Indicador a observar: Como a COVID-19 está a influenciar o sentimento do consumidor e a sua cadeia de fornecimento

A resposta global à propagação da COVID-19 colocou a sua perturbação do mercado na ribalta como um dos acontecimentos económicos mais sem precedentes a que alguma vez assistimos. À medida que as pessoas em todo o país e no mundo optam por ficar em casa, os locais de venda a retalho fecharam temporariamente as suas portas, os bens e serviços não essenciais foram encerrados e as ruas e os transportes públicos estão incarateristicamente vazios. Os protocolos de distanciamento social emitidos a nível federal, estatal e local cortaram o consumo pela raiz, no meio de uma economia saudável.

Os dados apoiam esta afirmação, mas um comportamento macroeconómico desta natureza é muitas vezes difícil de ver manifestar-se na vida quotidiana dos leigos. Os modelos e os conceitos são abstractos, e os efeitos da oferta e da procura traduzem-se frequentemente em flutuações mínimas dos preços dos bens com que interagimos ao longo do tempo, e por vezes apenas em retrospetiva. Mas o caso da COVID-19 é único, porque, enquanto consumidores, podemos sentir os efeitos deste abrandamento económico à medida que ocorrem; estamos a vivê-lo em primeira mão.

Como podemos medir e apoiar os fenómenos a que assistimos nas mercearias, nas nossas casas e nos meios de comunicação social? Um indicador para monitorar e entender que ilustra a economia do COVID-19 é o sentimento do consumidor. 

O que é o sentimento do consumidor?

O sentimento do consumidor é uma medida estatística da saúde da economia em relação à confiança do consumidor. Quão otimistas são os consumidores sobre o estado atual e futuro da economia? A nossa confiança pode ser medida e inferida com base em vários factores, incluindo as métricas de gastos do consumidor, a taxa de poupança pessoal e as percepções pessoais dos consumidores sobre o seu bem-estar financeiro.

Além disso, a própria confiança é muitas vezes instigada por eventos de mercado posteriores, como taxas de desemprego flutuantes, desempenho do mercado de ações e geopolítica. O público tende a sentir-se mais confiante quando o risco financeiro é baixo, em alturas em que o desempenho económico está em alta, as pessoas têm um emprego estável e os custos essenciais são baixos - como os preços do gás e do aquecimento doméstico. Como as pessoas se sentem mais seguras em relação ao estado da economia, é mais provável que mantenham o fluxo de caixa investindo no mercado de acções e fazendo compras maiores. O sentimento começa a deslizar quando os mercados se tornam incertos.

Todas estas narrativas se cruzam através do sentimento do consumidor, criando uma teia dinâmica e complexa de atividade económica.

Com a COVID-19 vem a incerteza, pondo em risco o sentimento do consumidor

A incerteza parece ser o nome do jogo, uma vez que a natureza da propagação do coronavírus em todo o mundo permanece em fluxo. Muito está ainda por compreender sobre o próprio vírus, a sua contenção e a ameaça global para os seres humanos.

Fonte: Banco da Reserva Federal de Dados Económicos

Embora difícil de quantificar, a incerteza manifesta-se nos mercados financeiros e nos indicadores económicos. Em março de 2020, as medidas de incerteza ultrapassaram as registadas no auge da crise financeira. Para os consumidores, isso dificulta o planejamento financeiro para o futuro e pode influenciar drasticamente como eles escolhem gastar seu dinheiro - ou não gastar seu dinheiro. 

Impacto do COVID-19 nos mercados de trabalho

Um dos principais impulsionadores do sentimento do consumidor é o mercado de trabalho, porque altas taxas de emprego consistente indicam que as pessoas são financiadas de forma confortável e consistente até certo ponto.

Fonte: Banco da Reserva Federal de Dados Económicos

À medida que as grandes concentrações continuam a ser proibidas e muitas empresas fecham as portas, os pedidos iniciais de subsídio de desemprego dispararam. Este afluxo dramático de pedidos de subsídio de desemprego influenciou inversamente o sentimento dos consumidores.

O aumento súbito de pedidos de subsídio da semana passada é significativo, porque nunca vimos pessoas perderem os seus empregos em conjunto da forma como aconteceu com os encerramentos súbitos. Tenha em mente, no entanto, que ao longo de dois anos durante a Grande Recessão, mais de 37 milhões de reivindicações totais foram registradas e estamos comparando reivindicações iniciais em dois períodos de tempo muito diferentes. 

O gráfico abaixo mostra a relação inversa entre desemprego e sentimento do consumidor.

