Le rôle changeant de l'OPEP dans la dynamique des prix mondiaux

L'histoire du contrôle des prix par l'OPEP

Le but de l'OPEP est d'unifier les politiques des membres producteurs afin d'assurer "la stabilisation des marchés pétroliers en vue de garantir un approvisionnement efficace, économique et régulier en pétrole pour les consommateurs, un revenu régulier pour les producteurs et un rendement équitable du capital pour ceux qui investissent dans l'industrie pétrolière" conformément à leur mission. En fin de compte, le groupe contrôle les prix en forçant le marché avec des principes économiques fondamentaux pour s'assurer un gain économique et politique.

Depuis sa création, l'OPEP a été le plus grand acteur dans l'équation de la production mondiale de pétrole brut, détenant environ 30 pour cent des parts de marché. Historiquement, lorsque d'autres acteurs beaucoup plus petits ont dévié leur production du plan, l'impact a été atténué et les marchés ont continué à se comporter de manière proche des attentes. Globalement, les décisions de l'OPEP ont joué un rôle presque indépendant dans l'évolution du coût du pétrole brut et de ses produits raffinés, en particulier le diesel et l'essence. Alors que l'OPEP contrôle les prix du pétrole en tant que source unique et consolidée d'acteurs organisés, elle n'est plus qu'un producteur parmi d'autres, importants et émergents, qui diluent sa capacité à faire bouger le marché en vase clos. L'augmentation de la production de pétrole brut aux États-Unis et en Russie a commencé à compenser les réductions et les décisions de l'OPEP. À mesure que le paysage mondial du pétrole brut se fragmente et se diversifie, le processus de contrôle des prix devient plus complexe.

Cette répartition plus diluée du pouvoir occupant le devant de la scène, les treize pays membres de l'OPEP ont ajouté un contingent de pays "Plus" à leur cause (OPEP+). Le "Plus" est composé de dix pays supplémentaires qui acceptent de contribuer à l'équilibre du marché, mais qui ne sont pas tenus d'opérer selon les conditions d'une adhésion à part entière. Cet ajout illustre le besoin de l'OPEP de récupérer des parts de marché en ayant plus d'alliés qui rejoignent ses forces pour soutenir sa capacité à contrôler les prix.

La part du marché international du pétrole évolue

L'abondance énergétique des États-Unis, due à la croissance rapide de la production nationale, les a positionnés comme un acteur de premier plan dans le paysage du pétrole brut. À ce titre, les décisions politiques et stratégiques prises par les États-Unis ont des répercussions considérables sur la dynamique du pétrole brut. Cette présence sur le marché peut parfois éclipser les décisions de l'OPEP, qui n'est plus le seul grand acteur. Dans certains cas, l'OPEP semble réagir aux nouvelles concernant la production américaine, plutôt que de mener sa propre réflexion.

En outre, le renforcement de la politique étrangère des États-Unis - comme les sanctions iraniennes et la politique liée au Venezuela - commence à réduire naturellement la production de l'OPEP. Les déficits de l'Iran et du Venezuela et les tensions croissantes entre les pays membres réduisent l'offre, ce qui élimine la nécessité pour l'OPEP d'imposer des réductions à ses membres restants.

Pourquoi est-il important pour les expéditeurs de prêter attention aux réunions de l'OPEP ?

Ensemble, l'OPEP+ produit plus de 40 % du pétrole brut mondial, de sorte que toutes les décisions prises par ces exportateurs continuent d'avoir un impact sur les marchés mondiaux des matières premières et des actions. L'Arabie saoudite et la Russie sont les chefs de file de ce groupe, représentant un peu moins de la moitié de la production de l'OPEP+. Le rythme rapide de la croissance de la production pétrolière américaine a représenté le défi le plus important pour les accords de l'OPEP+. Source : Agence internationale de l'énergie, US Energy Information Administration : Agence internationale de l'énergie, US Energy Information Administration

Pour déterminer la quantité optimale de production nécessaire pour contrôler les prix, l'OPEP+ évalue l'état actuel de l'offre et de la demande mondiales de pétrole brut afin de prédire comment cet équilibre fluctuera à l'avenir en fonction de l'évolution prévue des événements sur le marché. Pour les expéditeurs, ces décisions de production et ces perturbations du marché ont en fin de compte un impact sur le prix du diesel et d'autres produits raffinés qui contribuent à leurs dépenses de transport.

La guerre des prix a été de courte durée lorsque le cartel s'est finalement réuni à nouveau en avril pour convenir d'un accord qui a abouti à la plus importante réduction de la production de l'histoire de l'OPEP.Le groupe a réussi à se mettre d'accord pour réduire la production de pétrole brut de 9,7 millions de barils par jour (mmbd) pour mai et juin 2020.  ; Le quota de réduction diminuera ensuite tout au long des deux prochaines années.

Le groupe de l'OPEP+ s'est également réuni le 10 juin pour discuter des réductions de production alors que le COVID-19 continue de perturber l'économie mondiale et que les prix du pétrole brut restent bas.  ; La réunion a permis d'identifier les membres de l'OPEP+ qui ne respectaient pas leur quota.  

En fin de compte, le groupe a décidé de prolonger la réduction actuelle de la production de 9.7 mmbd jusqu'en juillet.  ; En outre, les pays membres qui n'ont pas atteint leur quota en mai - comme l'Irak et le Nigeria - devront réduire davantage leur production pour compenser ce manquement.  ; Cela a exercé une pression à la hausse sur les prix du pétrole brut et, par conséquent, sur les prix du diesel.

L'avenir de la dynamique des prix du pétrole brut

Malgré ce jeu d'équilibre naturel provoqué par la politique étrangère des États-Unis, le paysage reste instable et il devient de plus en plus difficile de prédire les prochains mouvements. En raison de cette incertitude, les pays et les entreprises sont moins susceptibles de réaliser des investissements importants dans les infrastructures, la fabrication et le commerce, ce qui assombrit les perspectives économiques et, en fin de compte, affaiblit la demande.

Toutes ces stipulations n'annulent pas la pertinence et le pouvoir de l'OPEP+ en termes de conduite des prix mondiaux, mais elles modifient les conditions dans lesquelles ils opèrent. L'OPEP n'est plus la force motrice du marché qu'elle était autrefois, et elle doit maintenant être réactive car les États-Unis revendiquent une plus grande part de marché.

Écoutez un aperçu du rôle de l'OPEP dans la dynamique des prix du pétrole brut: