Augmentation rapide des commandes de camions - Ce que les expéditeurs doivent savoir

Mais plonger plus profondément dans les implications sous-jacentes de ces types de chiffres et de rapports nécessite un examen plus approfondi à un micro-niveau, puis l'application de toute conclusion à des réseaux de fret individuels.

Plongeons-y.

Comment les chargeurs devraient-ils interpréter les hausses rapides des commandes de camions ?

Les concessionnaires et flottes de camions américains ont passé 45 000 commandes de camions de classe 8 en août 2018, atteignant ainsi leur plus haut niveau en 10 ans. Ce montant a dépassé de plus de 5 000 commandes le prochain total mensuel le plus élevé atteint pour la dernière fois en octobre 2014. Les commandes de camions ont fait un bond au cours des douze derniers mois, ne descendant jamais en dessous d'un niveau de 25 000 commandes par mois depuis octobre 2017. Avant octobre 2017, les commandes de camions s'élevaient en moyenne à environ 15 000 commandes par mois. Cela équivaut à une augmentation d'environ deux à trois fois par rapport aux niveaux historiques.  ; Alors que les chiffres de septembre et d'octobre ont diminué de 10 000 à environ 35 000 commandes, l'environnement de commande de camions d'aujourd'hui est toujours incroyablement rapide-et l'industrie en prend note.

Source: Bloomberg Terminal

Les commandes de camions font l'objet d'une attention particulière dans les médias et sont un sujet de conversation dans la salle du conseil d'administration, mais quelle est la signification d'un marché élevé de commandes de camions et, plus important encore, pourquoi cela est-il important pour les expéditeurs ?

Voici deux arguments raisonnables concernant les commandes de camions élevées.

Argument 1 : Les commandes de camions sont un signe de confiance dans les rendements futurs

Les commandes de camions peuvent représenter la confiance des concessionnaires de camions dans le fait que leurs camions seront bientôt vendus à un parc de véhicules. Une nouvelle commande de camion est également une indication pour les flottes que ces actifs devraient produire des revenus de transport de ligne à l'avenir. Pour les chargeurs, l'arrivée de nouveaux camions sur le marché peut signifier qu'une plus grande capacité de camionnage est ajoutée au marché pour transporter leur fret. Les chargeurs doivent également se demander si les niveaux de commande sont suffisants pour répondre à la demande croissante de capacité dans un marché du fret qui s'accélère.

Argument 2 : Les commandes de camions sont un signe d'évolution de la capacité de transport

Les mesures des commandes de camions ne sont pas un moyen facile de réfléchir à l'évolution actuelle ou future de la capacité de camionnage.

Lorsque les chargeurs constatent que 45 000 camions ont été commandés par mois, ils peuvent, en suivant la logique ci-dessus, convertir ce chiffre en un ajout de capacité de 675 000 chargements par mois, soit 8,1 millions de chargements par an. Si nous considérons un taux de remplacement implicite d'environ 15 000 camions par mois, ce qui est plus conforme aux taux de commande mensuels que nous avons vus à la mi-2015 et au début de 2016, le gain supplémentaire au-dessus du taux de remplacement est peut-être d'environ 30 000 camions. Ce gain supplémentaire de 30 000 camions se traduirait par un gain de capacité proche de 450 000 chargements par mois (par exemple   ; 15 chargements par mois * 30 000 camions).

Bien sûr, cette méthode illustre le potentiel d'ajouts de capacité sur la base de l'analyse comparative historique de l'industrie et des hypothèses, et non l'effet net tenant compte du véritable taux de remplacement et du calendrier de la livraison réelle des camions dans chaque flotte.

Alors, pourquoi cette ruée ?

Dans un environnement où la capacité de transport est limitée et où les tarifs de transport de ligne ont tendance à augmenter, les concessionnaires de camions et les flottes peuvent se démener pour commander suffisamment de camions pour répondre à la demande.  ; Pour ne rien arranger, la communauté des concessionnaires de camions aux Etats-Unis est étendue et assez fragmentée - selon IBIS world, très probablement avec des opérations de prévision et d'exécution indépendantes. La complexité de ce marché est encore accrue par le fait que les flottes de camions pour compte d'autrui sont divisées en plus de 150 000 entreprises et que les flottes privées sont très nombreuses sur le marché.

Alors que les concessionnaires reconstituent leurs stocks de camions, il est possible qu'une vision rétrospective de la demande contribue à une augmentation globale des commandes à l'échelle nationale. Comme les concessionnaires de camions et les flottes l'ont constaté plus récemment, les commandes à placer dans le plan de construction de l'équipementier de camionnage.  ; En août 2018, le retard actuel pour livrer un camion de classe 8 commandé était de plus de neuf mois - également un sommet en 10 ans.  ; Il est possible que ce long délai augmente le sentiment d'urgence parmi les flottes concurrentes, qui pourraient commander plus d'équipement que nécessaire auparavant pour capturer leur part désirée des camions qui entrent en service.

