Atualização de Combustível e Frete | A turbulência do mercado persiste no domínio da COVID-19

Mercado da energia

Os cortes recordes na produção de petróleo acordados pelo grupo OPEP+ e por vários países do G20 em 12 de abril não conseguiram, desde então, apoiar os preços do petróleo e do gasóleo. A estratégia destinada a contrariar o golpe da procura mundial provocado pela COVID-19 parece cada vez mais insuficiente, uma vez que a capacidade de armazenamento reduzida diminui a capacidade dos produtores para equilibrar o mercado através de restrições da oferta. Os preços grossistas do gasóleo caíram para os níveis mais baixos dos quase 16 anos de história da Breakthrough: 1,34 dólares por galão em 27 de abril. As margens do DOE Retail-Wholesale permanecem elevadas, dado o recente comportamento dos preços no atacado. Os diferentes padrões de demanda mantiveram os preços das commodities do diesel relativamente fortes em comparação com outros produtos refinados, como combustível de aviação e gasolina, mas a diferença entre o diesel e a gasolina recentemente começou a diminuir.

As projeções de demanda internacional indicam que o consumo diminuirá mais agressivamente em 2020 - especialmente no segundo trimestre - do que os cortes de 9,7 mmbd e 7,7 mmbd a serem aplicados de maio a dezembro. As previsões económicas recentes também contribuem para a pressão no sentido da baixa. O Fundo Monetário Internacional prevê uma contração global de 3% em 2020, o que representaria a pior recessão desde a Grande Depressão. Estas manchetes e o crescente excesso de oferta sobrecarregaram o mercado e enviaram os preços do petróleo para cerca de 12 dólares por barril. Isto acontece uma semana depois de os preços terem caído abaixo dos 0 dólares por barril pela primeira vez na história.

A procura global pelas exportações de combustíveis dos EUA também caiu nas últimas semanas, uma vez que a necessidade de muitos combustíveis para transportes continua a vacilar. Esse foi um fator que sustentou as margens de refino dos EUA e liberou a capacidade de armazenamento disponível. A menor demanda de combustível na América Latina - o maior comprador de produtos refinados dos EUA - representa o mais novo desafio. O México lançou a idéia de suspender as importações dos EUA, pois também enfrenta estoques crescentes e gargalos nos portos. Mais de 30 por cento da procura de gasóleo dos EUA provém dos seus mercados de exportação, sendo que cerca de 7 por cento se destina apenas ao México. Isto agrava os obstáculos da cadeia de abastecimento a jusante que o sector energético dos EUA enfrenta e que, em última análise, contribuíram para os preços recorde do gasóleo. É provável que as refinarias norte-americanas reduzam mais agressivamente as suas operações para, eventualmente, restringir o mercado. Uma recuperação do preço do gasóleo a longo prazo, no entanto, continua a depender fortemente do tempo de vida da COVID-19.

Mercado de Transporte de Mercadorias

A procura de transporte de mercadorias em todos os sectores da Rede Breakthrough regressou a níveis mais normais e ainda não sofreu uma quebra significativa. O gráfico abaixo representa que, após os volumes de frete terem atingido um pico no final de março, a procura de frete em toda a Breakthrough Network abrandou e ficou mais em linha com o volume do ano passado.

Embora a Breakthrough Network em geral tenha visto a procura de transporte de mercadorias em linha com os níveis de 2019, estão a surgir diferenças comportamentais entre as indústrias.  A procura de transporte de mercadorias na indústria de bens de consumo embalados - especialmente os envios de produtos de saúde e de limpeza - manteve um profundo crescimento ano após ano. A demanda de frete para alimentos não perecíveis & produtos de bebidas mostraram força semelhante.

Algumas indústrias de bens não duráveis - como papel & embalagens e varejo - estão começando a experimentar declínios ano a ano. Os padrões de volume de diferentes expedidores em todos os sectores expõem o efeito variável da COVID-19 no comportamento de compra do consumidor. Como esperado, a procura de mercadorias para bens duráveis prolongou a sua queda até meados de abril e não mostrou sinais de uma recuperação a curto prazo.

Como a COVID-19 continua a perturbar o mercado de mercadorias com os estados a criarem planos de reabertura das suas economias, tornar-se-á mais importante monitorizar as tendências tanto nos dados de mercadorias Breakthrough: como nas tendências macroeconómicas.

Veja nossas atualizações de mercado anteriores em resposta ao COVID-19 e à dinâmica recente da OPEP + abaixo:

• 4.20.2020 | Os preços do petróleo ficam negativos nas consequências do impacto da demanda do COVID-19
• 4.13.2020 | OPEP+ concorda com cortes, COVID-19 mantém influência no mercado
• 4.6.2020   | Evolução do mercado continua com persistência da COVID-19
• 3.30.2020 | Conflito COVID-19 e OPEP+ deixam os mercados voláteis
• 3.23.2020 | Evolução dos impactos da COVID-19 & Conflito OPEP+ nos mercados dos EUA
• 3.17.2020 | Atualização do mercado de combustíveis &; fretes: Impactos contínuos da COVID-19 & Conflito OPEP+
• 3.9.2020   | Quebra do mercado de energia em meio à disseminação do Coronavírus & Conflito da OPEP+
• 2.18.2020 | Impactos do preço do Coronavírus nos mercados globais de combustíveis