Impactos do diesel de um mercado de petróleo em baixa | Advisor Pulse

O petróleo bruto entrou no mercado de urso, caindo doze dias úteis consecutivos antes de reverter o curso na quarta-feira, 14 de novembro.

Os preços do petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) caíram doze dias úteis consecutivos entre 29/10 e 11/13, depreciando para US $ 55,69 por barril e marcando o fechamento mais baixo do benchmark dos EUA desde o início de dezembro de 2017. Este comportamento descendente ocorreu poucas semanas depois de os preços terem atingido máximos de quatro anos, a 76,41 dólares, em 3 de outubro, o que equivale a uma desvalorização de 27% dos preços num período de apenas 30 dias úteis. As lutas periódicas pela produção e a especulação global sobre a escassez da oferta de petróleo, antes da renovação das sanções sobre as exportações iranianas, contribuíram para os choques ascendentes dos preços durante a primeira quinzena de outubro, antes de a Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) decidir aumentar a produção para uma capacidade quase máxima e diminuir a escalada persistente dos preços. Além disso, as preocupações com o abrandamento do crescimento económico e a procura de produtos refinados desempenharam um papel igualmente importante no alívio do comportamento ascendente dos preços. Os impactos das sanções iranianas nos preços - implementadas a 5 de novembro - foram atenuados por isenções temporárias concedidas a oito importadores de petróleo iraniano, mitigando uma parte dos prémios de preços previstos, que se pensava inicialmente que se materializariam após a entrada em vigor das novas sanções. A flexibilidade a curto prazo com o cumprimento das sanções por parte do Irão, juntamente com os recentes ganhos de produção do cartel da OPEP, ajudaram à entrada do mercado petrolífero num mercado em baixa, com contributos adicionais das previsões da OPEP e da AIE, que mostram uma diminuição da procura de petróleo bruto e de produtos refinados (representados no gráfico abaixo). O recente comportamento de baixa segue um trecho complicado do sentimento do mercado de petróleo, com muitos dos picos e vales no comportamento dos preços ligados à tensão geopolítica que continua a mover a agulha dos preços em vários mercados de commodities.

Embora a dinâmica do mercado petrolífero ganhe frequentemente as manchetes, os produtos refinados - como o gasóleo - raramente ganham atenção semelhante, independentemente da relação parcialmente bilateral entre as duas mercadorias. Utilizando a mesma linha de base de 3 de outubro, os preços nacionais do gasóleo por grosso também têm tido uma tendência notável para a baixa, diminuindo aproximadamente 36 cêntimos por galão - ou 13% - desde o pico dos preços elevados no início de outubro. A visibilidade da volatilidade do mercado de diesel possibilitada pelo Breakthrough Fuel Recovery provou ser particularmente importante no referido período, uma vez que os clientes não Breakthrough que reembolsavam as transportadoras com base no índice de varejo do Departamento de Energia (DOE) não perceberam os movimentos diários do mercado e, consequentemente, reembolsaram incorretamente as transportadoras pelo combustível de transporte. De 3 de outubro a 14 de novembro, os preços do DOE - e a distorção de tempo que coincide com as práticas de reembolso do DOE - revelaram uma mudança líquida de preço de apenas 0,4 centavos de dólar por galão, enquanto os preços nacionais do diesel no atacado caíram aproximadamente 36,1 centavos de dólar durante o mesmo período (veja o gráfico abaixo). Com as práticas de reembolso justas e precisas que a Breakthrough oferece, surge um potencial de poupança baseado no diferencial de preços entre o DOE Index de retalho e os preços reais por grosso. A diferença entre essas duas métricas, ou o spread, reflete um indicador da economia por galão que os clientes da Breakthrough podem obter, dependendo do tempo, dos impostos, da geografia e do preço de cada movimento específico.

A recente deflação do mercado do gasóleo, associada a um mecanismo de fixação de preços do DOE impreciso e distorcido que não se ajusta em tempo real, influenciou grandemente os spreads desde o início do comportamento descendente dos preços. Desde 3 de outubro, os spreads médios aumentaram de 18,1 para 54,7 cêntimos por galão, oferecendo uma oportunidade para evitar custos substanciais nas cadeias de abastecimento de transportes dos clientes da Breakthrough. Para colocar a magnitude da recente expansão do spread em contexto, esta foi a primeira vez que os spreads de atacado do DOE eclipsaram a marca de 50 centavos por galão desde fevereiro de 2018, ao mesmo tempo em que marcaram o maior spread desde janeiro de 2016. O gráfico abaixo destaca uma visão histórica dessa métrica - que remonta a 2016 - revelando a importância dos spreads que eclipsam a marca de 50 centavos por galão.

Embora os spreads médios que atingem níveis tão proeminentes não ocorram com regularidade, os clientes da Breakthrough: ainda assim, conseguem obter poupanças substanciais numa área da sua cadeia de fornecimento que compreende cerca de 30 por cento do total das despesas de transporte. Interessado em fazer uma parceria com a Breakthrough para remover distorções, alcançar transparência e estabelecer justiça na sua rede de transportes? Contacte-nos diretamente. Para mais questões relacionadas com os recentes desenvolvimentos no mercado da energia, contacte a Equipa de Conhecimento Aplicado em AppliedKnowledge@breakthroughfuel.com.