Torna al blog
by Matt Muenster
Matt Muenster

4 min di lettura

Affrontare le perturbazioni bancarie | Advisor Pulse

marzo 15, 2023

Matt Muenster
by Matt Muenster

Condividi:

Cosa è successo?

La Silicon Valley Bank (SVB) è crollata venerdì 10 marzo, diventando il secondo più grande fallimento bancario nella storia degli Stati Uniti. La SVB aveva investito i propri fondi in obbligazioni a lungo termine quando i tassi di interesse erano prossimi allo zero. Le obbligazioni hanno una relazione inversa con i tassi d'interesse, quindi il valore degli investimenti di SVB è crollato quando la Federal Reserve ha iniziato ad aumentare rapidamente il tasso dei Fed Funds per combattere l'inflazione a partire dal marzo 2022.

Mercoledì 8 marzo SVB ha annunciato di aver subito una perdita di 1,8 miliardi di dollari (circa 6 dollari a persona negli Stati Uniti) al netto delle imposte e di aver bisogno di raccogliere capitali per rispondere alle preoccupazioni dei depositanti. Le azioni della SVB cominciarono a perdere precipitosamente valore e, con il calo delle azioni, un numero sempre maggiore di depositanti ritirò il denaro dalla banca. Si verificò una corsa agli sportelli e la banca fallì. Da allora, altre banche con un'esposizione simile sono fallite (Signature Bank) o sono a rischio di fallimento. La portata e l'ampiezza della crisi finanziaria si è estesa anche alle banche internazionali. Il Credit Suisse Group AG ha sperimentato una crisi finanziaria e il suo più grande crollo azionario di un giorno, con conseguente intervento della banca centrale svizzera per fornire rassicurazioni sulla liquidità.

Gli esperti di politica bancaria e monetaria puntano il dito soprattutto sulla cattiva gestione dei fondi da parte di SVB e sulla mancanza di sorveglianza, oltre che sulla rapidità dei rialzi dei tassi d'interesse da parte delle banche centrali come cause principali dell'inizio di questa crisi bancaria. Il governo statunitense ha rapidamente assicurato a tutti i depositanti la possibilità di accedere al proprio denaro presso gli istituti falliti. La portata del rischio del settore finanziario rimane incerta e speculativa. Il resto di questo articolo si concentra sull'offerta di prospettive a breve e lungo termine per i potenziali impatti.

Impatti sui mercati dei noli

I fallimenti bancari segnalano il rischio crescente di una recessione, e l'impatto più diretto, a breve termine, di questi fallimenti bancari è probabilmente visibile nella reazione dei consumatori. È probabile che il sentimento dei consumatori sia influenzato negativamente da questi fallimenti e contribuisca al rallentamento della domanda di trasporto merci, in quanto i consumatori modificano il comportamento di spesa in vista di una potenziale recessione.

La domanda di trasporto merci è diminuita nella maggior parte dei settori negli ultimi 6 mesi, portando la domanda strettamente in linea con i livelli del 2019. Anche se squilibrati, i settori del tempo libero, del commercio al dettaglio, dell'edilizia e dell'industria manifatturiera sono spesso i più colpiti da una recessione, poiché i consumatori e le imprese riducono le spese non essenziali. I beni di prima necessità, invece, tendono a subire meno l'impatto delle turbolenze economiche, in quanto i consumatori li considerano generalmente una spesa essenziale, anche se possono abbandonare i prodotti di marca a favore dei più economici prodotti a marchio privato.

Un impatto a più lungo termine dei fallimenti delle banche regionali potrebbe essere visto nei cambiamenti dell'orientamento di politica monetaria precedentemente comunicato dalla Federal Reserve. Un'altra serie di rialzi dei tassi d'interesse era prevista durante l'imminente riunione del Federal Open Market Committee della prossima settimana, ma ulteriori aumenti dei tassi d'interesse eserciterebbero una maggiore pressione sulle banche esposte che detengono una quantità significativa di obbligazioni nei loro bilanci. C'è la possibilità che la Fed sospenda i rialzi dei tassi fino a quando non si comprenderà meglio la portata e la gravità dello shock in corso sul sistema bancario.

Impatti sui mercati energetici dei trasporti

Le recenti notizie dal settore finanziario hanno avuto un effetto a catena sul mercato dell'energia, con i prezzi del greggio e del gasolio che hanno subito una pressione al ribasso nei giorni successivi al fallimento di SVB. I prezzi del gasolio all'ingrosso per autocarri sono scesi di circa 0,20 dollari al gallone, da circa 3,65 a 3,45 dollari, dopo una settimana di volatilità dovuta allo shock bancario.

I venti contrari prevalenti in campo economico contribuiranno probabilmente a mantenere la pressione al ribasso sul mercato energetico. Sebbene il settore finanziario abbia contribuito al calo dei prezzi, è improbabile che il mercato globale del greggio e dei prodotti raffinati veda un ritorno duraturo ai livelli di prezzo del 2015-2020. L'offerta del mercato rimane limitata: si prevede che l'OPEC+ continui a tagliare la produzione, che la produzione russa diminuisca a causa delle sanzioni e che gli Stati Uniti acquistino greggio per la loro Strategic Petroleum Reserve a un prezzo compreso tra 67 e 72 dollari al barile.

Il team di Breakthrough Advisor continuerà a fornire ai clienti aggiornamenti rilevanti relativi a questi eventi di mercato. Prevediamo di rilasciare le nostre previsioni di mercato aggiornate alla base di clienti Breakthrough: con la loro normale cadenza.

Why We’re Investing In The Future Of Transportation And Fuel Efficiency

6 min di lettura

marzo 25, 2025

Tendenze dei prezzi del gasolio da tenere d'occhio per il resto del 2025

Esplorate le tendenze dei prezzi del gasolio, compreso l'impatto dell'eccesso di offerta, delle decisioni dell'OPEC+ e dei fattori geopolitici. Scoprite le strategie per adattarsi al mercato dell'energia.

Leggi di più
Driving The Future | Advances In Platooning Technology

6 min di lettura

marzo 24, 2025

Cos'è la gestione del carburante? 6 migliori pratiche

Uno strumento di gestione del carburante ottimizza il consumo di energia e garantisce che gli spedizionieri paghino solo per l'uso effettivo del vettore. Scoprite qui le migliori pratiche per l'efficienza.

Leggi di più
Unveiling The Tesla Semi

3 min di lettura

marzo 18, 2025

Prepararsi alle modifiche della carbon tax in Canada | Advisor Pulse

Scoprite l'aggiornamento della carbon tax canadese in vista dell'aumento del 1° aprile e come i responsabili dei trasporti possono adeguarsi con accurate strategie di rimborso del carburante.

Leggi di più