Source: Bloomberg Terminal

Nous devons également noter que la loi sur les réductions d'impôts et les emplois, promulguée fin 2017, a probablement stimulé une demande supplémentaire d'équipements de camionnage. Dans le sillage de la nouvelle législation, les pratiques de comptabilité fiscale permettent désormais aux entreprises d'amortir entièrement les achats d'équipement au cours de la première année, ce qui abaisse immédiatement les taux d'imposition effectifs. En fait, la date d'entrée en vigueur de la loi sur l'amortissement accéléré était le 27 septembre 2017, et en octobre 2017, le nombre de commandes de camions a doublé par rapport aux totaux de septembre. Qu'il s'agisse d'une simple coïncidence ou d'un résultat mesurable de ces changements législatifs reste incertain, cependant, la tendance qui a émergé est convaincante.

Vos transporteurs peuvent vous le rappeler : Les camions nouvellement commandés ont besoin de chauffeurs pour fonctionner

Les transporteurs peuvent être confrontés à la possibilité de camions non utilisés ou inactifs s'ils augmentent en fait la taille de leur flotte et ont besoin d'embaucher plus de chauffeurs. De nombreuses publications citent des transporteurs qui augmentent les salaires des chauffeurs pour attirer la main-d'œuvre d'autres secteurs.  ; Un environnement hautement compétitif pour les chauffeurs de camions a également exacerbé les problèmes de rotation des chauffeurs pour les opérateurs de flotte, car les chauffeurs recherchent des taux de rémunération plus élevés.  ; Certaines flottes peuvent également être amenées à adopter différentes structures de rémunération. C'est notamment le cas des grands transporteurs qui, ces dernières années, ont opté pour des trajets plus courts, ce qui se traduit par une réduction du nombre de kilomètres parcourus par camion et par chauffeur. Les programmes de rémunération au kilomètre risquent de sous-compenser les conducteurs pour leur travail, même s'ils s'accompagnent d'une augmentation de salaire.

La capacité augmente-t-elle au même rythme que la demande ?

Nous estimons que la croissance économique américaine est un facteur clé de la demande de transport de marchandises par camion. On s'attend à une croissance forte, mais pas sans précédent, du PIB d'un trimestre à l'autre, ce qui suggère la nécessité d'une expansion graduelle de la capacité de transport.  ; La question de savoir si l'expansion de la demande de fret est bien synchronisée et proportionnelle à la croissance de l'offre de camions est une autre question.Notre sentiment est que l'augmentation rapide et le pic des commandes récentes de camions suggèrent une possible expansion excessive de la capacité par rapport à la demande.

Que nous dit l'histoire récente sur l'environnement de capacité d'aujourd'hui ?

Si l'on remonte au début de 2014, le marché du transport de lots complets venait d'endurer l'environnement de capacité le plus serré des dix années précédentes. Le PIB du deuxième trimestre avait augmenté à un rythme soutenu de 5,1 %, et l'environnement de capacité n'avait pas encore eu le temps de s'ajuster. Les concessionnaires de camions et les flottes, réagissant à l'environnement de capacité serrée au début de l'année, ont commencé à augmenter les commandes, atteignant un pic de 40 000 en octobre 2014. Après ce pic de commandes, la croissance du PIB a commencé à ralentir pour atteindre moins de 1,5 %, ce qui a inauguré un cycle de capacité plus abondant pour les chargeurs.

Source : Bloomberg Terminal

Flash forward to 2018 and what do we see?  ; 2018 Q1 growth GDP reached a rate of 2.2 percent, building to a robust 4.2 percent in Q2.  ; Over this same time, Q1 truck orders surged to 107 percent of prior year's levels and only slowed slightly in Q2, reaching a rate a 95 percent growth rate over last year. Au troisième trimestre, les commandes de camions ont augmenté de 183 % par rapport à l'année précédente. Contrairement au cycle du milieu de l'année 2015/2016, la croissance du PIB en 2019 ne semble pas prête à connaître le même ralentissement spectaculaire qu'à l'époque. Toutefois, à la lecture des chiffres du PIB du troisième trimestre 2018, nous constatons que la plupart des gains proviennent de la demande des consommateurs et des dépenses publiques, mais que les investissements non résidentiels des entreprises ont été les plus faibles depuis deux ans. En outre, le Fonds monétaire international (FMI) réduit ses prévisions de croissance pour la première fois depuis deux ans. Comme nous l'avons vu, les indicateurs macroéconomiques tels que le PIB et les commandes de camions nous donnent une idée générale de ce qui se passe sur le marché, mais qu'est-ce que cela signifie pour le fret des expéditeurs et la base des transporteurs ? Breakthrough : s'associe à des experts en données actualisées d'immatriculation des camions pour articuler les changements spécifiques de taille de flotte dans le segment des transporteurs pour compte d'autrui. En outre, nous avons également obtenu les spécifications des équipements de remorque pour ces transporteurs, de sorte que les expéditeurs peuvent mieux isoler les expansions et contractions potentielles de la flotte selon que la capacité nécessaire est plate, réfrigérée ou sèche. Les expéditeurs à la recherche de ces informations peuvent s'associer à Breakthrough Supply Chain pour exploiter ces données, en les exploitant pour informer les futures stratégies d'approvisionnement en fret.

Pour plus d'informations sur les données et les informations fournies ici sur les commandes de camions, la capacité, ou nos solutions de chaîne d'approvisionnement, contactez-nous!