Comment la conduite estivale provoque-t-elle les fluctuations du prix du gazole ?

Bien que les dates réelles de la saison de conduite soient contestées, la période entre les vacances américaines de Memorial Day et Labor Day est généralement acceptée et connue comme une période de demande d'essence particulièrement robuste - d'où le surnom de saison de conduite. Alors que la demande et les prix de l'essence peuvent connaître les changements les plus importants au cours de l'été, cette période unique de demande saisonnière a également de nombreuses implications sur les prix du diesel et d'autres produits raffinés.

Les étés voient généralement des tendances de prix du diesel plus faibles

En 2019, la demande de la saison de conduite s'est accélérée lorsque les prix du pétrole brut ont chuté de plus de 20 pour cent entre la mi-mai et la mi-juin. La baisse des prix a contribué à la chute des prix de l'essence et du diesel, tandis que la demande d'essence a atteint son record historique avant le week-end férié du 4 juillet aux États-Unis, selon l'Administration américaine de l'information sur l'énergie.

La question de savoir si la baisse des prix des carburants pour le transport se poursuivra tout au long de l'été fera l'objet de nombreuses spéculations. Les différends commerciaux et les tensions croissantes entre les principaux pays producteurs de pétrole, comme le Venezuela et les pays du Golfe persique, sont parmi les principaux sujets qui influencent le sentiment du marché ces derniers temps.

Les facteurs de prix de la saison de conduite estivale

Alors que ces risques continueront à alimenter la volatilité sur le marché, des tendances économiques fondamentales plus claires joueront sur les marchés des carburants de transport et influenceront les prix au cours des prochains mois.

Tout d'abord, la forte augmentation de la demande d'essence stimulera ses ventes et encouragera probablement les raffineurs américains à fonctionner à leurs taux d'utilisation les plus élevés de l'année. L'essence continue de dominer les rendements des raffineries, car ce produit représente la grande majorité du baril raffiné moyen aux États-Unis. Lorsque la demande d'essence augmente autour du Memorial Day, les raffineries sont économiquement incitées à maximiser l'utilisation de leur capacité opérationnelle. Ce taux d'exploitation important est connu sous le nom d'utilisation d'une raffinerie et constitue un indicateur clé pour l'industrie du raffinage américaine et ses principaux consommateurs - en particulier les consommateurs de carburants de transport tels que l'essence et le diesel.

Les taux d'utilisation des raffineries américaines ont atteint leur maximum entre juin et août chaque année depuis 2003, et le plus souvent en juillet. L'augmentation de la demande d'essence pendant les mois d'été incite les raffineries à maximiser leur production d'essence, augmentant ainsi la quantité de pétrole brut acheminée dans les raffineries (plus simplement appelée "production de brut") afin de produire autant de carburant préféré des Américains pour le transport que possible.

L'augmentation de la demande d'essence pousse la production de diesel à la hausse

La production d'essence ne peut être augmentée de manière drastique sans que la production de diesel ne soit simultanément stimulée. Ces deux produits sont fabriqués parmi une myriade d'autres produits raffinés lorsqu'un baril de pétrole passe dans une raffinerie. Aux États-Unis, une raffinerie moyenne produit environ 19 gallons d'essence et 11 gallons de diesel à partir d'un seul baril de pétrole brut qui, au total, génère environ 45 gallons de produits pétroliers. Ainsi, lorsque l'utilisation des raffineries augmente pour maximiser la production d'essence, la production de diesel suit.

Saisonnièrement parlant, la bonne nouvelle pour les principaux transporteurs de marchandises est que la demande de diesel ne culmine pas en même temps que la demande d'essence, de sorte que la saison de conduite offre généralement une réduction des prix pour le carburant diesel. Le prix de gros moyen mensuel du carburant diesel aux États-Unis a diminué de mai à juin au cours de neuf des dix dernières années.

Dans l'ensemble, les ventes de carburant diesel sont relativement constantes tout au long de l'année civile et, contrairement à l'essence, les changements saisonniers sont plus limités. Toutefois, les ventes de diesel atteignent généralement un pic au printemps et à l'automne, ce qui correspond à la saison de conduite estivale. Les ventes de printemps atteignent généralement leur maximum en mai, lorsque la production agricole augmente, avant de ralentir au cours de l'été. La fin de la saison de conduite estivale entraîne également une plus grande demande de diesel pour l'agriculture et d'autres secteurs, tels que les détaillants, ce qui permet au diesel d'atteindre son pic de vente en automne, en novembre. Les prix de gros du gazole ont suivi ces tendances de la demande et de l'utilisation des raffineries, tout en étant perturbés par la volatilité d'autres événements influençant le marché. Les prix sont soulagés par la combinaison d'une légère détente de la demande et de l'effort des raffineries pour augmenter l'offre d'essence, ce qui a pour effet de pousser davantage de diesel sur le marché.

Les prix de gros du diesel montrent que la saison de conduite estivale exerce une pression à la baisse sur les prix, car la demande de diesel diminue à partir de la fin du printemps. Bien que de nombreux autres facteurs influencent les prix du diesel en dehors de la demande saisonnière, notamment les chocs de l'offre et de la demande sur les marchés mondiaux du pétrole brut, les effets de la saison de conduite ont historiquement offert une tendance à partir de laquelle les prix peuvent être projetés.

Les augmentations agricoles et saisonnières de la demande de diesel provenant d'autres sources, telles que les détaillants, commencent à s'accélérer avec la fin de la saison de conduite. La fin de la saison entraîne une baisse de l'utilisation des raffineries, puisque la demande d'essence diminue et que la production de diesel ralentit également. Malheureusement pour les amateurs de diesel, le cycle saisonnier de la fin de la saison de conduite contribue donc à la pression à la hausse sur les prix du diesel en raison de l'augmentation de la demande et de la diminution de la production.