Il ruolo mutevole dell'OPEC nella dinamica dei prezzi globali

Il petrolio greggio è la merce più scambiata al mondo, soprattutto perché viene utilizzato per creare un'ampia gamma di carburanti per il trasporto, come la benzina, il gasolio e il carburante per aerei, oltre a fornire prodotti raffinati fondamentali per altre industrie come quella petrolchimica e dell'asfalto. -Il tutto per un mercato di circa 100 milioni di barili al giorno. A causa di questa versatilità, le fluttuazioni nelle dinamiche della domanda e dell'offerta influenzano le variazioni dei prezzi in tutti i mercati delle materie prime e delle azioni.

Per questo motivo, è stata costituita un'alleanza intergovernativa chiamata Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio (OPEC) per facilitare in modo mirato e strategico prezzi di mercato più equilibrati. 

La storia del controllo dei prezzi da parte dell'OPEC

Lo scopo dell'OPEC è quello di unificare le politiche dei membri produttori per garantire "la stabilizzazione dei mercati petroliferi al fine di assicurare una fornitura efficiente, economica e regolare di petrolio ai consumatori, un reddito costante ai produttori e un'equa remunerazione del capitale per coloro che investono nell'industria petrolifera" secondo la loro missione. In definitiva, il gruppo controlla i prezzi forzando il mercato con i fondamentali economici per assicurarsi un guadagno economico e politico.

Dalla sua nascita, l'OPEC è stato il principale attore nell'equazione della produzione globale di greggio, detenendo circa il 30% della quota di mercato. Storicamente, quando altri attori molto più piccoli hanno deviato la produzione dal piano, l'impatto è stato attenuato e i mercati hanno continuato a comportarsi in modo strettamente allineato alle aspettative. In generale, le decisioni dell'OPEC hanno avuto un ruolo quasi indipendente nel determinare non solo il costo del greggio, ma anche dei prodotti raffinati come il diesel e la benzina. Sebbene l'OPEC sia ancora l'unica fonte consolidata che misura ed equilibra il mercato, ora è uno dei numerosi attori grandi ed emergenti che diluiscono la loro capacità di muovere il mercato in un silo. L'aumento della produzione di greggio statunitense e russo tende a compensare i tagli e le decisioni dell'OPEC. Poiché il panorama globale del greggio diventa più frammentato e diversificato, il processo di controllo dei prezzi sta diventando più complesso.

Con questa distribuzione più diluita del potere al centro della scena, i quattordici Paesi membri dell'OPEC hanno aggiunto un contingente "+" di Paesi alla loro causa (OPEC+). Il "+" è costituito da dieci Paesi aggiuntivi che accettano di contribuire all'equilibrio del mercato, ma non sono tenuti a operare in condizioni di piena adesione. Questa aggiunta illustra la necessità dell'OPEC di recuperare quote di mercato facendo sì che un maggior numero di alleati si unisca per sostenere la sua capacità di controllare i prezzi.

La quota di mercato globale del greggio si sta evolvendo

L'abbondanza energetica degli Stati Uniti, derivante da una produzione interna in rapida crescita, li ha posizionati come attore dominante nel panorama del greggio. Per questo motivo, le decisioni politiche e strategiche prese dagli Stati Uniti creano onde d'urto di vasta portata nelle dinamiche del greggio. Questa presenza sul mercato può talvolta mettere in ombra le decisioni dell'OPEC, che non è più l'unico grande attore. In alcuni casi, sembra che l'OPEC stia rispondendo alle notizie sulla produzione statunitense, piuttosto che guidarne la narrazione.

Inoltre, l'aumento della politica estera degli Stati Uniti, come ad esempio le sanzioni all'Iran e la politica relativa al Venezuela, sta iniziando a ridurre naturalmente la produzione dell'OPEC. I deficit provenienti dall'Iran e dal Venezuela e le crescenti tensioni tra i Paesi membri sopprimono il lato dell'offerta dell'equazione, eliminando la necessità per l'OPEC di imporre tagli tra i suoi membri rimanenti.

Perché è importante per i trasportatori prestare attenzione alle riunioni dell'OPEC?

Capitolo: Collettivamente, l'OPEC+ produce oltre il 40% del greggio mondiale, pertanto qualsiasi decisione presa da questi esportatori continua ad avere un impatto sui mercati globali delle materie prime e delle azioni. L'Arabia Saudita e la Russia sono alla base di questo gruppo e rappresentano poco meno della metà della produzione OPEC+. Il rapido ritmo di crescita della produzione petrolifera statunitense ha rappresentato la sfida più significativa agli accordi OPEC+.Fonte: Agenzia Internazionale dell'Energia, US Energy Information Administration

Per determinare la quantità ottimale di produzione necessaria a controllare i prezzi, l'OPEC e le altre nazioni che fanno parte del suo accordo di riduzione della produzione (OPEC+) valutano lo stato attuale della domanda e dell'offerta di greggio a livello mondiale e cercano di prevedere come questo equilibrio fluttuerà in futuro sulla base della loro migliore stima di come si svolgeranno gli eventi di mercato. Per gli spedizionieri, queste decisioni sulla produzione e le perturbazioni del mercato si ripercuotono in ultima analisi sul prezzo del gasolio e di altri prodotti raffinati che contribuiscono alla loro spesa di trasporto. A fine giugno, l'OPEC dovrà decidere come muoversi per evitare un ulteriore calo dei prezzi del greggio. La loro decisione, tuttavia, è accompagnata da condizioni economiche più complicate rispetto a quelle tipiche degli ultimi anni.

Guardando al futuro delle dinamiche dei prezzi del greggio

Nonostante questo naturale gioco di equilibri causato dalla politica estera degli Stati Uniti, il panorama rimane volatile e prevedere le prossime mosse sta diventando sempre più difficile. A causa di questa incertezza, i Paesi e le aziende sono meno propensi a fare investimenti significativi in infrastrutture, produzione e commercio, il che smorza le prospettive economiche e, in ultima analisi, indebolisce la domanda.

Tutte queste clausole non annullano la rilevanza e il potere dell'OPEC in termini di guida dei prezzi globali, ma cambiano le condizioni in cui opera. Non sono più la forza trainante del mercato di una volta e ora devono essere reattivi, dato che gli Stati Uniti rivendicano una maggiore quota di mercato.

La data originaria della riunione di giugno è stata posticipata al 1° luglio. Con l'avvicinarsi della riunione, gli spedizionieri dovrebbero continuare a tenere d'occhio le decisioni dell'OPEC+ in materia di produzione per valutare come i prezzi del gasolio e i costi di trasporto saranno influenzati nel breve termine. È importante ricordare, tuttavia, che nel panorama geopolitico in evoluzione del 2019, l'OPEC rimane uno dei tanti fattori importanti che influenzano il prezzo del gasolio.