Aggiornamento sui carburanti e sui noli - Le dinamiche mutevoli rendono i mercati volatili

Mercato dell'energia

La mancanza di sostegno ai prezzi del greggio e del gasolio nel mese di aprile ha riflesso il crescente scetticismo sul fatto che i tagli record alla produzione dell'OPEC+ saranno efficaci nel contrastare la distruzione della domanda da parte della COVID-19. I prezzi medi del gasolio hanno chiuso il mese di aprile al di sotto di marzo di circa 0,35 dollari al gallone. Le aspettative che la domanda rimanga relativamente debole nel prossimo futuro rendono evidente che saranno necessarie restrizioni più significative sul lato dell'offerta per innescare un rimbalzo sostenibile dei prezzi. Tuttavia, i prezzi del petrolio e del gasolio sono aumentati la scorsa settimana, quando la domanda ha iniziato a mostrare segni di una timida ripresa. Altre regioni continuano ad allentare le chiusure economiche e alcuni aspetti della vita quotidiana tornano a uno stato più normale. Questo contribuirà a ridurre il significativo squilibrio tra domanda e offerta causato dal virus. La pandemia dovrebbe ancora giocare un ruolo sostanziale nel quadro della domanda globale verso l'estate.

Il mese di aprile ha visto una forte perdita di domanda a causa degli sforzi di allontanamento sociale e degli ordini di rimanere a casa da parte di COVID-19. La domanda di benzina è diminuita di quasi il 50%, quella di jet fuel di oltre il 60% e quella di gasolio del 15% rispetto all'anno precedente. Il conseguente calo dei prezzi ha costretto molti produttori di petrolio e prodotti raffinati, soprattutto negli Stati Uniti, a continuare a ridurre le operazioni. Questo cambiamento operativo continuerà probabilmente fino a quando le scorte gonfiate non si ridurranno e i prezzi non torneranno a livelli economicamente sostenibili per i produttori di petrolio e le raffinerie. L'inizio dei tagli record alla produzione di petrolio da parte dell'OPEC+, il 1° maggio, cercherà di contrastare in parte la distruzione della domanda causata dalla COVID-19. I pacchetti di stimolo economico e gli sforzi di contenimento dei virus suggeriscono inoltre che una certa pressione al rialzo dei prezzi si materializzerà nella seconda metà del 2020 e nel 2021. Il ritmo degli aggiustamenti sul lato dell'offerta e i comportamenti dei consumatori nel contesto del lento ritorno alla normalità vedranno la volatilità del mercato trascinarsi durante la transizione al rialzo. Il previsto rimbalzo dei prezzi del gasolio sarà graduale, data la persistenza della COVID-19.

MERCATO DEL VOLO

I consumatori hanno risparmiato di più a causa dell'epidemia di COVID-19, portando incertezza futura sul mercato del lavoro e sull'economia statunitense.  Il Bureau of Economic Analysis degli Stati Uniti ha pubblicato il dato di marzo relativo al tasso di risparmio personale (grafico sottostante), che rappresenta la percentuale dei risparmi personali rispetto al reddito disponibile.

Il tasso di risparmio personale ha raggiunto un valore storico del 13,1%, il più alto dal 1981 e il più grande aumento mensile registrato.Il cambiamento nei modelli di spesa dei consumatori è stato il principale fattore di contrazione del Prodotto Interno Lordo stimato per il 1° trimestre, pari al 4,8% annualizzato su base annua.

Mentre i consumatori accumulano risparmi e limitano le spese, la domanda di trasporto nella rete Breakthrough: continua a registrare una crescita su base annua (grafico seguente). Ciò è dovuto principalmente alla domanda di trasporto di beni non discrezionali, in particolare prodotti per la salute e la pulizia, che mantiene una forza pronunciata anche se l'economia statunitense si indebolisce.

La domanda di trasporto nei vari settori industriali sarà indubbiamente influenzata dal comportamento dei consumatori finché la COVID-19 influenzerà l'occupazione e lo stato di salute più generale dell'economia statunitense.

Vedi i nostri precedenti aggiornamenti di mercato in risposta alla COVID-19 e alle recenti dinamiche dell'OPEC+ qui di seguito:

• 4.27.2020 | L'agitazione del mercato persiste sulla dominanza della COVID-19
• 4.20.2020 | I prezzi del petrolio diventano negativi per le conseguenze della domanda di COVID-19
• 4.13.2020 | L'OPEC+ concorda sui tagli, la COVID-19 mantiene l'influenza sul mercato
• 4.6.2020   | L'evoluzione del mercato continua con la persistenza della COVID-19
• 3.30.2020 | COVID-19 e il conflitto OPEC+ lasciano i mercati volatili
• 3.23.2020 | L'evoluzione dell'impatto della COVID-19 e del conflitto OPEC+ sui mercati statunitensi
• 3.17.2020 | Aggiornamento del mercato dei carburanti e delle merci: Impatti in corso della COVID-19 e del conflitto OPEC+
• 3.9.2020   | Il mercato dell'energia crolla a causa della diffusione del Coronavirus e del conflitto OPEC+
• 2.18.2020 | Impatto dei prezzi del Coronavirus sui mercati globali dei carburanti