Санкции США в отношении Венесуэлы | Влияние на мировые энергетические рынки

Ключевые последствия санкций против Венесуэлы для мировых энергетических рынков

Здоровье Венесуэлы постепенно ухудшалось на протяжении примерно двух десятилетий правления Социалистической партии. Экономические трудности, социальные беспорядки и разрушающаяся нефтяная промышленность подкосили некогда самое процветающее государство Латинской Америки, причем главной причиной многочисленных осложнений в стране является внутренняя коррупция.

По мере продолжения экономического кризиса в Венесуэле в 2019 году санкции в отношении сырой нефти из США начинают оказывать влияние на динамику мировой сырой нефти.

Главным образом эти проблемы проявились недавно, когда 28 января президент США Дональд Трамп ввел санкции против государственной нефтяной компании Венесуэлы Petróleos de Venezuela SA (PDVSA). Эта стратегия была призвана расширить возможности партий, противостоящих нынешнему президенту Николасу Мадуро, и подорвать отношения нефтезависимой экономики с США, пока Мадуро не откажется от контроля и член ОПЕК не станет придерживаться структуры истинной демократии.

Тревожность между США и Венесуэлой выходит далеко за рамки политических связей, а санкции усложняют мировой рынок нефти до тех пор, пока политическая иерархия Венесуэлы не станет лучше соответствовать интересам руководства США.

Что происходит с экономическим кризисом в Венесуэле?

Хотя нынешняя нестабильность Венесуэлы во многом объясняется нынешним президентом Николасом Мадуро, спад в стране был инициирован предшественником, который постепенно заложил основу для проблем Венесуэлы. Избрание бывшего президента Уго Чавеса в 1998 году - несмотря на то, что он пользовался большим уважением среди населения - стало началом бесхозяйственности в Венесуэле и ранних стадий политических разногласий, жертвой которых стала PDVSA. В начале третьего тысячелетия ветераны отрасли PDVSA были заменены военными и лояльными президенту чиновниками, и жизненная сила экономики оказалась на волоске, поскольку иностранные инвестиции стали редкими, а все последствия переходного периода в нефтяной отрасли проникли в то, что когда-то было самым надежным источником дохода страны. Президент Николас Мадуро стал преемником Чавеса после его смерти в 2013 году и с тех пор не смог выполнить обещания по экономическому перевороту, одновременно усугубляя проблемы гуманитарного, демократического и экономического кризиса на протяжении всего своего пребывания на посту.

Президент Николас Мадуро был приведен к присяге на второй шестилетний срок в начале января, что вызвало практически мгновенную волну волнений после того, как его переизбрание было встречено предположениями о нелегитимности результатов - иначе называемых "сфальсифицированными" выборами. Вскоре после вступления Мадуро в должность поднялась волна иностранной оппозиции, когда многие страны заняли публичную позицию против Мадуро и автократии, которая следует за его правлением. 23 января Соединенные Штаты, западные союзники и подавляющее большинство стран Латинской Америки, а также другие государства признали председателя Национальной ассамблеи Хуана Гуаидо законным лидером Венесуэлы. На карте выше показано распределение глобальной поддержки обоих правителей, поскольку заявления президента Трампа о поддержке Гуаидо и введении санкций против PDVSA вскоре после этого были признаны одними из самых мощных попыток отстранить Мадуро от власти и способствовать проведению новых, честных выборов. Даже те страны, которые заявляли о своей явной поддержке Мадуро, в последнее время изменили свою позицию, заняв более разделенную позицию в отношении политического конфликта.

Что означают санкции США против Венесуэлы для мировых энергетических рынков?

