Mise à jour du marché du fret : Comment les dépenses des consommateurs pour les fêtes de fin d'année 2023 ont influencé le dernier trimestre

La saison des achats de Noël, plus que tout autre événement singulier de l'année, a un impact considérable sur les flux de marchandises en Amérique du Nord. Qu'il s'agisse de la reconstitution des stocks au premier trimestre, de la haute saison des importations au troisième trimestre ou de la course aux produits sur les étagères au quatrième trimestre, une grande partie des volumes de fret est le résultat direct des préparatifs et des réponses aux achats de Noël en novembre et décembre. Alors que la poussière retombe sur la saison des fêtes de 2023, nous fournissons une mise à jour du marché du fret pour montrer comment les habitudes de dépenses des consommateurs ont façonné les conditions du marché du fret au cours du trimestre précédent et comment les expéditeurs peuvent mieux se préparer au marché du fret au cours du premier semestre 2024 et au-delà.

Les dépenses des fêtes de 2023 répondent aux attentes de la National Retail Federation

La saison des achats des fêtes de 2023 devait être un retour à une croissance plus typique des dépenses de consommation après les chiffres record de 2020 et 2021 et le recul des consommateurs en 2022. La National Retail Federation (NRF) prévoyait que les dépenses des fêtes de fin d'année augmenteraient de 3 % à 4 % en 2023, sans tenir compte de l'inflation. Leur mesure des dépenses de vacances est la vente au détail, telle que rapportée par le U.S. Census Bureau, à l'exclusion des dépenses de restauration, des concessionnaires d'automobiles et de pièces détachées, et des stations-service. En dollars nominaux, cette prévision semble avoir été exacte, les dépenses réelles pour les fêtes ayant augmenté de 2,5 % en novembre et de 1,6 % en décembre. Cependant, une fois ajustée à l'inflation, la mesure préférée de la NRF a chuté de 1,1 % au cours des deux derniers mois de 2023.

Toutefois, les volumes totaux de fret en Amérique du Nord dépendent de bien plus que cette tranche étroite de vente au détail, et plusieurs mesures de dépenses réelles, ajustées à l'inflation, fournissent des raisons d'être optimiste quant à une reprise des volumes de fret en 2024. Les dépenses réelles pour tous les biens ont augmenté de 3,6 % en glissement annuel en novembre, un niveau de croissance très proche de sa moyenne pré-pandémique de 4,0 %. En outre, les ventes réelles de détail et de restauration, à l'exclusion des achats d'essence, ont augmenté de 2,1 % en novembre et de 3,3 % en décembre par rapport aux niveaux de 2022.

Dans le Breakthrough : les volumes de fret au cours du dernier trimestre de 2023 sont restés en baisse en glissement annuel, mais ont continué à tendre à nouveau vers un territoire de croissance positive. Les volumes totaux du quatrième trimestre ont baissé de 4,2 %, ce qui représente une nette amélioration par rapport à la baisse de 8,3 % enregistrée au troisième trimestre. Sur une autre note encourageante, les volumes des expéditeurs de papier et d'emballage ont augmenté de 12,3 % au quatrième trimestre et les expéditions de détail, bien que toujours négatives pour le trimestre, n'ont chuté que de 0,7 % par rapport aux niveaux de l'année précédente en décembre. Les expéditions dans le segment de la vente au détail ont connu des baisses à deux chiffres en pourcentage pour la majeure partie de 2023.

