Impatto dei prezzi del Coronavirus sui mercati globali dei carburanti | Advisor Pulse

L'inizio del 2020 ha reintrodotto una significativa volatilità dei prezzi nei mercati dei carburanti in varie aree geografiche. Il coronavirus è responsabile della maggior parte di questa turbolenza dei prezzi, portando una significativa pressione al ribasso sui prezzi del greggio e del gasolio nelle ultime settimane.

Stato attuale del coronavirus

Il coronavirus ha avuto origine in Cina - il più grande importatore di petrolio al mondo e la seconda economia più grande - e si è gradualmente diffuso a livello internazionale. La maggior parte delle preoccupazioni per il suo effetto sulla salute pubblica risiede ancora in Asia, dove il virus ha avuto origine. I viaggi all'interno della Cina, verso e da essa, sono stati interrotti per limitare la portata dell'espansione del virus, che ha interrotto l'attività economica. Molte regioni del Paese sono state inoltre chiuse dal governo. Questo dipinge un quadro desolante per l'economia della nazione e, di conseguenza, per la domanda di petrolio in uno dei mercati più polarizzati del mondo.

A partire dal 16 febbraio, i rapporti indicano oltre 71.000 casi confermati di coronavirus a livello globale, il 99% dei quali risiede in Cina. Questo numero è cresciuto rapidamente, ma secondo rapporti contrastanti il tasso di infezione del virus potrebbe essere al suo plateau o quasi. Il mercato dell'energia avrà prospettive ribassiste fino a quando la Cina non sarà in grado di riprendere in modo sostenibile la sua attività sociale ed economica.

Come influiscono le malattie infettive sui prezzi dell'energia?

I virus diffusi portano tipicamente una pressione al ribasso sui prezzi delle materie prime energetiche, a causa della forte relazione tra l'attività economica e la domanda di petrolio greggio e prodotti raffinati. Ciò è particolarmente vero quando la sfera di influenza coinvolge un'economia delle dimensioni di quella cinese. I titoli dei giornali hanno paragonato l'epidemia di coronavirus alla pandemia di sindrome respiratoria acuta grave (SARS) dei primi anni 2000, ma è difficile fare un paragone diretto tra i due casi.

Dal 2003, anno della SARS, la domanda cinese di petrolio greggio è cresciuta di quasi il 150% entro la fine del 2019 e ora rappresenta quasi il 15% del totale mondiale. Nello stesso arco di tempo, il PIL del Paese è passato dal 4 al 16% dell'economia globale. Per aggiungere contesto, si prevede che l'attuale epidemia di coronavirus e il suo effetto coincidente sull'economia cinese ridurranno la crescita del PIL mondiale dello 0,3% quest'anno.  Questo rafforza la crescente importanza della Cina nell'economia globale, da cui il motivo per cui la salute della domanda di petrolio è attualmente a rischio e i prezzi sono crollati.

Cosa c'è in gioco nel mercato dell'energia?

La debolezza del mercato causata dal coronavirus ha incoraggiato l'Agenzia Internazionale dell'Energia (AIE) e l'Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio (OPEC) a rivedere notevolmente al ribasso le proiezioni sulla domanda di petrolio nei loro ultimi rapporti. Se la domanda si allineerà a queste previsioni dipenderà dal successo degli sforzi di quarantena. Ma per il momento, sembra che il mercato sarà sovraccarico.

Un elemento che potrebbe far deragliare una parte di questo sentimento ribassista è la strategia di produzione dell'OPEC e dei suoi alleati. Il gruppo ha convocato una riunione d'emergenza all'inizio di febbraio per stabilire una rotta per il resto del 2020 in base all'impatto del coronavirus sul mercato. Il cartello non è riuscito a raggiungere un accordo nonostante fosse motivato a introdurre tagli alla produzione più aggressivi. Non è ancora chiaro se la strategia attuale cambierà prima del prossimo incontro.

