Меняющийся ландшафт | Три возможности для будущего энергетического рынка Мексики

Несмотря на то, что дерегулирование было завершено почти год назад, в ноябре 2017 года,  либерализация энергетического рынка Мексики продолжает создавать неопределенность как для государственных чиновников, так и для грузоотправителей и поставщиков нефтепродуктов. Изначально предполагалось, что Мексика превратится в конкурентоспособный энергетический рынок, однако в результате либерализации в стране происходит диверсификация всех сфер энергетического сектора и цепочки поставок нефти и нефтепродуктов. Во многом эта цель зависит от стратегического движения от прежнего единственного дистрибьютора энергетических продуктов в стране, государственной компании Pemex (Petróleos Mexicanos), к более широкому спектру иностранных инвестиций, создающих конкурентный рынок.

На американо-мексиканском нефтяном саммите в Мехико осенью 2018 года была поставлена цель изучить текущие условия на энергетическом рынке Мексики и получить представление от компаний и государственных чиновников о возможных траекториях развития страны в ближайшие несколько лет. В условиях, когда на мировой арене представлены различные точки зрения - от нового избранного президента, решительно настроенного на повышение энергетической самодостаточности Мексики, до транснациональных компаний, борющихся за долю на рынке, - дальнейший путь Мексики остается неясным и неопределенным. На конференции в этом году были представлены три различных сценария будущего развития рынка в Мексике, каждый из которых зависит от предстоящих решений и будущей динамики рынка.

Сценарий 1: Возврат к рынку до либерализации

Хотя для того, чтобы отступить от того, что уже было сделано для реформы энергетики в Мексике, потребуются значительные усилия, первый сценарий предполагает возврат к рынку до 2017 года. До введения дерегулирования государственная нефтяная компания Pemex вместе с мексиканским правительством устанавливала фиксированные цены на топливо в стране, устраняя любую волатильность или конкурентное ценообразование на рынке.

Изначально целью мексиканской энергетической реформы было открыть монополизированный энергетический рынок для иностранных инвестиций, увеличить финансирование внутренней инфраструктуры и поднять экономику в процессе. Критики, такие как избранный президент Мексики Андрес Мануэль Лопес Обрадор, выражают беспокойство по поводу возникающей зависимости от сырой продукции США и других стран в процессе перехода Мексики на новые технологии. Эти аргументы подкрепляются обещаниями, данными ранее в ходе предвыборной кампании, отменить политику дерегулирования и заморозить национальные цены на топливо на срок до трех лет, что, по его мнению, позволит ценам расти в соответствии с темпами инфляции. В течение этих трех лет Лопес Обрадор предлагает построить новый нефтеперерабатывающий завод в Мексике, увеличить производство в стране, уменьшить зависимость от иностранных нефтепродуктов и снизить цены на топливо по всей стране.

Хотя интерес к возвращению к топливной динамике, существовавшей до либерализации, преобладает среди Лопеса Обрадора и членов партии, остаются значительные политические и экономические препятствия для преодоления текущего состояния. Риск испортить международные экономические отношения с компаниями, которые уже вложили средства в развитие инфраструктуры в нефтяном секторе Мексики, может оказаться губительным для привлечения иностранных инвестиций в другие отрасли. Кроме того, восстановление Pemex в качестве единственного поставщика топлива потребует больших затрат, поскольку нефтяная компания имеет более 100 миллиардов долларов долга. Хотя возвращение к динамике топливного рынка до либерализации может снизить зависимость от иностранных нефтепродуктов, в долгосрочной перспективе это может помешать иностранным инвестициям в мексиканскую экономику в целом.

