A mudança do papel da OPEP na dinâmica global dos preços

O petróleo bruto é a mercadoria mais transaccionada no mundo, principalmente devido à sua utilização para criar uma vasta gama de combustíveis para transportes, como a gasolina, o gasóleo e o combustível para aviões, bem como para fornecer produtos refinados essenciais para outras indústrias, como a petroquímica e o asfalto. -Tudo isto corresponde a um mercado de cerca de 100 milhões de barris por dia. Devido a esta versatilidade, as flutuações na sua dinâmica de oferta e procura influenciam as alterações de preços nos mercados de matérias-primas e de acções.

Por esta razão, foi formada uma aliança intergovernamental chamada Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) para facilitar propositada e estrategicamente preços de mercado mais equilibrados. 

História de controlo de preços da OPEP

O objetivo da OPEP é unificar as políticas dos membros produtores para garantir "a estabilização dos mercados petrolíferos, a fim de assegurar um fornecimento eficiente, económico e regular de petróleo aos consumidores, um rendimento estável aos produtores e um retorno justo do capital para aqueles que investem na indústria petrolífera" de acordo com a sua missão. Em última análise, o grupo controla os preços forçando o mercado com fundamentos económicos para garantir ganhos económicos e políticos.

Desde a sua criação, a OPEP tem sido o maior interveniente na equação global da produção de petróleo bruto, detendo cerca de 30 por cento da quota de mercado. Historicamente, quando outros intervenientes, muito mais pequenos, desviaram a produção do plano, o impacto foi reduzido e os mercados continuaram a comportar-se de acordo com as expectativas. De um modo geral, as decisões da OPEP desempenharam um papel quase independente na condução não só do custo do petróleo bruto, mas também dos produtos refinados, como o gasóleo e a gasolina. Isto tornou imperativo que os expedidores e os profissionais de transporte responsáveis pelo seu orçamento prestassem atenção.

Embora a OPEP continue a ser a única fonte consolidada que mede e equilibra o mercado, é agora um entre vários actores grandes e emergentes que diluem a sua capacidade de mover o mercado num silo. Os aumentos da produção de petróleo bruto dos EUA e da Rússia tendem a compensar os cortes e as decisões tomadas pela OPEP. medida que o panorama mundial do petróleo bruto se torna mais fragmentado e diversificado, o processo de controlo dos preços torna-se mais complexo.

Com esta distribuição mais diluída do poder a assumir um papel central, os catorze países membros da OPEP acrescentaram um contingente "+" de países à sua causa (OPEP+). O "+" é composto por dez países adicionais que concordam em ajudar a equilibrar o mercado, mas não são obrigados a operar nos termos da adesão plena. Esta adição ilustra a necessidade da OPEP de recuperar a quota de mercado através da união de forças de mais aliados para apoiar a sua capacidade de controlar os preços.

A quota de mercado global do petróleo bruto está a evoluir

A abundância de energia dos EUA, resultante do rápido crescimento da produção interna, posicionou-os como um ator dominante no panorama do petróleo bruto. Como tal, as decisões políticas e estratégicas tomadas pelos EUA criam ondas de choque de grande alcance na dinâmica do petróleo bruto. Esta presença no mercado pode, por vezes, ensombrar as decisões da OPEP, uma vez que esta deixou de ser o único grande ator. Em alguns casos, parece que a OPEP está a responder às notícias sobre a produção dos EUA, em vez de conduzir a narrativa.

Além disso, o aumento da política externa dos EUA - como as sanções iranianas e a política relacionada com a Venezuela, por exemplo - está a começar a reduzir naturalmente a produção da OPEP. Os défices provenientes do Irão e da Venezuela e as tensões crescentes entre os países membros suprimem o lado da oferta da equação, o que elimina a necessidade de a OPEP forçar cortes entre os seus restantes membros.

Porque é importante que os carregadores prestem atenção às reuniões da OPEP?

Capítulo: Coletivamente, a OPEP+ produz mais de 40 por cento do petróleo bruto mundial, pelo que quaisquer decisões tomadas por estes exportadores continuam a ter impacto nos mercados globais de mercadorias e de acções. A Arábia Saudita e a Rússia estão no centro deste grupo, sendo responsáveis por pouco menos de metade da produção da OPEP+. O rápido ritmo de crescimento da produção de petróleo dos EUA tem representado o desafio mais significativo para os acordos da OPEP+: Agência Internacional da Energia, Administração da Informação sobre Energia dos EUA

Para determinar a quantidade ideal de produção necessária para controlar os preços, a OPEP e outras nações no âmbito do seu acordo de corte da produção (OPEP+) avaliam o estado atual da oferta e da procura mundiais de petróleo bruto e tentam prever como esse equilíbrio irá flutuar no futuro, com base na sua melhor estimativa do desenrolar dos acontecimentos no mercado. As perturbações nos oleodutos, o transporte de petróleo bruto, as relações externas e a mudança de política podem ter impacto nas decisões da organização.

Para os carregadores, estas decisões de produção e perturbações do mercado têm, em última análise, um impacto no preço do gasóleo e de outros produtos refinados que contribuem para os seus gastos de transporte de base.

Em 2019, o crescimento da oferta mundial de petróleo bruto está a ultrapassar uma procura mais fraca do que o previsto, levando provavelmente a um período de excesso de oferta. No final de junho, a OPEP deve decidir como gostaria de avançar para evitar que os preços do petróleo bruto caiam ainda mais. A sua decisão, no entanto, vem acompanhada de condições económicas mais complicadas do que tem sido típico nos últimos anos.

Olhando para o futuro da dinâmica dos preços do petróleo bruto

Apesar deste equilíbrio natural causado pela política externa dos EUA, o cenário permanece volátil e a previsão dos próximos movimentos está a tornar-se cada vez mais difícil. Devido a esta incerteza, é menos provável que os países e as empresas façam investimentos significativos em infra-estruturas, na produção e no comércio, o que diminui as perspectivas económicas e, em última análise, enfraquece a procura.

Todas estas estipulações não anulam a relevância e o poder da OPEP em termos de condução dos preços globais, mas alteram as condições em que operam. Já não são a força motriz do mercado que foram em tempos, e agora têm de ser reactivos à medida que os EUA reclamam uma maior quota de mercado.

A data original da reunião de junho foi adiada para 1 de julho. À medida que a reunião se aproxima, os carregadores devem continuar atentos às decisões da OPEP+ relacionadas com a produção para avaliarem como os preços do gasóleo e os custos de transporte serão afectados a curto prazo. É importante ter em mente, no entanto, que no cenário geopolítico em evolução de 2019, a OPEP continua sendo um dos muitos fatores importantes que influenciam o preço do diesel.