Изучите влияние инфляции и процентных ставок на тенденции грузоперевозок в 2024 году

Устойчивая инфляция и неопределенность в отношении реакции лиц, ответственных за денежно-кредитную политику, создают значительную неопределенность для экономики США и спроса на грузовые перевозки в 2024 году. За последние несколько недель чиновники Федеральной резервной системы США быстро изменили свой тон в отношении возможного снижения процентных ставок в этом году после апрельского отчета по инфляции, который продолжает показывать, что базовая инфляция остается неизменной с июня 2023 года. После стремительного падения с пикового уровня 9,0% в июне 2022 года до 3,1% годом позже, в июне 2023 года, базовая инфляция не опускалась ниже 3% в течение последних девяти месяцев. По состоянию на март 2024 года инфляция в настоящее время составляет 3,5%. Понимание инфляции и монетарной политики может помочь объяснить некоторые тенденции в сфере грузоперевозок, которые мы наблюдаем в экосистеме Breakthrough с 2023 года.

Анализ влияния ожиданий процентных ставок на экономическое поведение и инвестиции

В ходе недавних публичных комментариев председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что "целесообразно дать ограничительной политике дополнительное время, чтобы сработать". Что означает это "дальнейшее время" - вопрос открытый, и участники рынка должны решить его сами. Данные инструмента FedWatch Group показывают, что 2 недели назад участники рынка фьючерсов оценивали вероятность как минимум одного снижения ставки ФРС к июньскому заседанию примерно в 60 %. На момент публикации статьи эта вероятность составляет всего 17 %. Значение процентных ставок в значительной степени определяет экономические результаты, но ожидания в отношении процентных ставок также оказывают глубокое влияние на тенденции в сфере грузоперевозок.

Ожидания будущих значений процентных ставок обычно определяют решения о покупке в настоящем. Часть потребителей, которые откладывали крупные покупки в ожидании снижения ставок, могут совершить их в ближайшем будущем, если смогут себе это позволить. И наоборот, те, кто не может позволить себе финансирование, будут вытеснены с рынка на более длительный период времени. Более высокие и долгосрочные процентные ставки не только оказывают давление на потребительские расходы, но и ограничивают рост валовых государственных инвестиций. Инвестиционные расходы включают в себя такие статьи, как покупка недвижимости, реконструкция и расширение текущих основных фондов, коммерческое оборудование и товарно-материальные запасы.

На графике ниже показано, как за повышением процентных ставок обычно следуют периоды низкого и даже отрицательного роста валовых инвестиционных расходов. По состоянию на IV квартал 2023 года, последний доступный квартал с данными, реальные валовые государственные инвестиционные расходы выросли на 1,5% по сравнению с предыдущим годом, но в целом за 2023 год упали на 1,2%. Это интуитивное поведение имеет смысл: если стоимость финансирования покупки основных средств увеличивается, объем таких покупок сокращается. Это является существенным препятствием для спроса на грузовые перевозки, поскольку двумя основными источниками спроса на перемещение товаров являются потребление и инвестиционные расходы.

Заметные тенденции в грузоперевозках: Более высокие процентные ставки и поставки товаров длительного пользования

Снижение инвестиционных расходов, таких как покупка недвижимости, не может полностью компенсировать более высокие потребительские расходы. Однако грузоотправители товаров, связанных с крупными капитальными затратами, скорее всего, ощутят значительное влияние на свои объемы из-за повышения процентных ставок. В экосистеме Breakthrough мы видим, что повышение процентных ставок оказывает уникальное давление на перевозки товаров длительного пользования, в отличие от объемов в экосистеме в целом. Ключевая тенденция, которую мы наблюдаем с начала 2023 года, заключается в том, что рост поставок товаров длительного пользования в годовом исчислении идет в противоположном направлении по сравнению со всей экосистемой.

Если рассматривать более широкие тенденции грузоперевозок, то рост объемов по всей экосистеме Breakthrough снова стал положительным, поскольку последствия повышения процентных ставок несколько приглушаются потребностями потребителей в покупке основных товаров. Между тем, поставки товаров длительного пользования сократились в годовом исчислении с тех пор, как ставки достигли своего пика в середине 2023 года, и в настоящее время находятся примерно на 9 % ниже уровня предыдущего года.

Влияние повышения процентных ставок на тенденции грузоперевозок в 2024 году

Влияние повышения процентных ставок на экономическую активность и, соответственно, на объемы грузоперевозок происходит на различных и трудно предсказуемых временных горизонтах. Мы ожидаем, что рост процентных ставок будет оказывать негативное влияние на объемы грузоперевозок как минимум до конца 2024 года. Это не означает, что в этом году мы будем или не будем наблюдать рост объемов в годовом исчислении. Однако чиновники Федеральной резервной системы США точно определяют текущие условия денежно-кредитной политики как "ограничивающие" для экономической активности, и смягчение процентных ставок было бы желанным событием для грузоотправителей всех отраслей.

Чтобы получить больше информации о тенденциях в сфере грузоперевозок и лучше понять многогранные аспекты вашей транспортной сети, изучите наш комплекс решений для грузоперевозок. Используя наш набор данных, поступающих от грузоотправителей в режиме почти реального времени и охватывающих более 25 миллиардов долларов США ежегодных транспортных расходов, мы даем вам возможность предвидеть изменения спроса на грузовые перевозки, адаптироваться к меняющимся рыночным условиям и принимать решения на основе данных, которые повышают эффективность и сокращают расходы.