Rápido aumento de los pedidos de camiones: lo que los transportistas deben saber

Entender los entresijos de la dinámica de la oferta y la demanda en el sector del transporte implica un cuidadoso análisis de factores que pueden, o no, parecer relacionados. En términos de capacidad, los indicadores clave incluyen el número de camiones en la carretera, el número de conductores disponibles para operarlos y la demanda de los cargadores que necesitan mover mercancías al mercado. Este ecosistema que influye directamente en importantes insumos de costes en el transporte es la razón por la que las tendencias de pedidos de camiones de 2018 han estado en el centro tanto de los titulares como de las conversaciones en la sala de juntas.

Pero profundizar en las implicaciones subyacentes de este tipo de cifras e informes requiere una mirada más profunda a nivel micro y luego aplicar cualquier hallazgo a las redes de carga individuales.

Vamos a sumergirnos.

¿Cómo deberían interpretar los cargadores los rápidos aumentos en los pedidos de camiones?

Los concesionarios y flotas de camiones estadounidenses realizaron 45,000 pedidos de camiones clase 8 en agosto de 2018, alcanzando un máximo de 10 años. Esta cantidad superó el siguiente total mensual más alto alcanzado por última vez en octubre de 2014 en más de 5,000 pedidos.

Los pedidos de camiones han estado subiendo los últimos doce meses, nunca cayendo por debajo de un nivel de 25,000 pedidos por mes desde octubre de 2017.

Antes de octubre de 2017, los pedidos de camiones promediaron alrededor de 15,000 pedidos por mes. Esto equivale a aproximadamente un aumento de dos a tres veces sobre los niveles históricos.  Mientras que los números de septiembre y octubre disminuyeron en 10.000 a alrededor de 35.000 pedidos, el entorno actual de pedidos de camiones sigue siendo increíblemente rápido-y la industria está tomando nota.

Source: Bloomberg Terminal

Los pedidos de camiones están apareciendo en los medios de comunicación y son un tema de conversación en la sala de juntas, pero ¿cuál es el significado de un mercado de pedidos de camiones elevado y, lo que es más importante, por qué es importante para los cargadores?

A continuación se presentan dos argumentos razonables sobre los pedidos de camiones elevados.

Argumento 1: Los pedidos de camiones son una señal de confianza en los rendimientos futuros

Los pedidos de camiones pueden representar la confianza entre los distribuidores de camiones de que sus camiones pronto serán vendidos a una flota. Un nuevo pedido de camiones es también una indicación para las flotas de que se espera que estos activos produzcan ingresos futuros en el transporte de línea. Para los transportistas, la entrada de nuevos camiones en el mercado puede significar que se está añadiendo más capacidad de transporte al mercado para transportar sus mercancías. Esto, por supuesto, depende de si los transportistas están simplemente reemplazando sus equipos existentes o añadiendo nuevos vehículos a sus flotas de forma incremental por encima de su tasa de sustitución (que exponemos más adelante).

Argumento 2: Los pedidos de camiones son una señal de cambios en la capacidad de transporte

Las métricas de pedidos de camiones no son una manera fácil de pensar en los cambios actuales o futuros en la capacidad de transporte por carretera.

Una forma alternativa de pensar en los cambios en la capacidad de transporte es convertir los pedidos mensuales de camiones en equivalentes mensuales de cargas por camión.

Si utilizamos las cifras de la TCA (Truckload Carriers of Association) de cargas medias por camión a la semana, utilizaremos 15 cargas por tractora al mes.

Cuando los transportistas ven que se han pedido 45.000 camiones al mes, siguiendo la lógica anterior podrían convertir esto en una adición potencial de capacidad de 675.000 cargas al mes, u 8,1 millones de cargas al año. Esto, sin embargo, no es una suposición totalmente transparente teniendo en cuenta la tasa de sustitución probable para los nuevos pedidos de camiones.

Si consideramos una tasa de sustitución implícita de unos 15.000 camiones al mes, que está más en línea con las tasas de pedidos mensuales que vimos a mediados de 2015 y principios de 2016, tal vez la ganancia incremental por encima de la tasa de sustitución sea de unos 30.000 camiones. Esta ganancia incremental de 30.000 camiones se traduciría en una ganancia de capacidad cercana a 450.000 cargas al mes (por ejemplo, 15 cargas al mes * 30.000 camiones).

Por supuesto, este método ilustra el potencial de las adiciones de capacidad basadas en la evaluación comparativa histórica de la industria y las suposiciones, no el efecto neto teniendo en cuenta la verdadera tasa de reemplazo y el momento de la entrega real de camiones en cada flota.

¿Por qué tanta prisa?

En un entorno en el que la capacidad de transporte es limitada y las tarifas de transporte de línea tienden al alza, los concesionarios de camiones y las flotas pueden estar luchando por pedir suficientes camiones para satisfacer la demanda.

Aumentando las cosas, la comunidad de concesionarios de camiones de EE.UU. es amplia y bastante fragmentada -según IBIS world, muy probablemente con operaciones independientes de previsión y cumplimiento. Ampliando aún más la complejidad de este mercado, las flotas de camiones de alquiler se dividen en más de 150.000 empresas, y las flotas privadas son enormes en todo el mercado.

A medida que los concesionarios reponen sus inventarios de camiones, es posible que una visión retrospectiva de la demanda pueda contribuir a un aumento general de los pedidos en todo el país. Como los concesionarios de camiones y las flotas han encontrado más recientemente, los pedidos a realizar en el plan de construcción del OEM de camiones.

