Aperçu du marché spot du transport sur la côte du Golfe des États-Unis

La réalité des titres macroéconomiques est qu'ils ne parviennent souvent pas à percer les nuances régionales de la chaîne d'approvisionnement en énergie. Cela souligne l'importance de comprendre toutes les variables uniques impliquées dans la détermination des prix régionaux du diesel. Lorsque l'on examine ces facteurs de prix plus détaillés, les relations traditionnelles entre les prix de gros locaux et le DOE Index deviennent de plus en plus complexes.

En conséquence, la planification des dépenses en carburant est devenue plus difficile à la fois pour les expéditeurs et les transporteurs. Avec un comportement des prix de plus en plus volatil au niveau régional, les transporteurs qui utilisent des suppléments carburant basés sur l'indice DOE sont confrontés à l'incertitude des prix dans le processus de planification, ce qui renforce la valeur de l'utilisation de stratégies de gestion du carburant basées sur le marché.

Marché spot régional : US Gulf Coast

La deuxième région commerciale de notre série en cours Spot Market Overview est l'US Gulf Coast (USGC) - la plus grande des États-Unis tant par la taille qu'elle englobe que par l'infrastructure qu'elle abrite. Comme nous l'avons mentionné dans notre récent blog consacré aux impacts de la saison des ouragans sur les prix du diesel, la côte du Golfe du Mexique est également la plus lucrative du pays en termes d'influence sur le marché des carburants. Tous les États liés à la zone géographique des États-Unis ne sont pas exclusivement associés à la région et peuvent s'appuyer sur des marchés voisins pour approvisionner des centres de demande localisés. L'Ohio, la Virginie et la Virginie-Occidentale - entre autres - sont des exemples d'États qui s'appuient sur l'approvisionnement en carburant des régions avoisinantes pour garantir un environnement équilibré entre l'offre et la demande.

Le marché de la CGU contient un nombre considérable de raffineries - plus de soixante au total - ce qui signifie que même la plus grande raffinerie produit moins de 10 pour cent de la capacité totale de la région. Cette diversité rend le marché moins sensible aux flambées des prix des carburants dues à des chocs de l'offre ou à des pannes imprévues des raffineries. En outre, compte tenu de sa position centrale, la région de la côte du Golfe est plus à même de répondre aux besoins de la demande lorsque d'autres régions commerciales connaissent des perturbations de l'offre, car c'est la seule région qui borde chacun des quatre autres marchés (voir la carte ci-dessus).

Tout est là. Cette région représente collectivement environ 60 % de la production totale de produits raffinés aux États-Unis. Sa grande complexité et sa proximité avec les gisements de pétrole et les réseaux de stockage et de transport - en particulier au Texas et en Louisiane - ont fait de la région un pivot du marché mondial de l'énergie. Cette portée étendue s'applique également à l'influence des prix à un niveau plus zonal, avec des périodes de maintenance, des événements météorologiques, des pannes d'oléoducs et d'autres perturbations planifiées ou imprévues contribuant souvent à la volatilité des prix du diesel à travers la masse continentale des États-Unis.

Durant les périodes plus normales au cours desquelles les perturbations sont évitées, les prix de gros du diesel sur le marché de l'USGC ont tendance à être parmi les plus bas du pays étant donné leur connexion directe à l'élément vital de l'approvisionnement en carburant des États-Unis. Cela signifie que les expéditeurs de Breakthrough qui transportent du fret sur le marché de la côte américaine du Golfe sont généralement en mesure de maximiser un grand nombre d'économies potentielles grâce à une stratégie de carburant qui tient compte des différences régionales précises.

Le graphique ci-dessous compare l'écart par gallon entre les prix de gros nationaux et les prix du diesel sur le marché de la côte américaine du Golfe à l'indice national du diesel de détail du DOE. Les deux courbes évoluent largement en tandem, bien que l'écart moyen de l'USGC soit historiquement plus avantageux compte tenu de la nature des prix de gros dans cette région.

Veuillez noter que les écarts indiqués ci-dessous n'illustrent pas exactement les coûts qu'un expéditeur éviterait grâce au Breakthrough Fuel Recovery, car cela varierait en fonction de chaque voie, mais qu'ils servent plutôt d'estimation proche des économies de carburant par gallon.

Le pipeline Colonial, qui alimente une partie de l'offre nécessaire sur le marché spot du port de New York et d'autres États de la côte est, aboutit au centre de raffinage de l'USGC. Il s'agit d'une médaille à deux faces, dans la mesure où il constitue une ressource vitale dans des circonstances normales, mais peut également entraîner des pénuries d'approvisionnement en cas d'accident imprévu sur le pipeline. Cela est particulièrement vrai pendant la saison des ouragans, au cours de laquelle les infrastructures de la côte du Golfe qui se trouvent dans la ligne de mire directe de violentes tempêtes peuvent être touchées au point d'être fermées. L'effet d'entraînement qui s'ensuit dans l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement en carburant peut également conduire à un comportement erratique des prix de gros du diesel, bien que ces événements soient normalement de courte durée en raison de la nature généralement fluide de la région dans son ensemble.

Volatilité saisonnière des prix du diesel sur la côte américaine du Golfe

Contrairement au marché du port de New York et à certains de ses homologues du nord, la côte américaine du Golfe n'est généralement pas soumise à des conditions hivernales difficiles et ne dépend pas du mazout de chauffage - qui est chimiquement identique au diesel de transport - pour le chauffage des habitations. Cette pression modérée sur les prix est évidente dans le graphique ci-dessous, qui représente l'écart de base entre le marché spot du diesel de l'USGC et le contrat de référence du fioul domestique NYMEX.

Le différentiel de base pour l'USGC est resté régulièrement entre 5 et 12 cents en dessous de la référence nationale au cours de la majorité des 20 derniers mois, avec quelques interruptions épisodiques dans la région qui ont réduit le rabais sur le diesel. L'environnement de prix relativement bas dans la côte du Golfe du Mexique devrait se poursuivre, tant que l'infrastructure en amont et en aval maintient sa présence prononcée et que l'environnement fiscal évite une augmentation drastique.

Gérer votre stratégie sur le marché spot de la côte du Golfe du Mexique

De manière générale, la disponibilité de l'offre et la densité de l'infrastructure font de la côte du Golfe du Mexique un environnement de prix plus bas pour le diesel par rapport à d'autres marchés des États-Unis. Cela ne signifie pas pour autant que les perturbations planifiées et imprévues n'entraîneront pas de hausse du prix du diesel pour les expéditeurs et les transporteurs lors de l'acheminement des marchandises vers le marché. Passer des gros titres nationaux à une analyse plus régionale permet de mieux comprendre les moteurs de la volatilité des prix des carburants et, en fin de compte, ce qui influence 20 à 30 % des dépenses totales de transport, et le marché spot de l'USGC ne fait pas exception à la règle.

Les prix du diesel sont plus bas que ceux des autres marchés américains.