Roubo de oleoduto no México e suas consequências para o diesel | Advisor Pulse

As dificuldades persistentes na indústria energética mexicana têm dificultado o objetivo do Presidente Andrés Manuel López Obrador de fazer a transição do México para uma fase de autossuficiência. Estes ventos contrários foram agravados por mais um desafio para o mercado de combustíveis do país, uma vez que uma recente aceleração do roubo de oleodutos desencadeou uma decisão governamental de mudar estrategicamente a distribuição de produtos do oleoduto para o camião-cisterna no final de dezembro de 2018. A decisão provocou um atraso na cadeia de distribuição em todo o México e, consequentemente, escassez de combustível em aproximadamente 1.000 postos de serviço, com impactos significativos em Guadalajara e na Cidade do México - os maiores municípios do México.  Além disso, a situação levou alguns a sugerir que o presidente López Obrador consertou um problema com outro.

O impacto da distribuição atrasada

O leste do México abriga a maior parte da infraestrutura de energia do país, atuando como um ponto de apoio para a eficiência da cadeia de suprimentos de produtos refinados do México. Embora o roubo de oleodutos tenha historicamente representado um risco do ponto de vista do fornecimento, o aumento significativo dos volumes de importação da Costa do Golfo dos EUA facilitou desde então um roubo mais prevalecente, particularmente da rede de oleodutos do México nos estados costeiros do leste, onde reside grande parte da capacidade de armazenamento do país.

A produção direta das seis refinarias do México também foi adulterada, causando um encerramento indefinido dos oleodutos ligados a estas instalações de produção. Para colocar a magnitude do roubo de oleodutos do país em termos quantitativos, estima-se que as perfurações ilegais de oleodutos em 2018 tenham excedido 15.000, custando à estatal Pemex aproximadamente 60 bilhões de pesos (~ 3 bilhões de dólares) em receitas perdidas e exacerbando o suprimento já apertado em um país com apenas 2 a 3 dias de estoque de produto disponível. O raio relativamente confinado da infraestrutura mais valiosa do México eleva a enormidade das interrupções nos estados que fazem fronteira com o Golfo do México e, muitas vezes, causa um efeito cascata em toda a massa terrestre do México.

O mapa acima destaca os estados com escassez relatada como resultado do atraso na distribuição, com as regiões mais escuras do oeste e centro do México sentindo o impacto do impacto - tanto do ponto de vista do fornecimento quanto do preço. A amplitude do problema não só revela a importância de o México construir infra-estruturas adicionais para satisfazer a procura interna, melhorar o estado atual da sua cadeia de abastecimento de petróleo e fazer a transição para um mercado verdadeiramente livre, como também realça a dependência excessiva da nação em relação à Pemex. A propriedade de quase toda a infraestrutura energética do México dificulta a ajuda de empresas privadas em tempos de gravidade comparável, embora a sede de investimento do país e a extrema necessidade de expansão da infraestrutura e diversidade de marcas procurem atrair empresas privadas para o cenário de combustível mexicano nos próximos anos.

Problemas de combustível no México e seu efeito sobre o diesel

As manchetes sugerem que o problema está enraizado no fornecimento e se concentra principalmente na gasolina, com o impacto nos veículos de passageiros do consumidor causando um alvoroço nacional para os cidadãos que precisam de combustível para transporte. No entanto, o verdadeiro problema gira em torno da capacidade de distribuição e dos atrasos associados a prazos mais longos de entrega por camião, o que acaba por afetar todos os produtos refinados, incluindo o gasóleo. Como prova, relatórios recentes com comentários sobre os inventários de produtos refinados do México revelam que aproximadamente 12 milhões de barris de gasolina, gasóleo e jet full estão atualmente parados em navios ancorados nos portos orientais e em tanques de armazenamento à espera de serem descarregados. Consequentemente, o processo gradual de transferência do produto do navio para o armazenamento, para o camião-cisterna e, finalmente, para as estações de serviço provocou atrasos notáveis no cumprimento das encomendas, com a procura de produtos essencialmente em todo o lado, mas com meios de transporte limitados.

Do ponto de vista do custo do gasóleo, os preços ao nível das estações de serviço têm variado por estado, embora tenham surgido desvios notáveis da média nacional nos estados afectados do mapa acima. Guadalajara, Jalisco, o Estado do México, Michoacán e Zacatecas, no entanto, mostraram os impactos de preços mais significativos - como mostrado no gráfico abaixo - que mede a mudança diária de preços desde o início do encerramento do gasoduto em 18 de dezembro. O ambiente de preços mais baixos no cenário de varejo do México no final de 2018 continuou em uma base nacional até 2019 até o momento, mas os estados listados acima mostraram algum comportamento de preço relativamente anormal na direção ascendente - que se tornou especialmente percetível nas últimas duas semanas.

A partir de 1 de janeiro - quando os preços de retalho começaram a mostrar as implicações da questão do abastecimento - os preços do gasóleo nestes estados subiram aproximadamente 0,3 por cento em média, enquanto o preço médio nacional do gasóleo diminuiu 0,1 por cento. Embora esta diferença seja bastante marginal, não deixa de ser uma prova de que o comportamento recente dos preços é atribuído ao atraso na distribuição de combustível nos estados do Oeste e do Centro. Além disso, o tema global dos preços do gasóleo a nível estatal no México é tal que os preços se movem tipicamente a par da média nacional, fornecendo mais provas de que as tendências actuais dos preços estão ligadas às recentes perturbações na cadeia de abastecimento de produtos refinados do México e aos custos de transporte acrescidos associados à distribuição de camiões-cisterna. As transportadoras também foram vítimas dos problemas recentes, embora grande parte dos impactos tenha sido sentida por transportadoras de pequeno e médio porte que não têm acesso a estações de abastecimento de combustível em seus centros operacionais, como algumas das maiores transportadoras do México. A natureza estável do transporte de mercadorias e do abastecimento com gasóleo significa que estes choques de abastecimento são muito menos prevalecentes do que os experimentados pelos consumidores de gasolina, criando assim um aumento de preços menos drástico.

O presidente López Obrador continua inflexível na sua estratégia para silenciar os impactos do roubo de oleodutos, embora os recentes desenvolvimentos apresentem o risco de os problemas de abastecimento continuarem a longo prazo se o governo e os executivos da Pemex continuarem com as operações actuais. Para esse efeito, alguns oleodutos reabriram lentamente nos últimos dias, o que sugere que os níveis de abastecimento e os atrasos na distribuição poderão melhorar gradualmente nas próximas semanas, mas tal depende em grande medida da sustentabilidade da atual estratégia do Presidente. A natureza atrasada dos preços de retalho no México também pode equivaler a uma pressão ascendente sobre o preço do gasóleo a curto prazo, embora o impacto exato ainda esteja por ver.

Este caso é apenas um exemplo da complexidade que existe no mercado de combustíveis do México e reforça o valor da transparência num ambiente energético complexo. Para questões relacionadas com os recentes desenvolvimentos no panorama energético do México, ou para saber mais sobre a nossa oferta de serviços Mexico Fuel Management  contacte-nos!