Impactos das eleições americanas de 2024 nos transportes e na política

A reeleição do Presidente Donald Trump, o resultado das eleições para o Congresso e as mudanças nos governos estaduais terão inúmeras implicações para as partes interessadas do sector dos transportes e da cadeia de abastecimento. Nossas expectativas políticas e regulatórias fornecerão um guia à medida que avançamos para a inauguração de janeiro e além.

Resultados eleitorais

Energia

O presidente Trump e um Congresso republicano provavelmente retornarão ao cargo à medida que os preços da energia caem. Ao longo de 2024, os preços da energia em muitos mercados caíram para níveis vistos pela última vez no final de 2021. Isso incluiu destilados com baixo teor de enxofre - como o diesel - usados em todos os modos de transporte de carga pesada. Esta tendência é impulsionada pelo fraco crescimento da demanda internacional de energia e produção abundante, apesar do elevado risco geopolítico do conflito no Oriente Médio e da Guerra Rússia-Ucrânia.

A administração Trump e o Congresso Republicano serão fortes defensores da produção doméstica de combustíveis fósseis. O presidente prometeu remover os principais obstáculos para avançar a produção em todo o país, particularmente na Costa do Golfo e no Ártico. Com um maior apoio à indústria da energia convencional, assistiremos a uma queda significativa dos preços do petróleo bruto e do gasóleo? Como maior produtor de petróleo do mundo, a resposta da indústria energética dos EUA às mudanças nos preços do petróleo é crucial.

O gráfico abaixo chama a atenção para o preço do petróleo necessário para que os produtores perfurem um novo poço de forma lucrativa. A queda dos preços do petróleo abaixo de US$ 65 por barril desencorajará o crescimento da produção em várias regiões geográficas importantes, incluindo a Bacia Permiana do oeste do Texas e o sudeste do Novo México, que representa cerca de 45% da produção total de petróleo bruto dos EUA.

Embora os preços do petróleo possam cair temporariamente para 40 a 50 dólares por barril, é improvável que estes níveis baixos se mantenham a longo prazo. Os produtores de energia dos EUA precisam de preços mais altos para serem rentáveis, e preços baixos prolongados desencorajariam a perfuração de novos poços, reduzindo eventualmente a produção dos EUA.

Outra consideração importante para a gestão dos preços e custos internacionais da energia é a flutuação do valor do dólar americano em relação a outras moedas. O dólar tem uma relação inversa com os preços do petróleo. Um dólar mais fraco torna o custo das matérias-primas denominadas em dólares, como o petróleo bruto e os produtos refinados, como o gasóleo, relativamente menos dispendioso para outras moedas, aumentando a procura e os preços. Um dólar mais forte tende a pesar sobre os preços porque a energia se torna relativamente mais cara para outras moedas.

Trucking & Infrastructure

A indústria dos camiões reagiu positivamente à reeleição de Trump, esperando que as suas políticas, e as de um Congresso republicano, sejam uma bênção para as empresas e, por sua vez, para os camiões. O sector recorda o impacto que os cortes fiscais tiveram no mercado de transporte de mercadorias durante 2017-2018 e espera benefícios semelhantes com novos cortes fiscais sob uma administração Trump. . Além disso, a indústria é encorajada pelo foco do presidente Trump na desregulamentação, particularmente deixando de priorizar os veículos de emissão zero, especialmente os veículos elétricos a bateria para serviços pesados, que a indústria argumenta serem atualmente impraticáveis devido aos desafios de custo, infraestrutura e manutenção.

Uma diferença fundamental entre a segunda administração Trump e a administração Biden será a mudança no apoio federal de veículos de emissão zero e energia renovável para veículos de combustão interna e as indústrias de petróleo e gás. Os regulamentos da Agência de Proteção Ambiental (EPA), como as Normas de Emissões da Fase 3 e as isenções das normas de emissões dos veículos da Califórnia, juntamente com os incentivos à aquisição de veículos com emissões zero, podem ser reduzidos ou eliminados. No entanto, os OEMs já investiram significativamente em motores que atendem aos padrões de 2027, que devem entrar no mercado a um custo mais alto do que os modelos anteriores.

A infraestrutura de marca registrada do presidente Biden e a legislação de energia limpa, a Lei de Infraestrutura Bipartidária (BIL) e a Lei de Redução da Inflação (IRA), podem enfrentar reduções ou eliminações de subsídios selecionados (BIL) e créditos fiscais (IRA) pelo Congresso e Trump. No entanto, eles devem agir com cuidado, já que grande parte do financiamento do BIL e do IRA está indo para círculos eleitorais fortemente conservadores.

Comércio

O presidente Trump propôs tarifas de importação gerais como um possível substituto para outras formas de impostos. As tarifas de importação têm um efeito inflacionário e têm o potencial de antagonizar parceiros comerciais de longa data e aumentar as tensões com a China. A natureza retaliatória da aplicação de tarifas resultou numa guerra comercial com a China durante a primeira Administração Trump, com início em 2018. Podem esperar-se consequências semelhantes se uma segunda guerra comercial se intensificar em 2025. A longo prazo, isso pode reduzir os fluxos de frete devido à diminuição da demanda do consumidor por preços mais altos.

As importações de gorduras animais, óleos vegetais e soja, juntamente com o apoio de padrões de combustível de baixo carbono (LCFS) e padrões de combustível renovável (RFS), impulsionaram o aumento da oferta de diesel renovável nos EUA.

