Indicateur à surveiller : Comment COVID-19 influence le sentiment des consommateurs et votre chaîne d'approvisionnement

Comment pouvons-nous mesurer et soutenir les phénomènes que nous observons dans les épiceries, dans nos foyers et dans les médias ? Le sentiment des consommateurs est un indicateur à surveiller et à comprendre qui illustre l'économie du COVID-19. 

Qu'est-ce que le sentiment des consommateurs ?

Le sentiment des consommateurs est une mesure statistique de la santé de l'économie par rapport à la confiance des consommateurs. Quel est le degré d'optimisme des consommateurs quant à l'état actuel et futur de l'économie ? Notre confiance peut être mesurée et déduite sur la base de plusieurs facteurs, notamment les dépenses de consommation, le taux d'épargne personnelle et les perceptions personnelles des consommateurs quant à leur bien-être financier.

En outre, la confiance elle-même est souvent suscitée par des événements de marché ultérieurs, tels que la fluctuation des taux de chômage, les performances boursières et la géopolitique. Le public a tendance à être plus confiant lorsque le risque financier est faible, à une époque où les performances économiques sont en plein essor, où les gens ont un emploi stable et où les coûts essentiels sont faibles, comme le prix de l'essence et le coût du chauffage domestique. Parce que les gens se sentent plus sûrs de l'état de l'économie, ils sont plus enclins à conserver leurs liquidités en investissant en bourse et en faisant des achats plus importants. Le sentiment commence à s'effriter lorsque les marchés deviennent incertains.

Tous ces récits s'entrecroisent à travers le sentiment des consommateurs, créant un réseau dynamique et complexe d'activité économique. 

Avec le COVID-19, l'incertitude menace le sentiment des consommateurs

L'incertitude semble être le nom du jeu alors que la nature de la propagation du coronavirus à travers le monde reste en suspens. Il reste encore beaucoup à comprendre sur le virus lui-même, son confinement et la menace globale pour l'homme.

Source : Federal Reserve Bank of Economic Data

Bien que difficile à quantifier, l'incertitude se manifeste sur les marchés financiers et dans les indicateurs économiques. En mars 2020, les mesures d'incertitude ont dépassé celles enregistrées au plus fort de la crise financière. Pour les consommateurs, cela rend difficile la planification financière de l'avenir et peut influencer considérablement la façon dont ils choisissent de dépenser leur argent - ou de ne pas le dépenser.

L'impact du COVID-19 sur les marchés du travail

L'un des principaux moteurs du sentiment des consommateurs est le marché du travail, car des taux élevés d'emplois réguliers indiquent que les gens sont confortablement et régulièrement financés dans une certaine mesure.

Source : Federal Reserve Bank of Economic Data

Alors que les grands rassemblements continuent d'être interdits et que de nombreuses entreprises ferment leurs portes, les demandes initiales d'allocations de chômage sont montées en flèche. Cet afflux spectaculaire de demandes d'allocations de chômage a, à l'inverse, influencé le moral des consommateurs.

L'augmentation soudaine des demandes d'allocations la semaine dernière est significative car nous n'avons jamais vu les gens perdre leur emploi de concert comme nous l'avons fait avec les fermetures soudaines. Il faut toutefois garder à l'esprit qu'au cours des deux années de la grande récession, plus de 37 millions de demandes ont été déposées et que nous comparons les demandes initiales sur deux périodes très différentes.

Le graphique ci-dessous montre la relation inverse entre le chômage et le moral des consommateurs.

Source : Federal Reserve Bank of Economic Data

Lorsque l'on compare l'activité actuelle du chômage avec la période de la grande récession (2007-2009), on constate que le moral des consommateurs a fortement baissé par rapport aux sommets de la période, tandis que le chômage a fortement augmenté. Plus important encore, les effets ont perduré bien au-delà de la fin de la récession.

Dans le contexte actuel, nous sortons à la fois d'une période où le moral des consommateurs a atteint des sommets historiques et où le taux de chômage a atteint des niveaux historiquement bas. Étant donné que nous sommes partis des extrémités du spectre pour les deux variables, une hausse significative du chômage augmentera le potentiel d'une baisse plus spectaculaire du moral des consommateurs. Bien que les demandes initiales de chômage aient déjà atteint un pic, les demandes continues d'assurance chômage qui seront déposées constitueront un meilleur indicateur de l'ampleur de la hausse du chômage à long terme.

