Mise à jour sur les carburants et le fret : évolution des impacts du COVID-19 et du conflit OPEP+ sur les marchés américains

A la clôture du marché le 23 mars, les prix de référence du pétrole brut ont augmenté de moins de 1,00 $ le baril, tandis que les prix du diesel ont augmenté d'environ 0,01 $ le gallon. Cette turbulence des prix de l'énergie se poursuit alors que la demande intérieure de fret reste robuste et que les consommateurs vident les étagères des magasins dans un défi permanent d'inventaire pour les fournisseurs et les vendeurs.

Incidence sur le marché de l'énergie

Implications des conditions actuelles du marché pour le secteur américain de l'énergie

L'évolution rapide du COVID-19 fait toujours du véritable équilibre du marché de l'énergie une cible mouvante. La demande est actuellement plus importante que les fondamentaux de l'offre relativement inchangés, même si les mesures de lutte contre la pandémie se sont intensifiées. Cela dit, de nombreux producteurs seront probablement contraints de procéder à des ajustements de l'offre dans le sillage de prix du pétrole trop bas pour couvrir leurs obligations financières.

Avant la chute du marché de l'énergie, les États-Unis ont continué à produire plus de pétrole que jamais. La production nationale a dépassé les 13 millions de barils par jour en février, ce qui a permis aux États-Unis de conserver leur statut de premier producteur mondial. L'environnement actuel des prix et le sentiment qui en résulte pour les compagnies pétrolières qui commencent à ajuster leurs opérations pourraient mettre un terme à la croissance de la production américaine jusqu'à ce que l'offre et la demande se resserrent et que les prix deviennent plus viables économiquement.

De nombreux producteurs de schiste américains ont déjà exprimé leur intention de licencier des membres d'équipage et de réduire le nombre de plates-formes de production de pétrole opérationnelles. La tendance à la baisse du nombre d'appareils de forage aux États-Unis se poursuit en raison de l'amélioration de l'efficacité qui permet aux entreprises de produire plus avec moins. Toutefois, l'année dernière, l'accent a été mis sur les bénéfices plutôt que sur la production, alors que les investisseurs exercent des pressions croissantes pour maximiser les rendements, ce qui a entraîné une tendance à la baisse plus régulière du nombre total d'appareils de forage. La baisse attendue du nombre d'appareils de forage est davantage une décision financière forcée basée sur la santé du marché pétrolier qu'un sous-produit des gains d'efficacité ou de la répression des investisseurs. Tout cela indique un ralentissement de la production de schiste aux États-Unis et constitue un autre signe de décisions du côté de l'offre liées à la chute du marché pétrolier qui pourraient réduire la production américaine et finalement resserrer le marché.

Implications des conditions actuelles du marché pour les prix du pétrole brut et du diesel

Les prix ont continué à baisser et à osciller près de leurs niveaux les plus bas, alors que les craintes concernant la demande de COVID-19 submergent les marchés mondiaux. On ne sait toujours pas combien de temps la guerre des prix entre l'Arabie saoudite et la Russie va s'éterniser ou si une résolution quelconque rétablira les lignes directrices en matière de production. L'administration Trump a menacé de sanctionner la Russie et s'est entretenue avec l'Arabie saoudite pour encourager le rétablissement d'une stratégie de réduction de la production.  La Russie a minimisé l'état actuel du marché pétrolier et ne pense pas que les États-Unis devraient intervenir, mais il n'est pas certain que l'intervention des États-Unis ait une quelconque influence sur chaque pays.Entre-temps, le ministère américain de l'énergie a publié des plans prévoyant l'achat par les États-Unis de 77 millions de barils de pétrole brut afin de reconstituer les réserves stratégiques de pétrole (SPR) du pays. Cette mesure vise à soutenir les producteurs les plus durement touchés par les événements survenus sur le marché en 2020. Selon les plans actuels, environ 685 000 barils de pétrole brut par jour seront acheminés vers les réserves stratégiques de pétrole des États-Unis jusqu'à ce que leur capacité de stockage maximale soit atteinte.

