Principais factores de volatilidade do mercado de combustíveis e como mitigar o risco

Num mercado caracterizado por dinâmicas globais e locais, os custos de combustível são uma parte excecionalmente volátil dos gastos com energia de transporte dos expedidores.  Propenso a mudar de um momento para o outro, o mercado de combustível é frequentemente uma tempestade de movimentos de preços, deixando os expedidores à mercê de forças aparentemente fora do seu controlo.

Como em qualquer sistema complexo, a chave para compreender os factores de volatilidade do mercado de combustível é mapear a miríade de factores que o influenciam - da grande à pequena escala. Ao compreenderem como estes factores influenciam os preços dos combustíveis, os expedidores têm a oportunidade única de se prepararem para futuras alterações de custos e escolherem soluções que controlem ou minimizem os possíveis riscos que se avizinham.

As dinâmicas globais têm impacto nos preços de toda uma rede

Enquanto os expedidores que utilizam um programa de reembolso de combustível baseado no mercado testemunham o quão drasticamente os preços podem flutuar em diferentes regiões de suas operações de frete na América do Norte, também é crucial dar uma olhada mais ampla em todo o ecossistema do petróleo bruto globalmente. Eventos que muitas vezes parecem distantes desempenham um papel enorme no movimento do preço do combustível numa escala mais granular.

Por exemplo, a geopolítica global influencia a volatilidade do mercado de combustível, impactando tanto a produção de petróleo bruto como os seus mecanismos de preços. A produção de petróleo em focos de conflito geopolítico, como o Norte de África e o Médio Oriente, está especialmente sujeita a essa pressão. Na Líbia e em vários dos seus vizinhos regionais, os militantes do Estado Islâmico continuam a visar as infra-estruturas energéticas. Acções perturbadoras, como bloqueios e danos intencionais em equipamentos, podem encerrar redes inteiras de oleodutos, reduzindo drasticamente a produção de um país, diminuindo a produção de petróleo e fazendo subir os preços a nível mundial.

Esta agitação, aliada à atividade económica impulsionada pelos cartéis do petróleo e às tarifas entre potências concorrentes a nível mundial, pode criar mais flutuações nos preços. Até 2014, a Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) detinha o maior poder global na determinação dos preços do petróleo, com cerca de 80 por cento das reservas globais de petróleo localizadas nos países membros. Apesar de representarem agora apenas cerca de um terço da quota de mercado da produção mundial de petróleo, a organização pode ainda influenciar drasticamente as perspectivas do mercado, alterando os seus targets de produção.

Isto é ainda demonstrado pelo recente anúncio de que estariam em modo de alta produção, o que levou à volatilidade do petróleo bruto Brent ao longo de outubro. Depois de atingir um preço superior a 86 dólares por barril pela primeira vez desde o final de 2014 para começar o mês, o Brent caiu mais de 15 por cento para cair abaixo de 73 dólares por barril para fechá-lo.

Leia mais sobre a queda significativa de preços de outubro e novembro aqui.

Questões políticas, tarifas e atividade económica também podem alterar a dinâmica da oferta e da procura entre os EUA e outras economias competitivas. Recentemente, tarifas sobre mercadorias que circulam entre os EUA e a China já tiveram impacto nos preços do petróleo bruto, criando incerteza na procura global de petróleo e causando um movimento descendente dos preços.

Dinâmica regional mais próxima de casa

Os expedidores também podem ver volatilidade numa escala mais regional na sua rede. Por exemplo, os custos de combustível observados na Costa Leste podem ser muito diferentes dos da Costa Oeste. Uma explicação para este facto é a existência de diferentes redes de distribuição de gasodutos em todo o país. O Distrito 5 da Administração do Petróleo para a Defesa dos Estados Unidos (PADD5) contém redes de gasodutos a oeste das Montanhas Rochosas, que estão consideravelmente isoladas do resto do país. Sem um reforço adequado da oferta, as interrupções nesta rede ocidental, ou nos poucos canais que a ela conduzem a partir das regiões orientais, podem causar aumentos dramáticos de preços devido à oferta limitada.

A dinâmica regional dos preços é ainda moldada pela sazonalidade. No Nordeste dos Estados Unidos, o gasóleo de aquecimento, quimicamente idêntico ao gasóleo, é utilizado como fonte de eletricidade. Durante os meses frios de inverno, quando é necessário produzir grandes quantidades de eletricidade para satisfazer as necessidades de aquecimento das autarquias, a indústria de produção de energia compete diretamente com a indústria de combustíveis para transportes no fornecimento de gasóleo. Quando um inverno é especialmente frio e duradouro, o impacto da pressão dos preços e a volatilidade do mercado são especialmente prevalecentes, com inventários de gasóleo desafiados e alterações visíveis no preço do combustível para os movimentos dos carregadores em toda esta região.

A manutenção sazonal das refinarias também tem normalmente um impacto na pressão da oferta sobre os preços do mercado dos combustíveis. De outubro a novembro, no outono, e de março a abril, na primavera, a manutenção de rotina das operações das refinarias encerra grande parte das operações de refinação de petróleo. Embora os inventários de petróleo bruto aumentem em resposta, os produtos refinados passam por um período de menor oferta, o que resulta em diferenças regionais amplificadas no preço final dos combustíveis. Estes eventos de manutenção também podem, por vezes, revelar problemas maiores, que podem prolongar os períodos de inatividade não planeados das refinarias.

Transformar a volatilidade em oportunidade

Como a volatilidade pode ser atribuída a muitos factores diferentes, de grande e pequena escala, a gestão dos orçamentos de combustível para transporte é um processo difícil - como é que os expedidores têm em conta o que pode ou não acontecer à escala local, regional ou mesmo global?

Ao implementar um Programa de Recuperação de Combustível da Breakthrough, os expedidores têm acesso a um conjunto de dados robusto, que a Breakthrough utiliza para desbloquear uma série de soluções adicionais. Usamos os dados exclusivos de um remetente para identificar áreas de sua rede que se beneficiariam com a fixação de um preço fixo de combustível. Os mercados globais continuarão a enfrentar turbulências geopolíticas e incertezas económicas, bem como flutuações mais localizadas. Para saber mais sobre a dinâmica do mercado que o pode ajudar a navegar, contacte diretamente a nossa equipa de Conhecimento Aplicado