Сценарий 2: "Свободный рынок" с доминированием Pemex

Второй возможный сценарий - это продолжение текущей динамики рынка, при которой новые компании пытаются конкурировать с Pemex. Хотя на бумаге компания больше не финансируется правительством, она остается относительной монополией, имея самое большое количество станций техобслуживания по всей стране. Кроме того, поскольку она занимает наибольшую долю рынка и поэтому может устанавливать наиболее выгодные цены, Pemex сохраняет значительное присутствие в Мексике на всех уровнях цепочки поставок нефти, от производства до розничной торговли. В этом сценарии, чтобы достичь состояния, более напоминающего полностью свободный рынок, компаниям придется продолжать борьбу за более крупные и конкурентоспособные предприятия во всей цепочке поставок. Этот процесс усложняется отсутствием инфраструктуры по переработке и сбыту по всей стране. Существующие нефтеперерабатывающие заводы не расположены вблизи регионов или населенных пунктов с высоким спросом на топливо, что создает логистическую неэффективность и узкие места в поставках нефти.

С учетом того, что Лопес Обрадор стремится к созданию новых нефтеперерабатывающих заводов, ситуация может вскоре улучшиться. Однако дополнительные инвестиции в развитие добывающих предприятий потребуют увеличения иностранных инвестиций, а также зависимости от иностранного импорта - в первую очередь из США - на время их развития. Оба эти фактора являются ключевыми критическими замечаниями Лопеса Обрадора в адрес нынешнего дерегулированного рынка.

Однако нельзя сказать, что за последний год на мексиканском топливном рынке не произошло диверсификации. С конца 2017 года Комиссия по регулированию энергетики Мексики одобрила более 60 новых проектов после 17 лет отсутствия инвестиций в хранилища и распределительные мощности. На розничном рынке Мексики появилось более 50 различных брендов, что означает увеличение частного импорта дизельного топлива, не принадлежащего компании Pemex, примерно на 20-25 %. Хотя в розничной торговле топливом в Мексике стало значительно больше иностранных компаний, растет интерес к конкуренции и на других уровнях цепочки поставок. Хотя Pemex по-прежнему остается монополистом, наметились признаки движения к свободному рыночному равновесию.

Сценарий 3: Равновесие истинно свободного рынка

И наконец, третьим возможным исходом для мексиканского энергетического рынка станет стратегический переход к истинно свободному рынку, где частные компании конкурируют на равных с Pemex, а также необходимая инфраструктура для обеспечения конкуренции на всех уровнях цепочки поставок нефти. По прогнозам, в следующем десятилетии спрос на топливо значительно вырастет. Для нефтяных компаний и розничных продавцов топлива это означает расширение и укрепление доступного рынка. При большем допуске иностранных инвестиций и продукции на энергетический рынок страны мексиканское правительство сможет извлечь выгоду из иностранных инвестиций в экономику, одновременно обеспечивая ресурсы для удовлетворения будущего спроса.

Во многом это будет зависеть от способности Мексики развивать нефтеперерабатывающие предприятия для извлечения нефти из имеющихся запасов, что будет возможно благодаря включению дополнительного финансирования инфраструктуры в государственный бюджет. Это выгодно с точки зрения логистики, поскольку снижение рыночных цен приведет к увеличению маржи для конкурентов Pemex из частного сектора. Это также спасет мексиканскую нефтеперерабатывающую промышленность, потенциально увеличив ежедневную добычу нефти до 2,5 млн баррелей в день. С развитием энергетической инфраструктуры, не принадлежащей Pemex, большая доля рынка, которой компания обладает в настоящее время, может быть сведена к минимуму, способствуя более динамичному равновесию между участниками энергетического рынка.

Поскольку будущее энергетического рынка Мексики остается неопределенным, для грузоотправителей, работающих на территории страны, крайне важно иметь представление о фактической стоимости топлива. Независимо от того, вернется ли Мексика к монополии, существовавшей до либерализации, или станет по-настоящему свободным рынком, управление волатильностью затрат, использование точных методов возмещения стоимости топлива и позиционирование стратегии для постоянного совершенствования в условиях меняющегося и сложного рынка обеспечат успех вашей цепи поставок.

Для получения дополнительной информации о том, как управление мексиканским топливом Breakthrough может повысить эффективность трансграничной стратегии вашей организации, посетите нашу страницу решений.