Come ha influito il vaccino contro il coronavirus sulla catena di approvvigionamento dei trasporti?

Iniezione del comportamento dei consumatori e delle previsioni sulla pandemia nelle previsioni sui trasporti

Mentre ci avviciniamo alla seconda metà del 2021 e le aspettative sulla pandemia si dissolvono gradualmente, i consumatori si dissolvono a loro volta. Dal cinema alla mobilità dei passeggeri, molti degli hobby e delle abitudini che la pandemia ha messo in pausa sono tornati sul mercato e nella nostra vita quotidiana.

Questo cambiamento nel comportamento dei consumatori ha implicazioni enormi per i professionisti del trasporto. Mentre alcuni cambiamenti comportamentali rimarranno costanti - come le comode soluzioni per lo shopping che abbiamo visto attraverso l'e-commerce, il ritiro a domicilio e le consegne a domicilio - altri si sposteranno verso le norme precedenti alla pandemia. L'entità del cambiamento comportamentale dei consumatori, la rapidità con cui si verifica e, in ultima analisi, le conseguenze per il trasporto sono motivi per prestare molta attenzione ai potenziali punti di inflessione nella lotta contro il COVID-19.

Leggi un'analisi dei modi in cui la pandemia di coronavirus ha avuto un impatto sul mercato del trasporto merci, qui. 

Il tasso di vaccinazione negli Stati Uniti e nel mondo

Lo sforzo degli Stati Uniti per accelerare il rollout del vaccino COVID-19 - Operazione Warp Speed - è stato avviato sotto l'amministrazione Trump e continua con una nuova serie di obiettivi politici stabiliti dall'amministrazione Biden. Al di fuori degli Stati Uniti, Gli sforzi per la vaccinazione hanno faticato a crescere all'inizio, ma iniziano a essere promettenti.

Il grafico mostra l'aumento delle vaccinazioni COVID-19 tra le popolazioni delle economie avanzate e del mondo, evidenziando un incremento significativo a partire da marzo 2021.

Le più recenti linee guida del CDC incentivano l'aumento delle vaccinazioni in generale e la volontà dei consumatori di tornare alle abitudini pre-pandemiche. Le linee guida aggiornate affermano che gli individui completamente vaccinati possono riprendere le attività precedenti alla pandemia senza dover indossare una maschera o allontanarsi dalla società. Questa notizia dà ai consumatori la fiducia necessaria per spendere di più in viaggi e divertimenti, il che è fondamentale per le previsioni di energia e trasporto merci.

"Se siete completamente vaccinati, potete riprendere le attività che svolgevate prima della pandemia... senza indossare una maschera o allontanarvi fisicamente..."

~ I Centri per il Controllo e la Prevenzione delle Malattie (CDC)

Key Takeaway:  I consumatori stanno rapidamente aumentando la loro spesa per i servizi, mantenendo forte la spesa per i beni.È probabile che questa tendenza continui fino alla fine dell'anno.

Come inciderà il tasso di vaccinazione sui costi energetici dei trasporti nel 2021?

Dal terzo trimestre del 2020, l'elevata domanda di beni ha aiutato il consumo di gasolio a prosperare. Sebbene la domanda di benzina e di jet fuel abbia risentito della forte riduzione dei viaggi d'affari e di piacere per tutto il 2020 e nel 2021, ha registrato una forte ripresa negli ultimi mesi in seguito all'introduzione del vaccino e alle indicazioni aggiornate del CDC.

La domanda di diesel ha raggiunto i livelli del 2019 nel dicembre 2020 ed è rimasta strettamente in linea con i dati della domanda del 2019 fino alla prima metà del 2021.  Le vendite di benzina e di jet fuel, tuttavia, continuano a essere molto inferiori ai livelli del 2019. Le vendite di benzina hanno terminato il secondo trimestre del 2021 a livelli inferiori di circa l'8% rispetto al 2019, mentre le vendite di jet fuel sono rimaste inferiori del 30%.

Leggi le tre cose che pensiamo gli spedizionieri debbano sapere sulle previsioni dei carburanti nel 2021 sul nostro blog. 

I prezzi del petrolio hanno registrato una tendenza al rialzo nella prima metà del 2021 grazie sia alla crescita della domanda di carburante per i trasporti sia ai grandi cambiamenti nelle dinamiche dell'offerta. La mobilità delle persone e l'attività economica miglioreranno in un numero maggiore di Paesi, grazie alla maggiore diffusione delle vaccinazioni, sostenendo una forte crescita della domanda. Le quote di produzione messe in atto dall'OPEC+ e la riluttanza ad aumentare l'offerta da parte dei Paesi non-OPEC+ manterranno l'offerta rigida. Se i produttori dovessero mantenere un approccio disciplinato per sostenere un mercato ristretto, i prezzi del greggio subiranno una pressione al rialzo per il resto dell'estate e per l'autunno.

