Mise à jour sur les carburants et le fret - L'OPEP+ accepte des réductions, le COVID-19 conserve son influence sur le marché

Marché de l'énergie

L'OPEP+ s'accorde sur une réduction record de la production

Les marchés du pétrole et du diesel ont reçu des nouvelles très attendues le 12 avril, après avoir été confrontés à l'effondrement de la demande provoqué par le COVID-19. Une réunion d'urgence entre l'OPEP, ses alliés producteurs de pétrole (OPEP+) et de nombreuses économies du G20 s'est terminée par un accord visant à réduire la production de pétrole d'un niveau record de 9,7 millions de barils par jour (mmbd). Cet accord marque la fin de la guerre des prix entre la Russie et l'Arabie Saoudite et le rétablissement de la relation OPEP+. Le nouveau quota pourrait soutenir les prix du pétrole et du diesel à court terme. Toutefois, les producteurs craignent que ces mesures ne soient pas suffisantes pour contrer la perte de la demande due au COVID-19. L'Energy Information Administration (EIA) prévoit que la demande moyenne d'une année sur l'autre diminuera d'environ 6 % en 2020. D'autres estimations indiquent que la demande moyenne prolongera les pertes observées au premier trimestre et chutera jusqu'à 30 % au deuxième trimestre, lorsque les efforts de confinement du COVID-19 atteindront leur apogée.

Les pays participants s'aligneront sur ce quota en mai et juin de cette année. La réduction combinée sera ensuite réduite à 7,7 millions de barils par jour jusqu'à la fin de 2020, puis à 5,8 millions de barils par jour jusqu'en avril 2022. L'Arabie saoudite et la Russie prendront en charge la majeure partie des réductions de l'offre, les deux pays s'engageant à ramener leur production à 8,5 millions de barils par jour, contre 11 millions de barils par jour au départ. Les États-Unis, le Canada et le Brésil ont accepté de réduire leur production de 3,7 millions de barils par jour. Les contributions des pays non membres de l'OPEP+ se feront probablement de manière organique en raison de la faiblesse des prix, plutôt que par le biais de quotas formels qui vont à l'encontre de leurs idéaux de libre marché. Les autres pays participants de l'OPEP+ réduiront leur production de 23 % par rapport aux niveaux d'octobre 2018. Le Mexique - le principal responsable du report de l'accord la semaine dernière - est l'exception et ne réduira sa production que de 0,1 million de barils par jour. À la clôture du marché le 13 avril, les prix du pétrole affichaient des gains inférieurs à 0,50 dollar par baril, tandis que les prix du diesel augmentaient d'environ 0,02 dollar par gallon. La réaction relativement modérée du marché renforce l'idée que la suppression d'environ 10 % de l'offre mondiale pourrait être insuffisante pour équilibrer le marché à la suite de la destruction de la demande par le COVID-19. Aujourd'hui, le prix de gros moyen national du diesel de 1,65 $ le gallon est le plus bas depuis le début de l'année 2016. Cela pourrait agir comme un nouveau plancher de prix maintenant que le marché se resserre à la suite des réductions de production de l'OPEP+. Les effets à long terme sur le prix du diesel restent tributaires de la longévité de la pandémie.

Marché du fret

L'économie américaine montre des signes de ralentissement significatif, ce qui a un impact direct sur la demande de fret.  ; Le rapport sur l'emploi de mars a été l'un des premiers signes du marché du travail que la santé économique des États-Unis se détériore dans le contexte de l'épidémie de COVID-19. C'est le premier mois depuis la crise financière de 2008 où le marché du travail américain a connu une diminution nette des nouveaux emplois. Le taux de chômage a également augmenté, passant de 3,5 à 4,4 %, ce qui représente la plus forte hausse en un mois depuis 1975. Les demandes d'allocations de chômage constituent une autre preuve du ralentissement économique des États-Unis. Plus de 16 millions de demandes d'allocations chômage ont été déposées au cours des trois dernières semaines, un niveau jamais atteint auparavant. La demande de fret pour les expéditions de biens non durables de Breakthrough - comprenant les biens de consommation emballés, l'alimentation et les boissons, le papier et l'emballage, et les industries de détail - a atteint son plus haut niveau de croissance d'une année sur l'autre à la fin du mois de mars, avec plus de 22 points de pourcentage. Depuis lors, la croissance des expéditions a considérablement ralenti.  ; Nous nous attendons à ce que cette croissance continue à ralentir, et nous avons déjà des indications d'une baisse du volume des expéditions en glissement annuel jusqu'à la mi-avril.

Les clients Breakthrough utilisés dans l'analyse se composent d'expéditeurs qui ont commencé Breakthrough Fuel Recovery en août 2018 ou avant. Le grand plongeon de la demande de fret à la fin du mois de décembre peut être attribué aux vacances de Noël et du Nouvel An.

Les expéditions de biens durables Breakthrough ont continué à diminuer de manière significative, sans aucun signe d'inversion de tendance.  ; Jusqu'au 4 avril, la demande de fret de biens durables a chuté de plus de 32 points de pourcentage en glissement annuel.

Les clients Breakthrough utilisés dans l'analyse se composent d'expéditeurs qui ont commencé le Breakthrough Fuel Recovery en août 2018 ou avant. La forte baisse de la demande de fret à la fin du mois de décembre peut être attribuée aux vacances de Noël et du Nouvel An.

Un ralentissement prononcé de la demande de fret de biens durables est courant lorsque l'économie américaine ralentit parce que les consommateurs deviennent plus hésitants à dépenser.Le ralentissement du marché du travail et la récente baisse record du moral des consommateurs devraient faire baisser encore plus la demande de fret de biens durables.

Voir nos précédentes mises à jour du marché en réponse au COVID-19 et à la récente dynamique de l'OPEP+ ci-dessous:

• 4.6.2020  ;  | L'évolution du marché se poursuit avec la persistance du COVID-19
• 3.30.2020 | Le COVID-19 et le conflit de l'OPEP+ laissent les marchés volatils
• 3.23.2020 | Evolving Impacts of COVID-19 & ; OPEC+ Conflict on U.S. Markets
• 3.17.2020 | Fuel & ; Freight Market Update : Impacts continus du COVID-19 & ; conflit OPEP+
• 3.9.2020  ;  | Le marché de l'énergie s'effondre en raison de la propagation du coronavirus et du conflit de l'OPEP+
• 2.18.2020 | Impacts du coronavirus sur les prix des marchés mondiaux des carburants