Fonte: Banco da Reserva Federal de Dados Económicos

Ao comparar a atual atividade de desemprego com o período da Grande Recessão (2007-2009), verifica-se que o sentimento dos consumidores diminuiu acentuadamente em relação aos máximos do período, ao mesmo tempo que o desemprego aumentou acentuadamente. Mais importante ainda, os efeitos perduraram muito para além do fim da recessão.

No nosso ambiente atual, estamos a sair de máximos históricos no sentimento do consumidor e de mínimos históricos no desemprego. Como começámos nos extremos do espetro para ambas as variáveis, um aumento significativo do desemprego aumentará o potencial para um declínio mais dramático no sentimento do consumidor. Embora os pedidos iniciais de seguro-desemprego já tenham aumentado, um melhor indicador de quanto o desemprego pode aumentar a longo prazo será a continuação dos pedidos de seguro-desemprego que são apresentados.

Fonte: Federal Reserve Bank of Economic Data

O gráfico acima representa uma medida do número de pessoas desempregadas que solicitaram o subsídio de desemprego durante várias semanas. Esta medida é divulgada todas as quartas-feiras e a média mensal tem-se revelado um bom indicador da evolução do desemprego com um mês de antecedência. A mais recente divulgação dos dados permanece baixa, mas prevemos que este valor cresça significativamente nas próximas semanas, uma vez que o distanciamento social leva ao encerramento de cada vez mais empresas. Isso começará a pressionar para cima a taxa de desemprego.

Expectativas para o sentimento do consumidor e seus impactos contínuos no frete

Então, como vemos o declínio previsto no sentimento do consumidor afetando o consumo e, portanto, as necessidades de transporte de mercadorias? Quando surgem dificuldades económicas, como é que os consumidores reagem? Uma forma de ilustrar esta relação é a variabilidade dos bens duradouros e não duradouros durante as dificuldades económicas. 

Fonte: Federal Reserve Bank of Economic Data

Os bens não duradouros são utilizados e consumidos num curto período de tempo e têm uma elevada frequência de recompra. Itens como alimentos, itens de higiene pessoal, produtos de papel e outros bens de consumo embalados se enquadram nesta categoria - muitos dos quais têm sido muito procurados durante o pânico em torno do COVID-19.

Conversamente, os bens duráveis são frequentemente bens mais caros que são usados e consumidos por um longo período de tempo. Estes artigos têm uma baixa frequência de recompra. Esta lista incluiria electrodomésticos, automóveis e outras tecnologias, como computadores e telefones.

Durante a Grande Recessão, vemos que a taxa de consumo de bens não duradouros diminuiu cerca de 6,5 por cento e diminuiu mais meio por cento antes de começar a recuperar, enquanto os bens duradouros diminuíram cerca de 15 por cento. Nesse caso, o declínio no consumo de bens duráveis começou 8 meses antes dos bens não duráveis e durou 4 meses a mais.

Embora não antecipemos que a defasagem nos declínios na taxa de consumo de bens duráveis e não duráveis perdure nesse grau, estamos vendo os volumes de remessa de bens duráveis diminuindo antes dos de bens não duráveis. Entretanto, a curto prazo, os bens não duradouros estão a registar aumentos incaracterísticos na procura de transporte de mercadorias.

Leia mais sobre os actuais níveis de procura de transporte de mercadorias para bens essenciais e sobre o efeito de chicote previsto para o futuro próximo, here. 

Com base nos dados e informações actuais, prevemos um nível de declínio semelhante tanto para os bens duradouros como para os não duradouros, sendo o ponto mais baixo para os bens não duradouros menos profundo do que para os bens duradouros. Neste momento, não temos razões para acreditar que o declínio no consumo será mais curto em duração do que o observado como resultado da Grande Recessão, mas, tal como o sentimento do consumidor em tempos de incerteza, prevemos que esta perspetiva evolua.

Observar o sentimento do consumidor e as expectativas dos expedidores

À medida que as circunstâncias que rodeiam a propagação da COVID-19 continuam a evoluir e a tornar-se cada vez mais complexas, pode ser útil compreender como uma variedade de indicadores económicos interagem e como se comportaram historicamente em circunstâncias semelhantes. Reconhecer as tendências é o primeiro passo para criar estratégias para enfrentar os desafios existentes no mercado, mas ter discernimento em relação aos aspectos únicos desta perturbação específica do mercado irá diferenciar os concorrentes.

Muita da influência atual do mercado decorre dos consumidores e da sua capacidade de infundir dinheiro na economia. No seu estado atual, a COVID-19 tem impedido as pessoas de operarem como os fundamentos normais do mercado permitiriam, e os efeitos continuarão a espalhar-se pela cadeia de abastecimento. 

Para mais informações sobre os diferentes aspectos da COVID-19 nas estratégias de expedição e transporte, visite o nosso resource page.