Più recentemente, è tornata la domanda di carburante per il trasporto passeggeri, in particolare il consumo di benzina, che ha incoraggiato l'utilizzo delle raffinerie ad aumentare verso i livelli pre-pandemia durante il mese di giugno. Poiché le raffinerie producono più benzina, il processo di raffinazione immette sul mercato anche più diesel. L'aumento delle forniture di gasolio appesantisce i prezzi del gasolio. Questo sviluppo e la correlazione inversa tra l'utilizzo delle raffinerie e i costi e i margini delle raffinerie di gasolio sono evidenziati nel grafico sottostante. Queste dinamiche si verificano regolarmente perché l'utilizzo delle raffinerie aumenta ogni anno per la stagione estiva in risposta alla maggiore domanda di benzina e al suo premio di prezzo stagionale più elevato.

Il grafico a linee che mostra come l'utilizzo più elevato delle raffinerie abbia contribuito a ridurre la pressione sui prezzi del gasolio nel corso della pandemia. Una linea ciano più chiara mostra la media di 4 settimane dell'utilizzo delle raffinerie e una linea marina mostra il costo e il margine delle raffinerie di gasolio a fine settimana su un asse secondario.

I tassi di utilizzo delle raffinerie hanno superato il 90% negli Stati Uniti a giugno. È stata la prima volta che le raffinerie sono state utilizzate a un tasso di almeno il 90% dal gennaio 2020.

Mentre un maggiore utilizzo delle raffinerie può offrire una certa pressione al ribasso sui prezzi del diesel come unico bene di trasporto, l'effetto del ritorno della domanda di veicoli passeggeri probabilmente sosterrà un aumento dei prezzi del petrolio greggio.

Key Takeaway: Le conseguenze nette della vaccinazione negli Stati Uniti ci portano a credere che i prezzi dell'energia per il trasporto saliranno durante il nostro orizzonte temporale di previsione dal 2021 al 2022.

Come impatterà il tasso di vaccinazione sui costi di approvvigionamento dei trasporti nel 2021?

I vaccini e le nuove indicazioni del CDC offrono il percorso più chiaro verso l'attività economica pre-pandemia. Questo ha portato all'inizio di uno spostamento della spesa dei consumatori dai beni ai servizi, simile ai modelli di acquisto precedenti alla pandemia. Storicamente, negli Stati Uniti i consumatori spendono circa 2/3 del loro reddito in servizi, come viaggi, intrattenimento e altro.

Abbiamo fatto un'immersione profonda nelle abitudini di spesa dei consumatori durante la pandemia. Leggi l'analisi dettagliata qui.

Lo spostamento della spesa verso i servizi, anche se graduale, ha influenzato la domanda di trasporto merci. In primo luogo, i consumatori che spostano la loro quota di portafoglio verso i servizi possono consumare meno beni, diminuendo la domanda di trasporto. Abbiamo già visto questo fenomeno in maggio e giugno e ci aspettiamo che continui a manifestarsi per tutti i mesi estivi.  

Il grafico sottostante mostra il percorso di ciascun settore di spesa dei consumatori rispetto al tasso di crescita annualizzato a 5 anni.  Questo mostra cosa ci si sarebbe aspettati se non si fosse verificata la pandemia. 

Il grafico a tre linee che mostra la differenza del tasso di crescita annualizzato a 5 anni tra i consumi reali, i beni non durevoli, i beni durevoli e i servizi.

La domanda di trasporto ha subito un'impennata per molti settori industriali nel corso del 2020, perché i consumatori hanno spostato la loro quota di portafoglio dalla spesa per i servizi a quella per i beni. In effetti, la domanda di trasporto è aumentata nonostante il consumo totale negli Stati Uniti sia rimasto inferiore di quasi il 6% fino al 2020 (secondo le nostre stime) rispetto all'andamento che avrebbe avuto se non si fosse verificata la pandemia. La spesa per i servizi ha chiuso il 2020 circa il 9% al di sotto del suo potenziale (vedi grafico sopra), mentre la spesa totale per i beni è aumentata sia per i beni non durevoli che per quelli durevoli.

Il comportamento dei consumatori sarà influenzato da fattori come l'elevato tasso di risparmio personale e un contesto di bassi tassi di interesse. Probabilmente ci troviamo in un periodo di transizione in cui la spesa dei consumatori per i servizi e i beni è elevata. Quindi, anche se prevediamo che i consumatori continueranno a spostare la spesa in qualche modo dai beni ai servizi, il grado di spesa totale nei prossimi trimestri potrebbe variare.

Key Takeaway: Le conseguenze nette dei tassi di vaccinazione negli Stati Uniti ci portano a ritenere che i tassi di trasporto probabilmente si stabilizzeranno con la distribuzione dei vaccini fino al 2021.

Evolvere le previsioni nei mercati volatili

La quantità di dati e informazioni discusse durante un normale ciclo economico può essere schiacciante, quindi quando si verificano interruzioni e i cicli diventano volatili, è utile elevare i principi di previsione. Sia che si guardi all'energia consumata o ai volumi movimentati attraverso una rete di trasporto, concentrarsi sui fondamentali del mercato, fare paragoni con i mercati passati e sfidare le prospettive attraverso punti di vista diversi consentirà alle organizzazioni di tagliare il rumore e mantenere i bilanci collegati alle dinamiche del mercato.

Per i dettagli sui fattori che i caricatori dovrebbero tenere a mente in relazione al futuro delle tariffe di trasporto di linea nel 2021, leggi la nostra analisi qui.