A produção de gasóleo renovável tem crescido rapidamente, com os produtores e distribuidores a procurarem expandir as vendas para além da Califórnia. No entanto, as tarifas podem aumentar o custo das matérias-primas importadas, tornando o gasóleo renovável mais caro do que o gasóleo convencional. Tal como a maioria das análises políticas, esta é uma especulação.

A possibilidade de uma segunda greve da Associação Internacional dos Estivadores (ILA) representa uma ameaça significativa para a circulação internacional de mercadorias. O acordo laboral entre a ILA e a Aliança Marítima dos Estados Unidos expira a 15 de janeiro, perto da transição do governo dos EUA, o que pode complicar a obtenção de um novo acordo.

Pode demorar vários meses até que as ordens de compra no estrangeiro cheguem aos portos dos EUA. De acordo com o Journal of Commerce, as greves portuárias antecipadas nas costas leste e do Golfo em janeiro, juntamente com as tarifas propostas pelo presidente eleito Trump, devem acelerar a chegada de centenas de milhares de contêineres em novembro e dezembro.

Referendos estaduais, reações eleitorais

Estado de Washington

Em meio ao fervor em torno das eleições presidenciais e do Congresso, os eleitores do estado de Washington optaram por preservar o programa estadual de limite e comércio. Esta aprovação, juntamente com os esforços para ligar o programa de cap-and-trade do Estado de Washington aos da Califórnia e do Quebeque, significa que o impacto do programa nos preços do gasóleo se manterá (ver Figura 1), mas poderá diminuir se estes programas se ligarem oficialmente.

Califórnia

Como na primeira presidência de Trump, as políticas robustas da Califórnia em matéria de energia limpa e clima são susceptíveis de colidir com as agendas federais. Medidas importantes como os regulamentos Advanced Clean Trucks, Advanced Clean Fleets e In-Use Locomotive dependem de isenções da EPA, que podem estar em risco sob uma segunda presidência de Trump devido a um impulso republicano para a desregulamentação. Esta situação poderia comprometer os regulamentos da Califórnia. Em resposta, o governador Gavin Newsom convocou uma sessão legislativa de emergência para discutir e proteger as prioridades da Califórnia.

Advanced Clean Trucks (ACT)

O ACT exige que, até 2035, 75% de todas as vendas de caminhões pesados (Classe 4-8) e 40% das vendas de tratores da Classe 7-8 na Califórnia sejam zero emissões. Os Estados que adoptaram esta regra incluem o Estado de Washington, Oregon, Colorado, Novo México, Nova Iorque, Nova Jérsia, Vermont e Massachusetts.Os Estados que estão a considerar a sua adoção incluem a Carolina do Norte, Virgínia, Maryland, Pensilvânia, Connecticut, Rhode Island, Illinois e Maine.

O ACT pode ser mais resistente à intervenção federal devido à Parceria Camião Limpo, um acordo entre os reguladores da Califórnia e os principais fabricantes de camiões para moderar alguns regulamentos em troca de os fabricantes cumprirem os requisitos do ACT, independentemente de litígios.

Frotas Limpas Avançadas (ACF)

A ACF exige que as grandes transportadoras comecem a fazer a transição dos seus camiões de transporte para veículos de emissões zero (ZEV) em 2024, visando a implementação total até 2035. O prazo estende-se até 2039 para os camiões de trabalho e tractores de cabina diurna, e até 2042 para os tractores de cabina-cama e veículos especiais, se o comprador final estiver na Califórnia. Além disso, a regra prevê o fim das vendas de camiões a diesel até 2036 para incentivar a adoção de veículos médios e pesados ZEV. Ao contrário do ACT, o ACF não foi adotado por outros estados, ainda está aguardando uma renúncia da EPA e enfrenta desafios legais significativos.

Locomotivas em uso

Os regulamentos de locomotivas em uso exigem o uso dos modelos de diesel mais limpos disponíveis. Até 2030, as locomotivas não podem ter mais de 23 anos de idade. Até 2035, todas as locomotivas em uso devem ser modelos de emissão zero. Semelhante ao ACF, a regra das locomotivas em uso está a ser fortemente litigada.

Principais conclusões

A reeleição do presidente Donald Trump e um Congresso republicano introduzem mudanças importantes para as partes interessadas no transporte e na cadeia de abastecimento. Espera-se que o apoio federal seja direcionado para a produção de combustíveis fósseis, com políticas que provavelmente reduzirão a ênfase em energia limpa e tecnologias de emissão zero. No entanto, é incerto se a dinâmica do mercado irá impulsionar a produção e baixar os preços dos combustíveis. Embora os cortes nos impostos e a desregulamentação possam beneficiar as empresas, as tarifas e as tensões comerciais podem perturbar as cadeias de abastecimento e aumentar os custos dos bens importados. As iniciativas estatais, como as regulamentações da Califórnia para veículos de emissão zero, podem enfrentar desafios federais, mas podem persistir através de parcerias importantes. Além disso, potenciais disputas trabalhistas nos principais portos dos EUA destacam a urgência de resoluções para evitar mais interrupções na cadeia de suprimentos. À medida que a inauguração de janeiro se aproxima, as partes interessadas do setor devem navegar em um ambiente político complexo, onde as agendas federais e estaduais podem divergir, impactando o custo, o movimento e a sustentabilidade das mercadorias nos EUA

Fique atento

A equipe de pesquisa e economia da Breakthrough: discutirá suas expectativas em nosso próximo Webinar de consultores em 21 de novembro às 14h CT.

A Breakthrough estará monitorando ativamente os desenvolvimentos adicionais à medida que surgirem. Por favor, entre em contato com o seu Gerente de Conta do Cliente com quaisquer perguntas adicionais.