Depuis le Breakthrough's Advisor Pulse de la semaine dernière, la moyenne nationale des prix de gros du diesel aux États-Unis a encore baissé pour atteindre des niveaux observés pour la dernière fois au début de 2016, à environ 170 cents le gallon. Les prix de gros du diesel aux États-Unis ont maintenant chuté de plus de 90 cents le gallon depuis le 1er janvier. La baisse des prix de gros et les changements retardés de l'indice de détail DOE ont aidé l'écart DOE-gros à dépasser 1,00 $ le gallon à plusieurs reprises au cours de la dernière semaine, les écarts nationaux restant supérieurs à 90 cents le gallon chaque jour depuis le 16 mars.

Incidence sur le marché du fret

Implications de la conjoncture actuelle du marché pour la demande de fret U.La demande de fret aux États-Unis

Les effets du COVID-19 sur la demande continuent de perturber les chaînes d'approvisionnement du transport.  ; La demande de fret dans l'ensemble de la clientèle de Breakthrough a augmenté depuis l'apparition du COVID-19, mais certaines industries ont montré des différences de comportement basées sur les besoins des consommateurs tout au long de la propagation de la pandémie. La demande de fret s'est accélérée alors que les consommateurs continuent de vider les rayons des magasins pour faire des réserves de produits essentiels comme le papier hygiénique, les produits de santé, les produits de nettoyage et les produits alimentaires.

Le tableau ci-dessous montre que lorsque le COVID-19 a frappé pour la première fois, la demande de fret a grimpé en flèche dans le réseau Breakthrough dans les secteurs des produits en papier, des aliments et des boissons, du commerce de détail et des biens de consommation emballés.La demande de fret a augmenté de près de 14 points de pourcentage dans ces industries depuis le début du COVID-19 et d'environ 12 points de pourcentage par rapport aux volumes de l'année dernière.  ; Nous avons choisi de nous concentrer sur ces industries en raison de leur lien direct avec le COVID-19 et de son influence sur les habitudes d'achat des consommateurs.

Les expéditions de biens non durables de Breakthrough comprennent des clients de Breakthrough dans les industries suivantes : Biens de consommation emballés, Alimentation et boissons, Papier et emballage, et Commerce de détail. Les clients utilisés dans l'analyse se composent d'expéditeurs qui ont commencé Breakthrough Fuel Recovery le ou avant le mois d'août 2018. En outre, la forte baisse de la demande de fret à la fin du mois de décembre peut être attribuée aux fêtes de Noël et du Nouvel An.

Envisageant l'avenir, nous nous attendons à ce que la demande de fret à court terme reste résiliente.  ; La possibilité croissante d'un effet de traînée de poudre à la suite d'un stockage agressif des consommateurs sur les produits de tous les jours pourrait forcer la demande de ces biens à diminuer à moyen terme. Une fois que la panique initiale se sera dissipée et/ou que l'épidémie aura entraîné l'arrêt d'un plus grand nombre d'entreprises américaines, nous pourrions assister à une accalmie de la demande de fret dans tous les secteurs d'activité. Cependant, la demande pourrait ne pas chuter aussi radicalement dans certaines industries en fonction des préférences des consommateurs.

En outre, les demandes initiales d'allocations chômage, publiées par le Département du travail américain, ont enregistré la quatrième hausse la plus importante jamais enregistrée la semaine dernière.

Cela indique que le chômage pourrait augmenter en mars, ce qui entraverait davantage la demande de biens de consommation et de fret. Le gouvernement américain travaille actuellement sur un plan de relance de 2 000 milliards de dollars en réponse à cette incertitude économique, mais son succès - s'il est adopté - dépend de la durée de vie du COVID-19.

Voir nos précédentes mises à jour du marché en réponse à COVID-19 et à la récente dynamique de l'OPEP+ ci-dessous:

• 3.17.2020 | Mise à jour du marché des carburants et du fret : Impacts continus du COVID-19 & ; Conflit OPEP+
• 3.9.2020  ;  | Le marché de l'énergie s'effondre face à la propagation du coronavirus & ; Conflit OPEP+
• 2.18.2020 | Impacts des prix du coronavirus sur les marchés mondiaux des carburants 

Pour toute couverture liée à la gestion des carburants et du fret face au COVID-19, visiter notre page.