En agosto de 2018, el retraso actual para entregar un camión de clase 8 ordenado fue de más de nueve meses - también un máximo de 10 años.

Es posible que este largo retraso aumente el sentido de urgencia entre las flotas competidoras, que pueden estar ordenando más equipos de lo que previamente sería necesario para capturar su parte deseada de los camiones que vienen en línea.

Source: Bloomberg Terminal

También debemos tener en cuenta que la Ley de recortes fiscales y empleos, promulgada a finales de 2017, probablemente estimuló la demanda adicional de equipos de transporte por carretera. A raíz de la nueva legislación, las prácticas de contabilidad fiscal ahora permiten a las empresas depreciar completamente las compras de equipos en el primer año, reduciendo así las tasas impositivas efectivas de inmediato. De hecho, la fecha de entrada en vigor de la ley para la depreciación acelerada fue el 27 de septiembre de 2017, y en octubre de 2017, las cifras de pedidos de camiones duplicaron los totales de septiembre. Si esto fue simplemente una coincidencia o un resultado medible de estos cambios legislativos sigue sin estar claro, sin embargo, la tendencia que surgió es convincente.

Sus transportistas pueden recordarle: Los camiones recién encargados necesitan Conductores para Operar

Los transportistas pueden enfrentarse a la posibilidad de camiones inmovilizados u ociosos si, de hecho, están ampliando el tamaño de su flota y necesitan contratar a más conductores. Múltiples publicaciones citan a los transportistas aumentando los salarios de los conductores para atraer mano de obra de otras industrias.  Un entorno altamente competitivo para los conductores de camiones también ha exacerbado los problemas de rotación de conductores para los operadores de flotas, ya que los conductores buscan mayores tasas de pago.  Algunas flotas también pueden tener que adoptar diferentes estructuras de pago. Esto es especialmente cierto entre los transportistas de mayor tamaño, que en los últimos años han optado por prestar servicios en rutas más cortas, lo que se traduce en un menor kilometraje por camión y conductor. Los programas salariales basados en el kilometraje pueden compensar insuficientemente a los conductores por su trabajo, incluso si van acompañados de un aumento salarial.

¿Se está expandiendo la capacidad al mismo ritmo que la demanda?

Afirmamos que el crecimiento económico de EE.UU. es un motor clave para la demanda de transporte de mercancías por carretera. Las expectativas son de un fuerte, pero no sin precedentes, crecimiento del PIB trimestre a trimestre, lo que sugiere la necesidad de una expansión gradual de la capacidad de transporte.

Si la expansión de la demanda de transporte de mercancías está bien sincronizada y es proporcional al crecimiento de la oferta de camiones es otra cuestión.

¿Qué nos dice la historia reciente sobre el entorno de capacidad actual?

Si nos remontamos a principios de 2014, el mercado de camiones acababa de soportar el entorno de capacidad más ajustado de los diez años anteriores. El PIB del segundo trimestre se había expandido a un fuerte ritmo del 5,1%, y el entorno de capacidad aún no había tenido tiempo de ajustarse. Los concesionarios de camiones y las flotas, en respuesta al entorno de capacidad ajustada a principios de año, comenzaron a aumentar los pedidos hasta alcanzar un máximo de 40.000 en octubre de 2014. Tras este pico de pedidos, el crecimiento del PIB comenzó a ralentizarse por debajo del 1,5%, lo que dio paso a un ciclo de capacidad más abundante para los cargadores.

Fuente: Bloomberg Terminal

En 2018, el crecimiento del PIB en el primer trimestre alcanzó una tasa del 2,2%, aumentando hasta un sólido 4,2% en el segundo trimestre. En este mismo periodo, los pedidos de camiones en el primer trimestre aumentaron hasta el 107% de los niveles del año anterior y sólo se ralentizaron ligeramente en el segundo trimestre, alcanzando una tasa de crecimiento del 95% con respecto al año pasado. En el tercer trimestre, los pedidos de camiones aumentaron hasta el 183% del año anterior. En contraste con el ciclo de mediados de 2015/2016, el crecimiento del PIB de 2019 no parece tan preparado para la misma desaceleración dramática que se vio en ese momento. Al leer las cifras del PIB del tercer trimestre de 2018, sin embargo, vemos que la mayoría de las ganancias provienen de la demanda de los consumidores y el gasto público, pero la inversión empresarial no residencial fue la más débil en 2 años.  Además, el Fondo Monetario Internacional (FMI) está reduciendo su pronóstico de crecimiento por primera vez en dos años. Todo esto sugiere algunos vientos económicos en contra por venir.

Mirando hacia 2019 Pedidos de camiones y preocupaciones de capacidad

Como hemos visto, los indicadores a nivel macro como el PIB y los pedidos de camiones nos dan una idea amplia de lo que está sucediendo en el mercado, pero ¿qué significa para la carga de los cargadores y la base de transportistas? Breakthrough colabora con expertos en datos actualizados de matriculación de camiones para articular cambios específicos en el tamaño de las flotas en el segmento de alquiler. Además, también hemos obtenido las especificaciones de los equipos de remolque de estos transportistas, para que los cargadores puedan aislar mejor las expansiones y contracciones potenciales de la flota en función de si la capacidad necesaria es de plataforma, frigorífica o furgoneta seca.  Los cargadores que busquen estas perspectivas pueden asociarse con Breakthrough Supply Chain para extraer estos datos, aprovechándolos para informar sobre futuras estrategias de adquisición de carga.

Para obtener más información sobre los datos y la información proporcionada aquí sobre los pedidos de camiones, la capacidad o nuestras soluciones de Supply Chain, contáctenos!