С момента прихода к власти президента Мадуро в 2013 году экономические проблемы Венесуэлы резко усилились. После значительного падения цен на нефть, начавшегося в 2014 году, инфляционное давление вышло из-под контроля, причем наиболее значительные потрясения произошли вскоре после вступления Мадуро в должность президента Венесуэлы (см. ниже). По прогнозам Международного валютного фонда, в 2019 году уровень инфляции в стране превысит 10 миллионов процентов, что еще больше подчеркивает масштабы борьбы, которую Венесуэла ведет на протяжении двух десятилетий. Эта реальность, усугубляемая эмиграцией населения, чтобы избежать гиперинфляции, нехваткой продовольствия и медикаментов, а также ростом преступности, свидетельствует о том, что Венесуэла остро нуждается в политической и экономической перестройке.  Хуан Гуайдо надеется воплотить эту высокую цель в реальность.

В годы после президентства Мадуро инфляция резко возросла (а ВВП, наоборот, упал почти на 20 процентов).

С точки зрения энергетического рынка, разгул коррупции привел к свержению одной из самых известных в мире нефтяных компаний, а отсутствие капитала привело к запустению инфраструктуры и затруднило добычу сырой нефти внутри страны. Под руководством нынешнего президента Николаса Мадуро добыча нефти упала на 65 % с начала 2016 года, что делает надежность поставок венесуэльской нефти на мировой рынок сомнительной.

На приведенной ниже диаграмме показана десятилетняя история добычи нефти в Венесуэле, на которой видно резкое снижение добычи в конце 2015 года, которое произошло почти одновременно с резким скачком уровня инфляции и снижением ВВП, показанным выше. Общий объем добычи упал примерно до 1,2 миллиона баррелей в день. Экспорт сырой нефти в США из этого объема производства последовал за этим снижением, но по данным на конец 2018 года он остается на уровне 500 000 баррелей в день.

Санкции против экспорта сырой нефти Венесуэлы в США, вероятно, будут иметь последствия в глобальном масштабе. США будут стремиться восполнить вызванный ими самими дефицит предложения за счет других торговых партнеров, добывающих нефть сопоставимого качества. Канада и Мексика остаются наиболее реальными целями для заполнения этой вновь обретенной пустоты, однако внутренние сложности в северных и южных странах-соседях США, вероятно, поставят эти цели под сомнение. Не менее важно, что Венесуэле придется найти новых торговых партнеров, чтобы не потерять доходы от продажи нефти, которые исторически выплачивались Соединенными Штатами. Согласно условиям последних санкций, Венесуэла по-прежнему может экспортировать сырую нефть некоторым американским компаниям, однако платежи от получателей будут помещены на целевые депозитные счета на трехмесячный льготный период или до тех пор, пока руководство страны не перейдет к Хуану Гуаидо. По сути, финансовый стимул для PDVSA продолжать экспорт тяжелой нефти на побережье Мексиканского залива США появился и исчез, что усилило давление на Мадуро и дало повод военным чиновникам поддержать усилия Гуаидо по получению контроля над нефтяными активами PDVSA.

Влияние санкций Венесуэлы на нефтеперерабатывающие предприятия и дизельное топливо США в 2019 году

Перерабатывающие заводы высокой сложности на побережье Мексиканского залива США в значительной степени зависят от импорта иностранной нефти для оптимизации выхода продукции и удовлетворения спроса на нефтепродукты. Однако этот регион ощутит на себе всю тяжесть последствий недавних санкций против Венесуэлы, в результате чего некоторые компании будут вынуждены диверсифицировать источники импорта тяжелой нефти или полностью изменить объемы поставок сырой нефти, чтобы сделать переход от венесуэльской нефти как можно более плавным.

На диаграмме ниже представлены семь ключевых нефтеперерабатывающих предприятий на побережье Мексиканского залива США, которые в настоящее время используют тяжелую венесуэльскую нефть для производства ценных продуктов нефтепереработки, таких как дизельное топливо. Несмотря на то, что диапазон диспозиции варьируется в зависимости от компании, неизменным остается одно: эти компании абсолютно точно почувствуют влияние решения президента Трампа, что создает неясную картину того, как будет восполнен дефицит поставок нефти, а также как это отразится на объеме производства нефтепродуктов и ценах.

контакт с нами!