Fuel & Freight Update | La OPEP+ acuerda recortes, COVID-19 mantiene su influencia en el mercado

Mercado energético

La OPEP+ acuerda un recorte récord de la producción

Los mercados del petróleo y el gasóleo recibieron el 12 de abril una noticia muy esperada tras lidiar con el desplome de la demanda a raíz de la COVID-19. Una reunión de emergencia entre la OPEP, sus aliados productores de petróleo (OPEP+) y numerosas economías del G20 concluyó con un acuerdo para recortar la producción de petróleo en una cifra récord de 9,7 millones de barriles diarios (mmbd). El acuerdo marca el fin de la guerra de precios entre Rusia y Arabia Saudí y el restablecimiento de la relación OPEP+. La nueva cuota puede apoyar los precios del petróleo y el gasóleo a corto plazo. Sin embargo, los productores temen que las medidas sean insuficientes para contrarrestar la pérdida de demanda de COVID-19. La Administración de Información Energética (EIA) prevé que la demanda media interanual caiga alrededor de un 6% en 2020. Otras estimaciones indican que la demanda media ampliará las pérdidas registradas en el primer trimestre y caerá hasta un 30% en el segundo, cuando los esfuerzos de contención de la COVID-19 alcancen su punto álgido.

Los países participantes se ajustarán a esta cuota en mayo y junio de este año. El recorte combinado se reducirá a 7,7 mmbd hasta finales de 2020, y luego a 5,8 mmbd hasta abril de 2022. Arabia Saudí y Rusia asumirán la mayor parte de las reducciones de la oferta, ya que ambos países se comprometen a reducir la producción a 8,5 mmbd desde una base de 11 mmbd. EE.UU., Canadá y Brasil acordaron recortar conjuntamente 3,7 mmbd. Las contribuciones de los países no miembros de la OPEP+ se producirán probablemente de forma orgánica debido a los bajos precios, en lugar de cuotas formales que van en contra de sus ideales de libre mercado. Otras naciones OPEP+ participantes recortarán la producción en un 23% respecto a los niveles de octubre de 2018. México -el mayor culpable de retrasar el acuerdo la semana pasada- es la excepción y sólo reducirá la producción en 0,1 mmbd. Muchos productores ya han reducido sus operaciones dadas las restricciones financieras del actual entorno de precios.

Al cierre del mercado el 13 de abril, los precios del petróleo mostraron ganancias de menos de 0,50 dólares por barril, mientras que los precios del diésel aumentaron alrededor de 0,02 dólares por galón. La respuesta relativamente moderada del mercado refuerza la idea de que la eliminación de alrededor del 10% de la oferta mundial puede ser insuficiente para equilibrar el mercado tras la destrucción de la demanda de COVID-19. El precio medio nacional del diésel al por mayor de hoy de 1,65 dólares por galón es el más bajo desde principios de 2016. Esto puede actuar como un nuevo piso de precios ahora que el mercado se ajustará a partir de los recortes de producción de la OPEP +. Los efectos a largo plazo del precio del diésel siguen dependiendo de la longevidad de la pandemia.

Mercado de carga

La economía de Estados Unidos está mostrando signos de una desaceleración significativa, que está impactando directamente en la demanda de carga.

El informe de empleo de marzo fue uno de los primeros signos del mercado laboral de que la salud económica de Estados Unidos se está deteriorando en medio del brote de COVID-19. Fue el primer mes desde la crisis financiera de 2008 en que el mercado laboral estadounidense registró una disminución neta de nuevos puestos de trabajo. La tasa de desempleo también aumentó del 3,5 al 4,4 por ciento, lo que representa el mayor incremento en un mes desde 1975. Las peticiones de subsidio de desempleo ofrecieron otra prueba de la desaceleración económica de Estados Unidos. En las tres últimas semanas se presentaron más de 16 millones de solicitudes de subsidio de desempleo, un nivel nunca antes alcanzado. La salud del mercado laboral es un indicador clave del gasto de los consumidores y, por lo tanto, de la demanda de transporte de mercancías.

La demanda de transporte de mercancías a través de los envíos de bienes no duraderos Breakthrough -que consisten en bienes de consumo envasados, alimentos y bebidas, papel y embalaje, y las industrias minoristas- alcanzó su máximo crecimiento interanual a finales de marzo con más de 22 puntos porcentuales. Desde entonces, el crecimiento de los envíos se ha ralentizado considerablemente.

Los clientes de Breakthrough utilizados en el análisis consisten en cargadores que comenzaron Breakthrough Fuel Recovery en agosto de 2018 o antes. La gran caída en la demanda de carga a finales de diciembre se puede atribuir a las vacaciones de Navidad y Año Nuevo.

Los envíos de bienes duraderos Breakthrough han seguido disminuyendo significativamente, sin signos de revertir el curso.

Hasta el 4 de abril, la demanda de carga de bienes duraderos cayó más de 32 puntos porcentuales año tras año.

Los clientes Breakthrough utilizados en el análisis consisten en cargadores que comenzaron Breakthrough Fuel Recovery en o antes de agosto de 2018. La gran caída en la demanda de carga a finales de diciembre se puede atribuir a las vacaciones de Navidad y Año Nuevo.

Una caída pronunciada en la demanda de carga de bienes duraderos es común cuando la economía estadounidense se desacelera porque los consumidores se vuelven más reacios a gastar.Se espera que el debilitamiento del mercado laboral y el reciente descenso récord de la confianza de los consumidores reduzcan aún más la demanda de transporte de bienes duraderos.

Vea nuestras actualizaciones anteriores del mercado en respuesta a la COVID-19 y a la reciente dinámica de la OPEP+ a continuación:

• 4.6. La demanda de transporte de bienes duraderos para 2020   .2020   | La evolución del mercado continúa con la persistencia de la COVID-19
• 3.30.2020 | La COVID-19 y el conflicto de la OPEP+ dejan los mercados volátiles
• 3.23.2020 | Evolución de los efectos de la COVID-19 y el conflicto de la OPEP+ en los mercados estadounidenses
• 3.17.2020 | Actualización del mercado de combustibles y carga: Ongoing Impacts of COVID-19 & OPEC+ Conflict
• 3.9. 2020.2020   | El mercado de la energía se desploma ante la propagación del coronavirus y el conflicto OPEP+
• 2.18.2020 | Impacto del coronavirus en los precios de los mercados mundiales de combustibles