Como é que a condução no verão provoca flutuações no preço do gasóleo?

Nos EUA, a época de condução de verão ocupa a maior parte dos meses de verão e, durante este período, as refinarias de todo o país aumentam a produção de combustíveis de transporte após as paragens e manutenções da primavera.

Embora as datas reais que marcam a época de condução sejam controversas, geralmente o período entre os feriados americanos do Memorial Day e do Labor Day é aceite e conhecido como um período de procura de gasolina particularmente robusta - daí a alcunha, época de condução. Embora a demanda e os preços da gasolina possam sofrer a mudança mais significativa durante o verão, esse período único de demanda sazonal também vem com muitas implicações de preço para o diesel e outros produtos refinados.

Os verões costumam ver tendências de preços mais baixos do diesel

Em 2019, a demanda da temporada de condução acelerou à medida que os preços do petróleo bruto caíram mais de 20% de meados de maio a meados de junho. Os preços mais baixos ajudaram os preços da gasolina e do diesel a cair, enquanto a demanda por gasolina atingiu seu recorde histórico antes do fim de semana do feriado de 4 de julho nos EUA, de acordo com a Administração de Informações sobre Energia dos EUA.

Se os preços mais baixos dos combustíveis para transporte persistem durante o verão será o tema de muita especulação. As disputas comerciais e a crescente tensão entre os principais países produtores de petróleo, como a Venezuela e os países do Golfo Pérsico, estão entre os principais tópicos que influenciam o sentimento do mercado nos últimos tempos.

Preços da temporada de verão

Embora esses riscos continuem a gerar volatilidade no mercado, tendências econômicas fundamentais mais claras serão reproduzidas nos mercados de combustíveis de transporte, influenciando os preços nos próximos meses.

Primeiro, o aumento acentuado da demanda por gasolina aumentará suas vendas e provavelmente incentivará as refinarias dos EUA a operar com as maiores taxas de utilização do ano. A gasolina continua a dominar os rendimentos das refinarias, uma vez que o produto representa a grande maioria do barril refinado médio nos EUA. À medida que a procura de gasolina aumenta por volta do Memorial Day, as refinarias são economicamente incentivadas a maximizar a utilização da sua capacidade operacional. Esta importante taxa de funcionamento é conhecida como a utilização de uma refinaria e é uma métrica fundamental para a indústria de refinação dos EUA e para os seus principais consumidores - particularmente os consumidores de combustíveis de transporte como a gasolina e o gasóleo.

As taxas de utilização das refinarias americanas atingiram o pico durante os meses de junho a agosto todos os anos desde 2003, e o pico mais comum é em julho. O aumento da demanda por gasolina durante os meses de verão incentiva as refinarias a maximizar sua produção de gasolina, aumentando a quantidade de petróleo bruto que passa pelas refinarias (mais simplesmente conhecido como petróleo bruto) para produzir o máximo possível do combustível de transporte favorito dos EUA.

O aumento da demanda por gasolina aumenta a produção de diesel

A produção de gasolina não pode ser drasticamente aumentada sem aumentar simultaneamente a produção de diesel. Ambos são produzidos entre uma miríade de outros produtos refinados quando um barril de petróleo passa por uma refinaria. Nos Estados Unidos, uma refinaria média produzirá cerca de 19 galões de gasolina e 11 galões de gasóleo a partir de um único barril de petróleo bruto que, no total, gerará cerca de 45 galões de produtos petrolíferos. Assim, à medida que a utilização das refinarias aumenta para maximizar a produção de gasolina, a produção de gasóleo segue-se.

Em termos sazonais, a boa notícia para os grandes transportadores de mercadorias é que a procura de gasóleo não atinge o pico ao mesmo tempo que a procura de gasolina, pelo que a época de condução oferece normalmente um alívio nos preços do gasóleo. O preço médio mensal por grosso do gasóleo nos Estados Unidos diminuiu de maio para junho em nove dos últimos dez anos.

No geral, as vendas de gasóleo são bastante consistentes ao longo de um ano civil e, ao contrário da gasolina, têm alterações sazonais mais limitadas. No entanto, as vendas de gasóleo atingem normalmente o seu pico na primavera e no outono, marcando a época de condução do verão. As vendas na primavera atingem normalmente o pico em maio, com o aumento da produção agrícola, antes de abrandarem durante o verão. O fim da época de condução de verão também provoca uma maior procura de gasóleo para a agricultura e para outras indústrias, como a dos retalhistas, o que ajuda o gasóleo a atingir o seu pico de vendas no outono, em novembro.

Em média, maio representou o mês de pico da procura de gasóleo nos últimos cinco anos, mas a procura de gasóleo aumenta normalmente na primavera e no outono, devido à sazonalidade da produção agrícola. Os preços grossistas do gasóleo têm acompanhado estes padrões de procura e a utilização das refinarias, ao mesmo tempo que são afectados pela volatilidade de outros acontecimentos que movimentam o mercado. Os preços experimentam alívio através da combinação da procura ligeiramente relaxada e das refinarias que se concentram em aumentar a oferta de gasolina e, portanto, empurrando mais diesel para o mercado.

Os preços do diesel no atacado mostram que a temporada de condução no verão oferece uma pressão de queda nos preços, à medida que a procura de diesel diminui a partir do final da primavera. Embora muitos outros fatores de mercado influenciem os preços do diesel fora da demanda sazonal, particularmente quando ocorrem choques de oferta e demanda nos mercados globais de petróleo bruto, os efeitos da estação de condução têm historicamente oferecido uma tendência para projetar os preços.

Os aumentos agrícolas e sazonais da demanda de diesel de outras fontes, como os varejistas, começam a aumentar com o final da estação de condução. O fim da época faz baixar a utilização das refinarias, uma vez que a procura de gasolina diminui e a produção de gasóleo também abranda. Infelizmente para os amantes do gasóleo, o ciclo sazonal da época de condução que chega ao fim contribui, portanto, para uma pressão ascendente sobre os preços do gasóleo através do aumento da procura e da diminuição da produção.