La reconstitution des stocks entraîne une augmentation des volumes de fret au cours de la nouvelle année

Les dépenses en biens, en particulier les dépenses de détail, restant élevées pendant les vacances, la nécessité de reconstituer les stocks pourrait fournir un soutien à court terme pour les volumes de fret au premier trimestre 2024. Les détaillants ont dû faire face à des stocks excédentaires en 2022 et il est probable que de nombreux détaillants aient adopté une approche attentiste pour les décisions relatives aux stocks en 2023, car l'incertitude concernant la capacité des consommateurs à dépenser est restée élevée compte tenu de la variété des vents contraires économiques ayant un impact sur l'économie américaine. Toutefois, en novembre, le ratio stocks/ventes des détaillants, à l'exclusion des concessionnaires de véhicules automobiles et de pièces détachées, restait inférieur de 4,8 % à la moyenne de 2019. Bien que les données sur les stocks de décembre ne soient pas encore disponibles, il semble probable que les fortes dépenses de consommation pendant les fêtes, associées à la faiblesse du ratio stocks/ventes des détaillants, pourraient entraîner une reconstitution généralisée des stocks au premier trimestre. C'est quelque chose que nous n'avons pas connu ces deux dernières années, et cela pourrait donner un coup de pouce aux volumes au cours de la nouvelle année.

Certains fondamentaux macroéconomiques sous-jacents soutiennent également la croissance continue des dépenses des consommateurs et potentiellement le début d'une reprise des volumes de fret en 2024. La croissance réelle du revenu personnel disponible est restée positive au cours des 11 derniers mois, la croissance du revenu réel étant soutenue par la diminution des pressions inflationnistes. La baisse de l'inflation a également soutenu les gains salariaux réels, la croissance en glissement annuel des salaires horaires moyens ayant dépassé la croissance desprix depuis mai 2023, les gains salariaux réels atteignant 0,8 % en décembre 2023. Malgré cette mise à jour positive du marché du fret, les consommateurs restent confrontés à des vents contraires considérables liés à la hausse des taux d'intérêt et à la reprise du remboursement des prêts étudiants.

Les conditions macroéconomiques joueront un rôle crucial dans l'élaboration d'une stratégie de fret résiliente en 2024

Envisageant l'année 2024, les chargeurs devront examiner comment la croissance du commerce électronique peut influer sur leurs besoins en matière de transport. Au troisième trimestre 2023, période pour laquelle les données étaient disponibles, les ventes au détail du commerce électronique représentaient 15,6 % des ventes au détail aux États-Unis, ce qui est légèrement inférieur au pic pandémique de 16,5 %, mais représente une augmentation de près d'un point de pourcentage par rapport à la même période en 2022.

En outre, les expéditeurs doivent examiner comment les nouvelles perturbations du commerce maritime mondial peuvent avoir un impact sur leur stratégie de transport intérieur. La sécheresse a entraîné une baisse des niveaux d'eau dans le canal de Panama, ce qui a réduit la capacité de cette voie navigable essentielle. En règle générale, une quarantaine de navires peuvent emprunter le canal chaque jour, mais ce chiffre a presque été divisé par deux en raison des restrictions imposées par l'Autorité du canal de Panama. Cette situation a un impact particulier sur les expéditeurs qui ont déplacé leurs importations des ports de la côte ouest vers les ports du Golfe et de la côte est à la suite de la congestion des ports de la côte ouest pendant la pandémie. L'incertitude géopolitique et les conflits au Moyen-Orient ont également rendu dangereux les transits en mer Rouge, de nombreux porte-conteneurs évitant complètement la région. Le réacheminement des navires autour du cap de Bonne-Espérance ajoute un coût important aux voyages, environ 12 jours de transit supplémentaires et jusqu'à 40 % d'augmentation des émissions.

Stratégies clés pour un plan de transport efficace en 2024

La poursuite des dépenses de consommation sera nécessaire pour que les volumes de fret se redressent en 2024. La récente période des fêtes de fin d'année montre clairement que les consommateurs commencent à récolter les fruits de la baisse de l'inflation et de l'augmentation des salaires réels. Bien que les conditions macroéconomiques s'améliorent pour les consommateurs, d'importants vents contraires persistent. En outre, les récentes perturbations du commerce mondial posent de nouveaux défis cette année. Les chargeurs doivent élaborer une stratégie de fret agile pour les conditions macroéconomiques changeantes et les perturbations du commerce mondial afin d'exécuter une stratégie efficace en 2024.

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