Быстрый рост заказов на грузовики | Что нужно знать грузоотправителям

Понимание тонкостей динамики спроса и предложения в транспортной отрасли предполагает тщательный анализ факторов, которые могут быть, а могут и не быть взаимосвязанными. Если говорить о пропускной способности, то ключевыми показателями являются количество грузовиков на дорогах, число водителей, способных управлять ими, и спрос со стороны грузоотправителей, которым необходимо доставить груз на рынок. Именно поэтому тенденции 2018 года в области заказов грузовиков оказались в центре внимания как журналистов, так и членов советов директоров.

Но для более глубокого изучения глубинных последствий подобных цифр и отчетов требуется более тщательный анализ на микроуровне, а затем применение любых выводов к отдельным грузовым сетям.

Давайте погрузимся.

Как грузоотправители должны интерпретировать стремительный рост заказов на грузовики?

В августе 2018 года дилеры и автопарки США разместили 45 000 заказов на грузовики класса 8, достигнув 10-летнего максимума. Это количество превысило следующий максимальный месячный показатель, достигнутый в октябре 2014 года, более чем на 5 000 заказов.  Заказы на грузовики росли последние двенадцать месяцев, никогда не опускаясь ниже уровня в 25 000 заказов в месяц с октября 2017 года.  До октября 2017 года заказы на грузовики составляли в среднем около 15 000 заказов в месяц. Это примерно в два-три раза превышает исторический уровень.  Хотя в сентябре и октябре количество заказов сократилось на 10 000 до примерно 35 000, сегодняшняя ситуация с заказами грузовиков по-прежнему невероятно динамична, и отрасль принимает это к сведению.

Source: Bloomberg Terminal

Заказы на грузовики постоянно упоминаются в СМИ и являются темой для разговоров в зале заседаний совета директоров, но какое значение имеет повышенный уровень заказов на грузовики на рынке и, что более важно, почему это важно для грузоотправителей?

Ниже приведены два разумных аргумента в пользу повышенного уровня заказов на грузовики.

Аргумент 1: Заказы на грузовики - это признак уверенности в будущих доходах

Заказы на грузовики могут отражать уверенность дилеров в том, что их грузовики вскоре будут проданы в автопарк. Для автопарков заказ нового грузовика также является признаком того, что эти активы, как ожидается, будут приносить доход от магистральных перевозок в будущем. Для грузоотправителей появление на рынке новых грузовиков может означать, что на рынке появляется больше грузовых мощностей для перевозки их грузов. Это, конечно, зависит от того, заменяют ли перевозчики имеющееся оборудование или добавляют новые автомобили в свои парки постепенно, превышая темпы их замены (об этом мы расскажем ниже).  Грузоотправители также должны учитывать, достаточно ли уровней заказов для поддержания растущего спроса на мощности на ускоряющемся рынке грузоперевозок.

Аргумент 2: Заказы на грузовики являются признаком изменений в грузоподъемности

Показатели заказов на грузовики - непростой способ оценить текущие или будущие изменения в грузоподъемности.

Альтернативный способ оценить изменения в грузоподъемности - это перевести ежемесячные заказы грузовиков в месячный эквивалент грузовых перевозок.  Если мы используем данные TCA (Ассоциация грузовых перевозчиков) о средней нагрузке на грузовик в неделю, то мы будем использовать 15 нагрузок на тягач в месяц.

Когда грузоотправители видят, что в месяц заказывается 45 000 грузовиков, то, следуя вышеприведенной логике, они могут пересчитать это в потенциальный прирост мощностей в 675 000 грузов в месяц - или 8,1 млн грузов в год. Однако это не совсем прозрачное предположение, учитывая вероятную скорость замены новых заказов на грузовики.

Если мы рассмотрим предполагаемую скорость замены около 15 000 грузовиков в месяц, что больше соответствует ежемесячным темпам заказов, которые мы наблюдали в середине 2015 и начале 2016 года, то, возможно, дополнительная прибыль, превышающая скорость замены, составит около 30 000 грузовиков. Этот прирост в 30 000 грузовиков приведет к увеличению пропускной способности почти до 450 000 грузов в месяц (например,   15 грузов в месяц * 30 000 грузовиков).

Конечно, этот метод иллюстрирует потенциал увеличения пропускной способности на основе исторических отраслевых бенчмарков и предположений, а не чистый эффект, учитывающий истинную скорость замены и сроки фактической поставки грузовиков в каждый парк.

Почему такая спешка?

В условиях, когда грузоподъемность ограничена, а тарифы на линейные перевозки имеют тенденцию к росту, дилеры и автопарки могут спешить заказать достаточное количество грузовиков, чтобы удовлетворить спрос.  Усугубляет ситуацию то, что сообщество дилеров грузовых автомобилей в США обширно и довольно фрагментировано - по данным IBIS world, скорее всего, с независимыми операциями прогнозирования и выполнения заказов. Еще больше усложняет ситуацию то, что наемные грузовые автопарки делятся на более чем 150 000 предприятий, а частные автопарки представлены на рынке в огромном количестве.

