Mise à jour sur les carburants et le fret - Les turbulences du marché persistent sur la domination du COVID-19

Marché de l'énergie

Les réductions record de la production de pétrole décidées par le groupe OPEP+ et divers pays du G20 le 12 avril n'ont pas réussi à soutenir les prix du pétrole et du diesel. La stratégie visant à contrer l'explosion de la demande mondiale de COVID-19 semble de plus en plus insuffisante, car les capacités de stockage tendues ralentissent la capacité des producteurs à équilibrer le marché par des restrictions de l'offre. Les prix de gros du diesel sont tombés à leur plus bas niveau en près de 16 ans d'histoire de Breakthrough : 1,34 $ le gallon le 27 avril. Les marges DOE Retail-Wholesale restent élevées compte tenu de l'évolution récente des prix de gros. Les différents modèles de demande ont maintenu les prix du diesel relativement élevés par rapport à d'autres produits raffinés tels que le carburéacteur et l'essence, mais l'écart entre le diesel et l'essence a récemment commencé à se réduire.

Les projections de la demande internationale indiquent que la consommation diminuera plus agressivement en 2020 - en particulier au deuxième trimestre - que les réductions de 9,7 mmbd et 7,7 mmbd qui seront appliquées de mai à décembre. Les prévisions économiques récentes renforcent également la pression à la baisse. Le Fonds monétaire international prévoit une contraction mondiale de 3 % en 2020, ce qui représenterait la pire récession depuis la Grande Dépression. Ces gros titres et la surabondance croissante de l'offre ont submergé le marché et fait chuter les prix du pétrole à environ 12 dollars le baril. Cela intervient une semaine après que les prix soient tombés sous la barre des 0 $ le baril pour la première fois de l'histoire.

La demande mondiale d'exportations de carburants américains a également chuté ces dernières semaines alors que les besoins en carburants pour les transports continuent de diminuer. Ce facteur a contribué à soutenir les marges de raffinage américaines et à libérer la capacité de stockage disponible. La baisse de la demande de carburant en Amérique latine - le plus grand acheteur de produits raffinés américains - représente le nouveau défi. Le Mexique a émis l'idée d'interrompre les importations américaines, car il est également confronté à l'augmentation des stocks et à des goulets d'étranglement dans les ports. Plus de 30 % de la demande américaine de diesel provient de ses marchés d'exportation, dont environ 7 % pour le seul Mexique. Cette situation exacerbe les obstacles de la chaîne d'approvisionnement en aval auxquels est confronté le secteur énergétique américain et qui ont finalement contribué à la baisse record des prix du gazole. Les raffineurs américains sont susceptibles de réduire leurs activités de manière plus agressive afin de resserrer le marché. Une remontée des prix du diesel à plus long terme reste toutefois fortement tributaire de la durée de vie du COVID-19.

Marché du fret

La demande de fret dans toutes les industries du Breakthrough Network est revenue à des niveaux plus normaux et n'a pas encore connu de ralentissement significatif. Le graphique ci-dessous montre qu'après le pic des volumes de fret à la fin du mois de mars, la demande de fret dans l'ensemble du Breakthrough Network a ralenti et s'est rapprochée des volumes de l'année dernière.

Alors que le Breakthrough Network au sens large a vu la demande de fret s'aligner sur les niveaux de 2019, des différences de comportement apparaissent entre les industries.  ; La demande de fret dans l'industrie des biens de consommation emballés - en particulier les expéditions de produits de santé et de nettoyage - a maintenu une profonde croissance d'une année sur l'autre. La demande de fret pour les produits alimentaires non périssables et les boissons a montré une force similaire.

Certaines industries de biens non durables - comme le papier et l'emballage et le commerce de détail - commencent à connaître des baisses d'une année sur l'autre. Les modèles de volume des différents expéditeurs à travers les industries révèlent l'effet variable de COVID-19 sur le comportement d'achat des consommateurs. Comme prévu, la demande de fret pour les biens durables a prolongé son ralentissement jusqu'à la mi-avril et n'a montré aucun signe de reprise à court terme.

Alors que la COVID-19 continue de perturber le marché du fret avec les États créant des plans de réouverture de leurs économies, il deviendra plus important de surveiller les tendances à la fois dans les données de fret Breakthrough : et les tendances macroéconomiques.

Voir nos précédentes mises à jour du marché en réponse au COVID-19 et à la récente dynamique de l'OPEP+ ci-dessous:

• 4.20.2020 | Les prix du pétrole sont négatifs en raison des conséquences du COVID-19 sur la demande
• 4.13.2020 | L'OPEP+ accepte des réductions, COVID-19 conserve son influence sur le marché
• 4.6.2020  ;  | L'évolution du marché se poursuit avec la persistance de COVID-19
• 3.30.2020 | Le COVID-19 et le conflit OPEP+ rendent les marchés volatils
• 3.23.2020 | Évolution des impacts du COVID-19 et du conflit OPEP+ sur les marchés américains
• 3.17.2020 | Mise à jour sur le marché des carburants et du fret : Impacts continus du COVID-19 & ; conflit OPEP+
• 3.9.2020  ;  | Le marché de l'énergie s'effondre en raison de la propagation du coronavirus et du conflit de l'OPEP+
• 2.18.2020 | Impacts du coronavirus sur les prix des marchés mondiaux des carburants