Implicazioni dell'elevata produzione statunitense sull'offerta globale di greggio

Comprendere le sfumature della relazione tra le dinamiche del prezzo globale del greggio e le condizioni geopolitiche internazionali può essere complicato, ma è essenziale per guardare al futuro del mercato petrolifero e al suo risultato finale nei bilanci degli spedizionieri. Recentemente, i titoli dei giornali hanno annunciato che gli Stati Uniti hanno raggiunto un'altra pietra miliare storica per quanto riguarda la produzione interna di greggio. Negli ultimi anni gli Stati Uniti hanno aumentato drasticamente la produzione di greggio, ma noi non operiamo nel vuoto. In che modo un'elevata produzione statunitense influisce su altri attori chiave a livello globale e qual è l'impatto a lungo termine sui prezzi del greggio e dei prodotti raffinati?

L'effetto dello Shale Boom sull'offerta globale di petrolio

Solo 15 anni fa, i produttori di petrolio statunitensi credevano di aver estratto la maggior parte del greggio totale a cui potevano accedere. Nonostante la convinzione comune, un uomo di nome George Mitchell dimostrò che le precedenti proiezioni sulle riserve petrolifere statunitensi erano sbagliate. Il suo sviluppo di ciò che oggi chiamiamo fratturazione idraulica ha dimostrato che è possibile perforare la roccia porosa dura per estrarre più petrolio.  Per saperne di più sulla fratturazione idraulica, consultate il nostro blog, Guida per principianti all'economia a monte dell'industria del greggio.  L'implementazione della fratturazione idraulica ha provocato un'impennata nella produzione di petrolio poco dopo che gli Stati Uniti si sono ripresi dalla recessione del 2008.  Con la ripresa dell'economia, sono aumentati anche gli investimenti nella produzione di petrolio come mezzo per stimolare la nostra economia in difficoltà. La fratturazione idraulica è diventata presto una pratica comune nei giacimenti petroliferi di tutti gli Stati Uniti, contribuendo al rapido aumento della produzione di greggio negli Stati Uniti che vediamo oggi.  In breve tempo, gli Stati Uniti sono diventati uno dei maggiori produttori di petrolio al mondo.  Questa ascesa nel dominio dell'energia è nota come boom dello shale.

Il boom dello shale, o tight oil, negli Stati Uniti continua a prosperare.  Le piattaforme petrolifere attive sono passate da 183 nel 2009 a 1.595 nel 2014, dando il via al boom della produzione petrolifera.  Oggi sono attive circa 860 piattaforme.  Dal 2012 alla fine del 2017, la produzione di greggio degli Stati Uniti è passata da circa 6 milioni di barili al giorno (mmbd) a oltre 10 mmbd.Nel 2018, la produzione di greggio statunitense è salita a 11 mmbd e l'Agenzia per l'Informazione sull'Energia (EIA) prevede che la produzione di greggio statunitense supererà i 12 mmbd nella seconda metà del 2019.  Di seguito è riportato un grafico che mostra la produzione di petrolio degli Stati Uniti negli ultimi sei anni.

I tagli all'offerta dell'OPEC influenzano l'offerta globale

L'offerta globale di greggio è costituita essenzialmente da tre entità principali: gli Stati Uniti, la Russia e un cartello composto da quindici paesi chiamato Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio (OPEC). L'obiettivo dell'OPEC è stabilizzare i prezzi del petrolio e controllare l'offerta di petrolio sul mercato. Alla fine del 2016, l'OPEC e i Paesi sostenitori, tra cui la Russia, hanno deciso di tagliare la produzione per diminuire l'offerta globale di greggio.Il cartello controlla la produzione in base all'offerta del resto del mondo e alla domanda globale di greggio, con l'obiettivo di trovare un equilibrio che soddisfi l'equilibrio tra domanda e offerta.L'Arabia Saudita, leader de facto dell'OPEC e maggiore produttore di petrolio, si sente a proprio agio con un prezzo di riferimento del Brent di 80 dollari al barile (bbl).  Sebbene il cartello abbia avuto successo nel tagliare l'offerta vicino all'equilibrio, il che ha spinto i prezzi verso l'alto, continuano a verificarsi interruzioni impreviste che minacciano di far scendere l'offerta di greggio.

Queste interruzioni della produzione di greggio hanno fatto sì che l'OPEC e i Paesi sostenitori superassero la quota di tagli alla produzione dell'anno scorso, come mostra il grafico sottostante.

Mentre la quota obiettivo dell'OPEC non è stata ancora raggiunta, la produzione statunitense in forte espansione occupa la quota di mercato mancante per bilanciare e coprire i tagli di produzione originali e le interruzioni che alcuni paesi OPEC stanno sperimentando.  Gli Stati Uniti sono un mercato libero, quindi il governo non controlla la quantità di greggio prodotta.Secondo il rapporto sul mercato petrolifero dell'Agenzia Internazionale dell'Energia (AIE), nell'agosto 2018 l'offerta globale di greggio ha raggiunto il record di 100 mbd.Ciò indica che i Paesi OPEC, come l'Arabia Saudita e l'Iraq, e l'aumento della produzione statunitense stanno sostenendo le interruzioni dell'Iran e del Venezuela.

Come in ogni mercato globale, la domanda e l'offerta si alternano in base alle condizioni di mercato, agli eventi geopolitici e ad altri fattori esterni. Nel mercato attuale, una domanda globale estremamente forte mantiene stabile l'equilibrio globale tra domanda e offerta, ma queste condizioni non dureranno in eterno. Gli effetti di un'elevata produzione statunitense sono ancora da vedere, dato che le relazioni con l'OPEC si evolvono e le interruzioni fluttuano.

Il team di Applied Knowledge segue da vicino il mercato globale del greggio. Per domande o informazioni sul petrolio greggio, sui prezzi del gasolio o su eventi geopolitici, contattateci!