Source : Federal Reserve Bank of Economic Data

Le graphique ci-dessus représente une mesure du nombre de chômeurs ayant demandé des prestations d'assurance chômage pendant plusieurs semaines. Cette mesure est publiée tous les mercredis et la moyenne mensuelle s'est révélée être un bon indicateur de l'évolution du chômage un mois à l'avance. La dernière publication des données reste faible, mais nous nous attendons à ce que cette valeur augmente de manière significative dans les semaines à venir, car la distanciation sociale entraîne de plus en plus de fermetures d'entreprises. Cela commencera à exercer une pression à la hausse sur le taux de chômage.

Les attentes concernant le moral des consommateurs et son impact sur le fret

Donc, comment voyons-nous le déclin anticipé du moral des consommateurs avoir un impact sur la consommation, et donc sur les besoins en matière de transport de marchandises ? Lorsque des difficultés économiques apparaissent, comment les consommateurs réagissent-ils ? La variabilité des biens durables et non durables en période de crise économique illustre cette relation.

Source : Federal Reserve Bank of Economic Data

Les biens non durables sont utilisés et consommés dans un court laps de temps et ont une fréquence de réachat élevée. Les produits alimentaires, les articles de soins personnels, les produits en papier et d'autres biens de consommation emballés entrent dans cette catégorie - dont beaucoup ont été très recherchés pendant la panique entourant le COVID-19. 

A l'inverse, les biens durables sont souvent des biens plus coûteux qui sont utilisés et consommés sur une plus longue période de temps. La fréquence de réachat de ces biens est faible. Au cours de la grande récession, le taux de consommation des biens non durables a baissé d'environ 6,5 %, puis d'un demi pour cent avant de commencer à remonter, tandis que celui des biens durables a baissé d'environ 15 %. Dans ce cas, la baisse de la consommation de biens durables a commencé 8 mois avant celle des biens non durables et a duré 4 mois de plus.

Bien que nous ne prévoyions pas que le décalage entre les baisses du taux de consommation des biens durables et non durables se poursuive à ce point, nous constatons que les volumes d'expédition de biens durables diminuent avant ceux des biens non durables. Entre-temps, à court terme, les biens non durables connaissent des hausses inhabituelles de la demande de fret.

Pour en savoir plus sur les niveaux actuels de la demande de fret pour les biens essentiels et sur l'effet de fouet anticipé dans un avenir proche, ici. 

Selon les données et les informations actuelles, nous prévoyons un niveau de déclin similaire pour les biens durables et non durables, le creux pour les biens non durables étant moins profond que celui des biens durables. À l'heure actuelle, nous n'avons aucune raison de penser que la baisse de la consommation sera plus courte que celle observée à la suite de la grande récession, mais comme le sentiment des consommateurs en période d'incertitude, nous prévoyons que cette perspective évoluera.

Surveiller le sentiment des consommateurs et les attentes des expéditeurs

Alors que les circonstances entourant la propagation du COVID-19 continuent d'évoluer et deviennent de plus en plus complexes, il peut être utile de comprendre comment une variété d'indicateurs économiques interagissent et comment ils ont historiquement évolué dans des circonstances similaires. Reconnaître les tendances est la première étape de l'élaboration de stratégies visant à relever les défis actuels du marché, mais faire preuve de discernement à l'égard des aspects uniques de cette perturbation particulière du marché permettra de différencier les concurrents.

Une grande partie de l'influence actuelle du marché provient des consommateurs et de leur capacité à injecter de l'argent dans l'économie. Dans son état actuel, COVID-19 a empêché les gens d'opérer comme les fondamentaux normaux du marché le permettraient, et les effets continueront à se faire sentir tout au long de la chaîne d'approvisionnement. 

Pour plus d'informations concernant les différents aspects de COVID-19 sur les stratégies d'expédition et de transport, visitez notre page de ressources.