I principali fattori di volatilità del mercato dei carburanti e le modalità di mitigazione del rischio

In un mercato caratterizzato da dinamiche sia globali che locali, il costo del carburante è una parte eccezionalmente volatile della spesa energetica dei trasportatori.

Come per qualsiasi sistema complesso, la chiave per comprendere i fattori che determinano la volatilità del mercato del carburante è la mappatura della miriade di fattori che lo influenzano, dalla grande alla piccola scala. Comprendendo come questi fattori influenzano i prezzi del carburante, i caricatori hanno l'opportunità unica di prepararsi alle future variazioni dei costi e di scegliere soluzioni che controllino o minimizzino i possibili rischi futuri.

Le dinamiche globali influenzano i prezzi attraverso un'intera rete

Mentre i caricatori che utilizzano un programma di rimborso carburante basato sul mercato sono testimoni di quanto i prezzi possano fluttuare drasticamente in diverse regioni delle loro operazioni di trasporto in Nord America, è anche fondamentale dare uno sguardo più ampio all'intero ecosistema del greggio a livello globale. Eventi che spesso sembrano distanti giocano un ruolo enorme nel movimento dei prezzi dei carburanti su una scala più granulare.

Ad esempio, la geopolitica globale influenza la volatilità del mercato dei carburanti incidendo sia sulla produzione di greggio che sui meccanismi di determinazione dei prezzi. La produzione di petrolio nei punti caldi di conflitto geopolitico, come l'Africa settentrionale e il Medio Oriente, è particolarmente soggetta a questa pressione. In Libia e in diversi paesi limitrofi, i militanti dello Stato Islamico continuano a Target le infrastrutture energetiche. Azioni di disturbo come blocchi e danni intenzionali alle attrezzature possono bloccare intere reti di oleodotti, riducendo drasticamente la produzione di un Paese, diminuendo la produzione di petrolio e facendo salire i prezzi a livello globale.

Questi disordini, uniti all'attività economica guidata dai cartelli petroliferi e alle tariffe tra potenze globali in competizione, possono creare ulteriori fluttuazioni dei prezzi. Fino al 2014, l'Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio (OPEC) deteneva il maggior potere globale nel determinare i prezzi del petrolio, con circa l'80% delle riserve globali di petrolio situate nei Paesi membri. Anche se ora comprendono solo un terzo della quota di mercato della produzione globale di petrolio, l'organizzazione può ancora influenzare drasticamente le prospettive del mercato spostando i propri obiettivi di produzione.

Questo è ulteriormente dimostrato dal recente annuncio che saranno in modalità di alta produzione, che ha portato alla volatilità del greggio Brent per tutto ottobre. Dopo aver raggiunto un prezzo superiore agli 86 dollari al barile per la prima volta dalla fine del 2014 all'inizio del mese, il Brent ha ceduto oltre il 15% scendendo sotto i 73 dollari al barile alla fine del mese.

Per saperne di più sul significativo calo dei prezzi di ottobre e novembre qui.

Anche le questioni politiche, i dazi e l'attività economica possono alterare le dinamiche della domanda e dell'offerta tra gli Stati Uniti e altre economie competitive. Recentemente, tariffe sulle merci che circolano tra gli Stati Uniti e la Cina hanno già avuto un impatto sui prezzi del greggio, creando incertezza sulla domanda globale di petrolio e causando un movimento al ribasso dei prezzi.

Dinamiche regionali che colpiscono più da vicino

Gli spedizionieri possono anche vedere una volatilità su scala più regionale nella loro rete. Ad esempio, i costi del carburante osservati sulla costa orientale possono essere molto diversi da quelli della costa occidentale. Una spiegazione di questo fenomeno è la presenza di reti di distribuzione di oleodotti diverse in tutto il Paese. Il distretto 5 della Petroleum Administration for Defense degli Stati Uniti (PADD5) contiene reti di oleodotti a ovest delle Montagne Rocciose, notevolmente isolate dal resto del Paese. Senza un adeguato rinforzo delle forniture, le interruzioni di questa rete occidentale, o dei pochi canali che la raggiungono dalle regioni orientali, possono causare forti aumenti dei prezzi a causa della limitatezza dell'offerta.

Le dinamiche regionali dei prezzi sono ulteriormente influenzate dalla stagionalità. Negli Stati Uniti nordorientali, il gasolio da riscaldamento, chimicamente identico al diesel, viene utilizzato come fonte di elettricità. Durante i freddi mesi invernali, quando è necessario generare grandi quantità di elettricità per soddisfare il fabbisogno di riscaldamento delle città, l'industria della produzione di energia elettrica è in concorrenza diretta con l'industria dei carburanti per il trasporto per la fornitura di gasolio. Quando un inverno è particolarmente freddo e duraturo, l'impatto della pressione sui prezzi e la volatilità del mercato sono particolarmente prevalenti, con scorte di gasolio ridotte e variazioni notevoli del prezzo del carburante per i movimenti degli spedizionieri in tutta la regione.

Anche la manutenzione stagionale delle raffinerie incide comunemente sulla pressione dell'offerta sui prezzi del mercato del carburante. Da ottobre a novembre, in autunno, e da marzo ad aprile, in primavera, la manutenzione ordinaria delle raffinerie blocca gran parte delle operazioni di raffinazione del petrolio. Sebbene le scorte di greggio si espandano in risposta, i prodotti raffinati sperimentano un periodo di minore offerta, con conseguente amplificazione delle differenze regionali nel prezzo finale del carburante. Questi eventi di manutenzione possono talvolta portare alla luce anche problemi più ampi, che possono prolungare i tempi di inattività non pianificati delle raffinerie.

Trasformare la volatilità in opportunità

Poiché la volatilità può essere attribuita a molti fattori diversi, grandi e piccoli, la gestione dei bilanci del carburante per il trasporto è un processo difficile: come fanno gli spedizionieri a tenere conto di ciò che può o non può accadere a livello locale, regionale o addirittura globale?

Implementando un Breakthrough Fuel Recovery Program, gli spedizionieri hanno accesso a un robusto set di dati, che Breakthrough utilizza poi per sbloccare una serie di soluzioni aggiuntive. Utilizziamo i dati unici di uno spedizioniere per individuare le aree della sua rete che potrebbero trarre vantaggio dal blocco di un prezzo fisso del carburante. I mercati globali continueranno ad affrontare turbolenze geopolitiche e incertezze economiche, oltre a fluttuazioni più localizzate. Scegliendo strategicamente di assicurare un prezzo fisso del carburante per la propria rete, tuttavia, gli spedizionieri ottengono un vantaggio di mercato e sfruttano nuove opportunità nella gestione del budget del carburante.

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