Entender el reciente mandato de México sobre el ULSD

A medida que el mundo comienza a hacer un cambio estratégico hacia combustibles más sostenibles con un contenido más bajo de azufre, varios paisajes de transporte están empezando a sentir los efectos que tales cambios traen, tanto legislativos como económicos. Un ejemplo oportuno de una nación que actualmente está experimentando cambios significativos en la calidad y el consumo de combustible es México, ya que la escasez de combustible y los nuevos mandatos de bajo contenido de azufre añaden complejidad a un ecosistema energético ya estresado.

El mandato ULSD en México

A finales de 2018, México afirmó tentativamente su decisión de prohibir el diésel con alto contenido de azufre en todo el país y cambiar al consumo de productos diésel de ultra bajo contenido de azufre (ULSD) exclusivamente. Sin embargo, ante la escasez de combustible por robo y el consecuente cierre de ductos, ahora se espera que el gobierno de México emita una exclusión de 6 meses de la nueva regla, específicamente en las regiones Bajío y Centro.

Este retraso da más tiempo a las refinerías operadas por Pemex en estas zonas para adaptar la maquinaria a la producción de ULSD, y alivia las tensiones relacionadas con el combustible mientras el país se enfrenta al robo de oleoductos y sus consecuencias económicas y humanitarias. A pesar del retraso, algunos creen que la mayor demanda de ULSD por parte de México provocará una mayor volatilidad en los precios y primas para el gasóleo en el país.

Evaluando el Impacto Inmediato

En caso de que el mandato entre en vigor en 2019, México probablemente se enfrentaría a la decisión estratégica de importar el producto extra bajo en azufre que no tienen la capacidad de producir, o someterse al proceso intensivo en capital y tiempo de actualizar las refinerías para aumentar dicha capacidad. Ambas opciones tienen sus complejidades -ya sea luchar contra el deseo imperante de una mayor autonomía energética nacional o modernizar las infraestructuras energéticas- y existe una incertidumbre adicional sobre si este mandato creará picos de precios impulsados por la demanda.

Para producir internamente cantidades suficientemente grandes de ULSD para satisfacer la nueva demanda creada por el mandato, México necesita realizar alteraciones sustanciales en sus capacidades de refinado.Esto incluye aumentar la complejidad de las instalaciones existentes, como las refinerías de Tula, de 315,000 barriles, y Salamanca, de 220,000 barriles, para procesar adecuadamente el petróleo crudo que produce.

El presidente López Obrador ya ha iniciado el proceso de actualización y adición de infraestructura energética, estableciendo planes a finales de 2018 para construir una refinería de petróleo de 340,000 barriles en Tabasco. Una vez terminada, esta refinería sería la más grande de México, sin embargo, también viene con una etiqueta de precio de USD $ 8 mil millones y un plazo de finalización aún no determinado.  También habría que hacer actualizaciones a la capacidad de transporte y almacenamiento de ULSD, lo que complica la red de distribución de productos energéticos ya apretado en todo el país debido al robo de tuberías.

Importar el volumen añadido desde EE.UU. es otra opción. Aunque en un principio esta opción podría aumentar la presión sobre los precios del gasóleo, es importante situarla en su contexto. Como se muestra en el gráfico anterior, una clara mayoría del consumo de México ya satisface las especificaciones ULSD, y una gran parte de la demanda de gasóleo de México procede de la costa estadounidense del Golfo de México. Con un volumen de importación cercano a los 300.000 barriles diarios procedentes de EE.UU., México ha aumentado de forma constante su dependencia global de productos destilados desde 2009, y se espera que esta tendencia continúe. Con esto en mente, un ligero aumento en el volumen de importación de los EE.UU. no es probable que agregue una prima de precio significativa a los precios del diesel doméstico en México en caso de que el mandato ULSD entre en vigor en todo el país.

Competencia de la Demanda Internacional

Si bien el aumento de los volúmenes de importación no es probable que afecte dramáticamente los precios del ULSD en México, la creciente demanda internacional de producto refinado con bajo contenido de azufre de la industria del transporte marítimo puede ser un estímulo mayor para la volatilidad de los precios del diésel.

A pesar del previsible aumento de la demanda de combustibles búnker con bajo contenido de azufre, muchas refinerías son menos capaces de mantener el ritmo de producción de destilados medios como el ULSD y el fuelóleo debido a la complejidad y los gastos necesarios para el proceso de refinado. Con un ritmo de producción de diésel bajo en azufre que sigue siendo mucho más lento que el de la demanda mundial, la competencia entre las industrias marítima y de camiones por el producto conforme podría significar una volatilidad significativa en los precios del ULSD en todas partes en 2019, incluido México.

Aunque el mandato mexicano de ULSD aún no se ha implementado en todo el país, observar los movimientos de precios del diésel tanto nacionales como internacionales será fundamental para evaluar la dinámica futura dentro del panorama energético cada vez más complejo de México. Junto con una estrategia ágil de gestión del combustible, la publicación mensual Mexico Advisor de Breakthrough conecta estos movimientos actuales y futuros de los precios del petróleo con los fundamentos del mercado, los principios económicos y el riesgo geopolítico, para que los transportistas puedan entender y responder eficazmente a los cambios en su gasto de combustible en México.

Para más información sobre el mercado energético mexicano y sobre cómo Breakthrough cuenta con el conocimiento y las herramientas para ayudar a su organización a navegarlo, por favor visite nuestra página de soluciones.