Atualização de Combustível e Frete | OPEP+ concorda com cortes, COVID-19 mantém influência no mercado

Mercado da Energia

OPEP+ chega a acordo sobre cortes recordes na produção

Os mercados do petróleo e do gasóleo receberam notícias muito aguardadas a 12 de abril, depois de terem enfrentado o colapso da procura provocado pela COVID-19. Uma reunião de emergência entre a OPEP, os seus aliados produtores de petróleo (OPEP+) e várias economias do G20 terminou com um acordo para cortar a produção de petróleo num recorde de 9,7 milhões de barris por dia (mmbd). O acordo marca o fim da guerra de preços entre a Rússia e a Arábia Saudita e o restabelecimento da relação OPEP+. A nova quota pode apoiar os preços do petróleo e do gasóleo a curto prazo. No entanto, os produtores receiam que as medidas sejam insuficientes para contrariar a procura perdida devido à COVID-19. A Administração de Informação sobre Energia (EIA) prevê que a procura média anual caia cerca de 6 por cento em 2020. Outras estimativas indicam que a demanda média estenderá as perdas observadas no primeiro trimestre e cairá até 30 por cento no segundo trimestre, quando os esforços de contenção do COVID-19 atingirem o pico.

As nações participantes alinhar-se-ão com esta quota em maio e junho deste ano. O corte combinado diminuirá para 7,7 mmbd até ao final de 2020 e depois para 5,8 mmbd até abril de 2022. A Arábia Saudita e a Rússia assumirão a maior parte das reduções da oferta, comprometendo-se ambas as nações a diminuir a produção para 8,5 mmbd a partir de uma base de 11 mmbd. Os EUA, o Canadá e o Brasil concordaram em reduzir, em conjunto, 3,7 mmbd. As contribuições dos países que não pertencem à OPEP+ serão provavelmente efectuadas de forma orgânica, devido aos baixos preços, e não através de quotas formais que vão contra os seus ideais de mercado livre. Outros países participantes da OPEP+ reduzirão a produção em 23% em relação aos níveis de outubro de 2018. O México - o maior responsável pelo atraso do acordo na semana passada - é a exceção e apenas reduzirá a produção em 0,1 mmbd. Muitos produtores já reduziram as operações devido às restrições financeiras do atual ambiente de preços.

A partir do fechamento do mercado em 13 de abril, os preços do petróleo mostraram ganhos de menos de US $ 0,50 por barril, enquanto os preços do diesel aumentaram cerca de US $ 0,02 por galão. A resposta relativamente moderada do mercado reforça a noção de que a remoção de cerca de 10% da oferta global pode ser inadequada para equilibrar o mercado após a destruição da demanda do COVID-19. O preço médio nacional do gasóleo por grosso de hoje, de 1,65 dólares por galão, é o mais baixo desde o início de 2016. Isto pode atuar como um novo patamar de preços, agora que o mercado vai ficar mais apertado devido aos cortes de produção da OPEP+. Os efeitos do preço do diesel a longo prazo permanecem dependentes da longevidade da pandemia.

Mercado de frete

A economia dos EUA está mostrando sinais de uma desaceleração significativa, que está impactando diretamente a demanda de frete.  O relatório de empregos de março foi um dos primeiros sinais do mercado de trabalho de que a saúde econômica dos EUA está se deteriorando em meio ao surto de COVID-19. Foi o primeiro mês desde a crise financeira de 2008 em que o mercado de trabalho dos EUA registou uma diminuição líquida de novos postos de trabalho. A taxa de desemprego também aumentou de 3,5 para 4,4 por cento, representando o maior aumento num mês desde 1975. Os pedidos de subsídio de desemprego constituíram outra prova do abrandamento económico dos EUA. Mais de 16 milhões de pedidos de subsídio de desemprego foram apresentados nas últimas 3 semanas - um nível nunca antes atingido. A saúde do mercado de trabalho é um indicador-chave dos gastos do consumidor e, portanto, da procura de frete.

A procura de frete através dos embarques de bens não-duráveis da Breakthrough: consistindo em bens de consumo embalados, alimentos & bebidas, papel & embalagens e indústrias de retalho - atingiu o seu pico de crescimento ano-a-ano no final de março, com mais de 22 pontos percentuais. Desde então, o crescimento das remessas diminuiu consideravelmente. Esperamos que esse crescimento continue a desacelerar e já temos indicações de que o volume de remessas diminuiu ano a ano até meados de abril.

Os clientes Breakthrough utilizados na análise consistem em carregadores que iniciaram o Breakthrough Fuel Recovery em agosto de 2018 ou antes. A grande queda na demanda de frete no final de dezembro pode ser atribuída aos feriados de Natal e Ano Novo.

As remessas de bens duráveis Breakthrough: continuaram a diminuir significativamente, sem sinais de reversão do curso.  Até 4 de abril, a demanda de frete de bens duráveis caiu mais de 32 pontos percentuais em relação ao ano anterior.

Os clientes Breakthrough utilizados na análise consistem em carregadores que iniciaram o Breakthrough Fuel Recovery em ou antes de agosto de 2018. A grande queda na demanda de frete no final de dezembro pode ser atribuída aos feriados de Natal e Ano Novo.

Uma queda acentuada na demanda de frete de bens duráveis é comum quando a economia dos EUA desacelera porque os consumidores ficam mais hesitantes em gastar.  Espera-se que o abrandamento do mercado de trabalho e o recente declínio recorde no sentimento do consumidor reduzam ainda mais a demanda de frete de bens duráveis.

Veja nossas atualizações de mercado anteriores em resposta ao COVID-19 e à dinâmica recente da OPEP + abaixo:

• 4.6.2020   | Evolução do mercado continua com persistência da COVID-19
• 3.30.2020 | Conflito COVID-19 e OPEP+ deixam mercados voláteis
• 3.23.2020 | Evolução dos Impactos da COVID-19 & Conflito OPEP+ nos Mercados dos EUA
• 3.17.2020 | Atualização do Mercado de Combustível &; Frete: Impactos contínuos da COVID-19 & Conflito OPEP+
• 3.9.2020   | Quebra do mercado de energia em meio à disseminação do Coronavírus & Conflito da OPEP+
• 2.18.2020 | Impactos do preço do Coronavírus nos mercados globais de combustíveis