Impacts des prix du coronavirus sur les marchés mondiaux des carburants | Advisor Pulse

Etat actuel du coronavirus

Le coronavirus est né en Chine - le plus grand importateur de pétrole et la deuxième économie du monde - et s'est progressivement propagé à l'échelle internationale. La plupart des inquiétudes concernant ses effets sur la santé publique résident toujours en Asie, d'où le virus est originaire. Les voyages à l'intérieur, à destination et en provenance de la Chine ont été interrompus afin de limiter l'étendue de l'expansion du virus, ce qui a interrompu l'activité économique. De nombreuses régions du pays ont en outre été fermées par le gouvernement. Le tableau est donc sombre pour l'économie du pays et, par conséquent, pour la demande de pétrole sur l'un des marchés les plus polarisés du monde.

Au 16 février, les rapports font état de plus de 71 000 cas confirmés de coronavirus dans le monde, dont 99 % en Chine. Ce nombre a augmenté rapidement, mais des rapports contradictoires indiquent que le taux d'infection par le virus pourrait avoir atteint son plateau ou s'en approcher. Le marché de l'énergie sera confronté à des perspectives baissières jusqu'à ce que la Chine puisse reprendre durablement son activité sociale et économique.

Comment les maladies infectieuses influencent-elles les prix de l'énergie ?

Les virus généralisés exercent généralement une pression à la baisse sur les prix des produits énergétiques en raison de la relation étroite entre l'activité économique et la demande de pétrole brut et de produits raffinés. C'est particulièrement vrai lorsque la sphère d'influence implique une économie de la taille de celle de la Chine. Les titres des journaux ont comparé l'épidémie de coronavirus à la pandémie de syndrome respiratoire aigu sévère (SRAS) du début des années 2000, mais il est difficile d'établir une comparaison directe entre les deux.

Depuis la survenue du SRAS en 2003, la demande de pétrole brut de la Chine a augmenté de près de 150 % d'ici à la fin 2019 et représente désormais près de 15 % du total mondial. Le PIB du pays est également passé de 4 à 16 % de l'économie mondiale au cours de la même période. Pour ajouter au contexte, l'épidémie actuelle de coronavirus et son effet coïncident sur l'économie chinoise devraient réduire la croissance du PIB mondial de 0,3 % cette année.  ; Cela renforce l'importance croissante de la Chine dans l'économie mondiale, ce qui explique pourquoi la santé de la demande de pétrole est actuellement menacée et que les prix ont chuté.

Qu'est-ce qui est en jeu sur le marché de l'énergie ?

La faiblesse du marché provoquée par le coronavirus a encouragé l'Agence internationale de l'énergie (AIE) et l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) à revoir sensiblement à la baisse leurs projections de la demande de pétrole dans leurs derniers rapports. Le succès des efforts de quarantaine déterminera si la demande diminuera conformément à ces prévisions. Mais pour l'instant, il semble que le marché sera excédentaire.

Une chose qui pourrait faire dérailler une partie de ce sentiment baissier est la stratégie de production de l'OPEP et de ses alliés. Le groupe a convoqué une réunion d'urgence début février afin de fixer un cap pour le reste de l'année 2020 en fonction de l'impact du coronavirus sur le marché. Le cartel n'est pas parvenu à un accord bien qu'il ait été motivé pour mettre en place des réductions de production plus agressives. On ne sait pas encore si leur stratégie actuelle changera avant leur prochaine réunion.

Voir ci-dessous l'impact de l'épidémie de coronavirus sur les marchés suivants à travers le monde :

• Maritime mondial

• Marchés du carburant aux États-Unis

Marchés du carburant au Mexique

• Marchés du carburant en Europe

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Impact du coronavirus sur les marchés du carburant maritime

Les prix mondiaux des combustibles de soute se sont accélérés en décembre, ce qui a conduit au changement réglementaire très attendu de l'OMI 2020 le 1er janvier. Depuis, les prix du carburant pour le transport maritime international - plus précisément LSMFO et VLSFO - ont chuté d'environ 150 et 180 dollars par tonne métrique, respectivement, en raison de l'épidémie de coronavirus. Il est important de noter que l'IFO380 s'est écarté de cette tendance à la baisse parce qu'il est progressivement retiré du marché en réponse aux nouvelles réglementations sur le soufre de l'OMI pour 2020. Des carburants conformes sont disponibles pour soutenir le mouvement du fret conteneurisé de l'industrie maritime, mais le virus a radicalement perturbé les volumes d'importation et d'exportation océaniques de la Chine, réduisant ainsi le besoin de combustibles de soute marins.

Impact du coronavirus sur les marchés américains des carburants

Depuis que l'influence du coronavirus sur le marché s'est accélérée, le pétrole a perdu plus de 20 % de sa valeur et est brièvement entré dans un marché baissier. De même, les prix de gros du diesel - qui restent fortement liés au comportement du marché pétrolier - ont également baissé de plus de 30 cents le gallon par rapport aux sommets atteints début janvier.

Certains médias rapportent que la propagation du coronavirus pourrait ralentir. Ce changement de sentiment a aidé les prix du pétrole et du diesel à se stabiliser ces derniers jours, mais il faudra attendre pour voir pendant combien de temps la demande pétrolière et économique sera affectée au point de se traduire par une volatilité des prix de l'énergie.

Impact du coronavirus sur les marchés mexicains des carburants

Les prix du diesel au Mexique ont également montré un lien profond avec l'impact du coronavirus sur les prix du pétrole. La taxe d'accise nationale du pays permet au gouvernement d'atténuer l'importante volatilité des prix. Cependant, en raison de la récente baisse du marché de l'énergie, le gouvernement a maximisé cette taxe afin d'absorber une partie de la baisse. Quoi qu'il en soit, la moyenne nationale des prix de détail du gazole TVA a encore baissé de plus de 2 % depuis le début du mois de janvier et a conservé son lien avec le marché de l'énergie dans son ensemble. Cette tendance devrait se poursuivre si la taxe reste maximisée et si les prix des matières premières baissent.

Impact du coronavirus sur les marchés européens des carburants

Les prix de détail européens du diesel hors TVA sont restés relativement peu affectés par le coronavirus au début de l'année 2020. Cependant, de la mi-janvier à la première semaine de février, une baisse moyenne de 3 % des prix dans l'ensemble de l'Union européenne suggère que les prix pourraient continuer à baisser, en particulier au niveau de la vente au détail.  ; Les prix de détail européens restent fortement influencés par les prix du diesel ARA, car il s'agit de l'intrant de base utilisé dans la construction du prix du diesel au détail. La longévité de cette baisse dépendra de la capacité des prix du pétrole brut Brent et du diesel ARA à rebondir à court terme.

Coronavirus Fuel Market Impact Moving Forward