Изменение роли ОПЕК в динамике мировых цен

Нефть - самый широко торгуемый товар в мире, прежде всего из-за ее использования для создания широкого ассортимента транспортных топлив, таких как бензин, дизельное и реактивное топливо, а также для производства важнейших продуктов нефтепереработки для других отраслей промышленности, таких как нефтехимия и производство асфальта. -Все это составляет около 100 миллионов баррелей в день. Из-за такой многогранности колебания динамики спроса и предложения влияют на изменения цен на сырьевых и фондовых рынках.

По этой причине был создан межправительственный альянс под названием Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК), чтобы целенаправленно и стратегически способствовать более сбалансированным рыночным ценам. 

История контроля цен со стороны ОПЕК

Целью ОПЕК является объединение политики членов-производителей для обеспечения "стабилизации нефтяных рынков с целью обеспечения эффективного, экономичного и регулярного снабжения потребителей нефтью, стабильного дохода производителей и справедливой прибыли на капитал для тех, кто инвестирует в нефтяную промышленность" в соответствии с их миссией. В конечном счете, группа контролирует цены, заставляя рынок использовать экономические основы для получения экономической и политической выгоды.

С момента своего создания ОПЕК была единственным крупнейшим игроком в уравнении мировой добычи сырой нефти, занимая примерно 30 процентов доли рынка. Исторически сложилось так, что когда другие, гораздо более мелкие игроки, отклоняли добычу от плана, последствия были незначительными, и рынки продолжали вести себя в соответствии с ожиданиями. В целом решения ОПЕК играли практически независимую роль в формировании стоимости не только сырой нефти, но и продуктов нефтепереработки, таких как дизельное топливо и бензин. Хотя ОПЕК по-прежнему остается единственным консолидированным источником, который измеряет и балансирует рынок, сейчас она является одним из нескольких крупных и развивающихся игроков, что размывает ее способность двигать рынок в силовом режиме. Увеличение добычи нефти в США и России, как правило, нивелирует сокращения и решения, принимаемые ОПЕК. По мере того как мировой нефтяной ландшафт становится все более фрагментированным и диверсифицированным, процесс контроля над ценами усложняется.

Поскольку это более размытое распределение власти выходит на первый план, четырнадцать стран-членов ОПЕК добавили контингент стран "+" к своему делу (ОПЕК+). В "+" входят десять дополнительных стран, которые согласны помочь сбалансировать рынок, но не обязаны действовать на условиях полного членства. Это дополнение иллюстрирует потребность ОПЕК в возвращении доли рынка путем привлечения большего числа союзников для поддержки своей способности контролировать цены.

Доля мирового рынка сырой нефти эволюционирует

Энергетическое изобилие США за счет быстрого роста внутреннего производства поставило их в положение доминирующего игрока на рынке сырой нефти. Поэтому политические и стратегические решения, принимаемые США, вызывают далеко идущие потрясения в динамике сырой нефти. Такое присутствие на рынке иногда затмевает решения ОПЕК, поскольку они больше не являются единственным крупным игроком. В некоторых случаях создается впечатление, что ОПЕК реагирует на новости о добыче в США, а не ведет повествование.

Кроме того, усиление внешней политики США, например, иранские санкции и политика в отношении Венесуэлы, начинает естественным образом снижать добычу для ОПЕК. Дефицит в Иране и Венесуэле и рост напряженности между странами-членами ОПЕК подавляют предложение, что избавляет ОПЕК от необходимости принудительно сокращать добычу среди оставшихся членов организации.

Почему грузоотправителям важно обращать внимание на встречи ОПЕК?

Капитан: В совокупности ОПЕК+ добывает более 40 процентов сырой нефти в мире, поэтому любые решения, принимаемые этими экспортерами, продолжают оказывать влияние на мировые рынки сырья и акций. Саудовская Аравия и Россия возглавляют эту группу, на долю которых приходится чуть менее половины добычи ОПЕК+. Быстрые темпы роста добычи нефти в США представляют собой наиболее серьезную проблему для соглашений ОПЕК+: Международное энергетическое агентство, Управление энергетической информации США

Чтобы определить оптимальный объем добычи, необходимый для контроля над ценами, ОПЕК и другие страны, входящие в соглашение о сокращении добычи (ОПЕК+), оценивают текущее состояние мирового спроса и предложения сырой нефти и пытаются предсказать, как этот баланс будет меняться в будущем, исходя из своей наилучшей оценки развития событий на рынке. Перебои в работе трубопроводов, транспортировке сырой нефти, внешние отношения и изменение политики - все это может повлиять на решения организации.

Для грузоотправителей эти производственные решения и перебои на рынке в конечном итоге влияют на цену дизельного топлива и других продуктов нефтепереработки, которые вносят вклад в их итоговые транспортные расходы.

В 2019 году рост мирового предложения сырой нефти опережает более низкий, чем ожидалось, спрос, что может привести к периоду избыточного предложения. В конце июня ОПЕК должна решить, как ей действовать дальше, чтобы предотвратить дальнейшее падение цен на сырую нефть. Однако их решение связано с более сложными экономическими условиями, чем это было характерно для последних лет.

Глядя на будущее динамики цен на сырую нефть

Несмотря на естественное равновесие, вызванное внешней политикой США, ситуация остается нестабильной, и предсказать дальнейшие действия становится все сложнее. Из-за этой неопределенности страны и компании с меньшей вероятностью будут вкладывать значительные средства в инфраструктуру, производство и торговлю, что ухудшает экономические перспективы и, в конечном счете, снижает спрос.

Все эти условия не отменяют значимости и силы ОПЕК в плане формирования мировых цен, но они меняют условия, в которых они работают. Они уже не являются той силой, которая раньше определяла рынок, и теперь должны реагировать на ситуацию, поскольку США претендуют на большую долю рынка.

Изначально назначенная на июнь дата встречи была перенесена на 1 июля. По мере приближения встречи грузоотправителям следует продолжать следить за решениями ОПЕК+ в отношении добычи, чтобы оценить, как это повлияет на цены на дизельное топливо и транспортные расходы в ближайшей перспективе. Однако важно помнить, что в условиях меняющегося геополитического ландшафта 2019 года ОПЕК остается одним из многих важных факторов, влияющих на цену дизельного топлива.