Scorri qui sotto per vedere come l'epidemia di coronavirus sta influenzando i seguenti mercati in tutto il mondo:

• Spedizioni marittime globali

• Mercati dei carburanti degli Stati Uniti

• Mercati dei carburanti del Messico

• Mercati dei carburanti dell'Europa

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Impatto del coronavirus sui mercati del carburante marino

I prezzi globali del carburante bunker hanno subito un'accelerazione nel mese di dicembre, in vista dell'attesissimo passaggio normativo IMO 2020 del 1° gennaio. Da allora, i prezzi del carburante per il trasporto marittimo internazionale - in particolare LSMFO e VLSFO - sono scesi rispettivamente di circa 150 e 180 dollari per tonnellata metrica, a causa dell'epidemia di coronavirus. È importante notare che l'IFO380 si è discostato da questa tendenza al ribasso perché sta uscendo gradualmente dal mercato in risposta alle nuove normative IMO 2020 sullo zolfo. I carburanti conformi sono disponibili per supportare la movimentazione delle merci containerizzate dell'industria marittima, ma il virus ha drasticamente interrotto i volumi di importazione ed esportazione oceanica della Cina, riducendo quindi la necessità di carburanti bunker per uso marittimo.

Impatto del Coronavirus sui mercati dei carburanti statunitensi

Da quando l'influenza del Coronavirus sul mercato si è accelerata, il petrolio ha perso oltre il 20% del suo valore ed è entrato brevemente in un mercato orso. Allo stesso modo, anche i prezzi del gasolio all'ingrosso - che rimangono fortemente legati al comportamento del mercato petrolifero - sono scesi di oltre 30 centesimi al gallone rispetto ai massimi di inizio gennaio.

Alcuni media riportano che la diffusione del coronavirus potrebbe rallentare. Questo cambiamento di opinione ha aiutato i prezzi del petrolio e del gasolio a stabilizzarsi negli ultimi giorni, ma bisognerà aspettare per vedere quanto a lungo la domanda di petrolio e di economia sarà influenzata al punto da tradursi in volatilità dei prezzi dell'energia.

Impatto del Coronavirus sui mercati messicani dei carburanti

Anche i prezzi del gasolio in Messico hanno mostrato un profondo legame con l'impatto del coronavirus sui prezzi del petrolio. L'accisa nazionale del Paese consente al governo di attenuare la significativa volatilità dei prezzi. Tuttavia, a causa del recente ribasso del mercato dell'energia, il governo ha aumentato al massimo questa imposta per assorbire una parte del comportamento negativo. Comunque, i prezzi medi nazionali al dettaglio del gasolio meno IVA sono ancora scesi di oltre il 2% dall'inizio di gennaio e hanno mantenuto il loro legame con il mercato energetico più ampio. Questa tendenza continuerà probabilmente se l'imposta rimarrà massima e i prezzi delle materie prime scenderanno.

Impatto del Coronavirus sui mercati europei dei carburanti

I prezzi al dettaglio europei del gasolio al netto dell'IVA sono rimasti relativamente inalterati a causa del Coronavirus all'inizio del 2020. Tuttavia, da metà gennaio alla prima settimana di febbraio, una variazione media dei prezzi al ribasso del 3% in tutta l'Unione Europea suggerisce che i prezzi potrebbero continuare a diminuire, soprattutto a livello di vendita al dettaglio. La durata di questo calo dipenderà dalla capacità di ripresa dei prezzi del greggio Brent e del gasolio ARA nel breve termine.

Impatto del Coronavirus sul mercato dei carburanti in futuro

La forte relazione tra salute economica e domanda di petrolio greggio e prodotti raffinati è stata messa a nudo a causa della concentrazione del virus in Cina. I prezzi del gasolio in varie aree geografiche e in diversi mercati rimarranno fortemente influenzati dagli sviluppi del coronavirus. È probabile che il comportamento ribassista dei prezzi continui fino a quando non arriveranno notizie più positive sul contenimento del virus o non verranno intraprese azioni per compensare l'indebolimento della domanda.