По мере того как дилеры пополняют свои запасы грузовиков, возможно, что обратный взгляд на спрос будет способствовать общему росту заказов по всей стране. В августе 2018 г. отставание в поставках заказанных грузовиков класса 8 составило более девяти месяцев, что также является 10-летним максимумом.  Возможно, такая длительная задержка усиливает чувство срочности среди конкурирующих автопарков, которые, возможно, заказывают больше техники, чем ранее было необходимо, чтобы занять желаемую долю грузовиков, поступающих в продажу.

Source: Bloomberg Terminal

Необходимо также отметить, что Закон о сокращении налогов и рабочих местах, принятый в конце 2017 года, вероятно, подстегнул дополнительный спрос на грузовое оборудование. После принятия этого закона практика налогового учета теперь позволяет компаниям полностью амортизировать приобретенное оборудование в первый год, что сразу же снижает эффективные налоговые ставки. Фактически, датой вступления в силу закона об ускоренной амортизации было 27 сентября 2017 года, а в октябре 2017 года количество заказов на грузовики удвоилось по сравнению с сентябрьскими показателями. Было ли это простым совпадением или ощутимым результатом этих законодательных изменений, остается неясным, однако наметившаяся тенденция убедительна.

Ваши перевозчики могут напомнить вам: Вновь заказанные грузовики нуждаются в водителях

Перевозчики могут столкнуться с проблемой незагруженных или простаивающих грузовиков, если они действительно расширяют свой парк и должны нанять больше водителей. Многие издания ссылаются на то, что перевозчики повышают зарплату водителям, чтобы привлечь рабочую силу из других отраслей.  Высокая конкуренция за водителей грузовиков также усугубляет проблему текучести кадров среди операторов автопарков, поскольку водители стремятся к более высоким ставкам оплаты.  Некоторым автопаркам, возможно, придется принять другую структуру оплаты труда. Это особенно актуально для крупных перевозчиков, которые в последние годы предпочитают обслуживать более короткие маршруты, что приводит к снижению количества пробега на грузовик и водителя. Программы оплаты труда, основанные на расчете на одну милю, могут недостаточно компенсировать труд водителей, даже если при этом будет повышена заработная плата.

Расширяются ли мощности теми же темпами, что и спрос?

Мы считаем, что экономический рост в США является ключевым фактором, определяющим спрос на грузовые перевозки. Ожидается сильный, но не беспрецедентный рост ВВП от квартала к кварталу, что предполагает необходимость постепенного расширения грузоподъемности.  Синхронизируется ли рост спроса на грузовые перевозки с ростом предложения грузовиков и пропорционален ли он - это другой вопрос.Мы считаем, что стремительный рост и пик заказов на грузовики в последнее время говорит о возможном чрезмерном расширении мощностей по сравнению со спросом.

Что говорит нам недавняя история о сегодняшней ситуации с мощностями?

Если вернуться к началу 2014 года, рынок грузовых перевозок только что пережил самую напряженную ситуацию с мощностями за последние десять лет. ВВП второго квартала рос высокими темпами - 5,1 %, и ситуация с грузоподъемностью еще не успела измениться. Дилеры и автопарки, отреагировав на напряженную ситуацию с грузоподъемностью в начале года, начали наращивать заказы, достигнув пика в 40 000 единиц в октябре 2014 года. После этого пика заказов рост ВВП начал замедляться и составил менее 1,5 процента, что привело к более благоприятному циклу для грузоотправителей.

Источник: Bloomberg Terminal

Перейдем к 2018 году, и что мы видим?  Рост ВВП в 1 квартале 2018 года достиг 2,2%, увеличившись до 4,2% во 2 квартале.  За это же время заказы на грузовики в 1 квартале выросли до 107% от уровня прошлого года и лишь немного замедлились во 2 квартале, достигнув темпов роста в 95% по сравнению с прошлым годом. В третьем квартале заказы на грузовики выросли до 183 % от уровня предыдущего года. В отличие от середины цикла 2015/2016 годов, рост ВВП в 2019 году, похоже, не будет столь же резко замедляться, как в то время. Однако, читая данные по ВВП за 3 квартал 2018 года, мы видим, что в основном рост происходит за счет потребительского спроса и государственных расходов, а инвестиции в нежилой сектор оказались самыми слабыми за последние 2 года.  Кроме того, Международный валютный фонд (МВФ) впервые за два года снизил прогноз роста. Все это говорит о грядущих экономических потрясениях.

Глядя на 2019 год, заказы на грузовики и проблемы с пропускной способностью

Как мы видим, такие макропоказатели, как ВВП и заказы на грузовики, дают нам общее представление о том, что происходит на рынке, но что это означает для грузоотправителей и базы перевозчиков? Компания Breakthrough сотрудничает с экспертами по актуальным данным регистрации грузовых автомобилей, чтобы определить конкретные изменения в размере парка в сегменте наемного транспорта. Кроме того, мы также получили данные о техническом оснащении прицепов этих перевозчиков, чтобы грузоотправители могли лучше определить потенциальное расширение и сокращение парка в зависимости от того, какие мощности необходимы - бортовые, рефрижераторные или сухогрузные.  Грузоотправители, которым нужны эти данные, могут сотрудничать с Breakthrough Supply Chain для их изучения и использования в качестве основы для будущих стратегий закупок грузов.

Для получения дополнительной информации о представленных здесь данных и информации о заказах на грузовики, грузоподъемности или наших решениях в области цепочки поставок, обращайтесь к нам!