸显了随市场波动的基于市场的燃料补偿计划的重要性。

OPEC+火上浇油

美国总统特朗普宣布加征关税并不是本周经济下滑的唯一催化剂。欧佩克+给市场增加了更大的下行压力。在一项出人意料的决定中，8个成员国承诺从5月份开始将石油产量总计提高411,000桶/日，远远超过之前商定的135,000桶/日的增幅。

此举旨在解除 2022 年期间实施的 220 万桶/日减产计划的部分内容，继续对原油及其提炼产品造成价格下行压力。欧佩克+"领导人以 "健康的市场基本面 "和强劲的经济前景为理由进行了上调。然而，他们的决定引发了全球能源市场的进一步抛售。

国际基准原油 Brent 下跌 6.4%，至每桶 70 美元，加剧了美国新贸易措施造成的损失。

尽管产量增加，但欧佩克+仍在维持相当于585万桶的原油减产总量，即超过目前全球石油供应量的5.5%。该组织计划于 5 月 5 日再次召开会议，评估市场状况并确定 6 月份的产量水平。虽然他们持乐观态度，但他们强调，如果市场动态发生变化，所有增加的产量仍有可能发生变化。

加拿大碳税

最后，加拿大从 4 月 1 日起进一步明显降低柴油价格。加拿大总理马克-卡尼取消了该国的燃料碳税，即燃料收费率。大多数省份的柴油收费标准为每升 0.2139 加元，但不列颠哥伦比亚省和魁北克省这两个主要省份除外。由于生物燃料含量较高，不列颠哥伦比亚省的燃油税率略低。从 4 月 1 日起，不列颠哥伦比亚省也取消了燃料收费标准，即 0.2074 加元/升。魁北克省的限额交易制度将继续有效，该制度使柴油的平均成本增加了约 0.14 加元/升：能源价格的波动之路

美国贸易政策和欧佩克+生产决定的趋同将给市场带来更多波动。在市场消化两者影响的过程中，运输供应链的利益相关者应做好准备，应对未来几周的不确定性。市场是在每桶 60 美元附近找到下限，还是继续下跌，将取决于地缘政治紧张局势的演变以及全球需求信号是否保持不变。这些事件凸显了持续监测政策变化以有效适应的必要性。清楚地了解这些因素可确保做出明智的决策，并支持为实现更可持续的未来而做出的努力。

安迪-马蒂内利

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