Обновление рынка топлива и фрахта | Продолжающееся влияние конфликта COVID-19 и ОПЕК+

Глобальные экономические последствия пандемии коронавируса (COVID-19) продолжают сказываться на энергетических и грузовых рынках. Действия по борьбе с беспрецедентным воздействием вируса усилились, что привело к нарушению цепочек поставок, запрету на поездки и повсеместным закрытиям в большинстве крупнейших экономик мира. Эти фундаментальные факторы спроса и предложения привели к историческому падению рынка энергоносителей в последние недели, причем спрос стал, пожалуй, самым большим катализатором в текущих условиях.

По состоянию на закрытие рынка 16 марта базовые цены на сырую нефть упали примерно на 3,00 доллара за баррель до уровня ниже 30 долларов, а цены на дизельное топливо снизились еще на 0,09 доллара за галлон. Спрос на внутренние грузоперевозки в последнее время не поддается этой тенденции к снижению из-за резкой потребности потребителей во многих бытовых товарах.

COVID-19 влияет на энергетический рынок

Как изменился спрос на сырую нефть в ответ на вирус?

Глобальный спрос на сырую нефть и транспортное топливо продолжает снижаться из-за COVID-19 и мер, принятых для замедления его распространения. Авиакомпании сократили несколько рейсов, многие страны находятся в той или иной форме блокировки, а число личных поездок сократилось. Все эти меры ведут к снижению спроса на нефть и продукты нефтепереработки. Международное энергетическое агентство недавно снизило прогноз спроса на нефть на 2020 год на 1,1 млн баррелей в сутки, а в первом квартале прогнозируется снижение на 2,5 млн баррелей в сутки.

Администрация энергетической информации США также опубликовала обновленный прогноз международного спроса и предложения сырой нефти, подтвердив тот факт, что дисбаланс рынка, вероятно, сохранится в течение ближайших кварталов. Это показано на графике выше, как и другие периоды значительного дисбаланса, начиная с финансового кризиса 2008 года. Каждый из этих периодов сопровождался медвежьим поведением цен, сравнимым с тем, что мы наблюдаем сейчас, но в гораздо более сложных условиях. Прогнозы спроса на нефть и развитие ситуации со стороны предложения остаются такими же изменчивыми, как и распространение самого вируса, что добавляет рынку еще больше неопределенности.

Что изменилось в динамике предложения сырой нефти?

Неудачная встреча ОПЕК+ в начале марта вскоре привела к ценовой войне между Саудовской Аравией и Россией, поскольку группа полностью отказалась от существующих мер по сокращению добычи. Это усилило опасения по поводу избыточного предложения на рынке во время шока спроса COVID-19. Статус отношений ОПЕК+ остается неизвестным, и участники продолжают действовать по принципу "добывай, сколько хочешь". Ключевые производители сейчас борются за долю рынка, невзирая на цены на нефть, которые не являются экономически обоснованными.

Сегодняшние цены на рынке нефти ниже 35 долларов за баррель ставят вопрос о том, как долго производители смогут работать на текущих уровнях, сталкиваясь при этом с препятствиями, связанными с производственными затратами и бюджетными требованиями. Настроения в основном остаются неизменными, поскольку Саудовская Аравия и Россия пока намерены наращивать добычу до максимальных мощностей. Это означает, что другие производители могут быть вынуждены принять меры, которые предотвратят дальнейшее перенасыщение предложения.

США, например, подняли вопрос о возможности пополнения своих стратегических запасов нефти в рамках существующего окна низких цен, чтобы убрать баррели с рынка и предложить некоторую поддержку ценам. Избыток предложения на рынке нефти, похоже, станет реальностью в обозримом будущем, и в конечном итоге это беспокойство для производителей нефти, которое выходит за рамки шока спроса, вызванного COVID-19.

Как это повлияет на цены на нефть и нефтепродукты?

COVID-19 и относительно неизменная картина на фронте ОПЕК+ привели к тому, что средние оптовые цены на дизельное топливо в США впервые с конца 2016 года опустились ниже отметки 190 центов за галлон. С 1 января оптовые цены на дизельное топливо в США упали почти на 80 центов за галлон, а дополнительное погружение рынка 16 марта привело к снижению оптовых цен еще на 7-10 центов за галлон 17 марта.

Устойчивое падение оптового рынка и задержка с корректировкой розничного индекса DOE привели к тому, что разница между оптовыми и розничными ценами превысила 90 центов за галлон впервые с января 2015 года. Канадские оптовые цены на дизельное топливо последовали аналогичному сценарию, опустившись ниже 90 канадских центов за литр впервые с середины 2017 года.

Такая тенденция к снижению цен, вероятно, сохранится до тех пор, пока COVID-19 не будет сдержан, не произойдет экономического подъема или не будут вновь введены ограничения на поставки сырой нефти и нефтепродуктов. Летний сезон вождения и периоды технического обслуживания нефтеперерабатывающих заводов дают некоторый сезонный потенциал роста, который, вероятно, поддержит цены в ближайшие несколько кварталов. Однако их способность вызвать значительный подъем цен будет зависеть от того, как долго сохранится разрыв между спросом и предложением в результате изменения спроса в результате COVID-19 и предложения ОПЕК.

Влияние на рынок грузоперевозок

Как COVID-19 повлиял на спрос на грузовые перевозки?

Влияние вспышки COVID-19 на спрос охватывает как энергетический, так и грузовой рынки, но с разной степенью величины и направления. Общий спрос на грузоперевозки в клиентской базе Breakthrough вырос после появления COVID-19, но некоторые отрасли продемонстрировали более низкие темпы роста в зависимости от потребностей потребителей на фоне распространения пандемии. Потребители опустошили полки магазинов, чтобы запастись предметами первой необходимости, такими как туалетная бумага, медицинские и чистящие средства.  В результате спрос на грузовые перевозки вырос во многих отраслях, чтобы справиться с резким ростом спроса на предметы первой необходимости.  Федеральные часы работы были также отменены для товаров первой необходимости, чтобы помочь удовлетворить растущий спрос.

На приведенной ниже диаграмме видно, что с началом вспышки COVID-19 в сети Breakthrough резко вырос спрос на бумажную продукцию и товары повседневного спроса.  Спрос на грузовые перевозки вырос примерно на 8 процентных пунктов в обеих отраслях с начала вспышки COVID-19 и примерно на 14 процентных пунктов выше прошлогодних объемов.  Более того, спрос на бумажную продукцию и товары повседневного спроса - такие как туалетная бумага и чистящие средства - превысил уровни 2018 года, когда в США был экономический подъем.Мы решили сосредоточиться на этих отраслях, поскольку они напрямую связаны с COVID-19 и его влиянием на покупательские модели.

Заглядывая вперед, мы ожидаем, что спрос на грузовые перевозки в краткосрочной перспективе останется высоким.  Как только первоначальная паника утихнет и/или вспышка конфликта остановит американские предприятия, мы можем увидеть затишье в спросе на грузовые перевозки во всех отраслях. Нынешний всплеск заставил потребителей запасаться товарами повседневного спроса, а значит, спрос на эти товары должен снизиться.

Смотрите наши предыдущие обновления рынка в связи с COVID-19 и недавней динамикой ОПЕК+ ниже:

• 3.9.2020   | Энергетический рынок рушится на фоне распространения коронавируса и конфликта ОПЕК+
• 2.18.2020 | Ценовое воздействие коронавируса на мировые топливные рынки 

Все материалы, связанные с управлением топливом и грузоперевозками в условиях COVID-19, посещают нашу страницу.