¿Cómo ha afectado la vacuna contra el coronavirus a la cadena de suministro del transporte?

Inyectando el Comportamiento del Consumidor y las Predicciones de la Pandemia en las Previsiones de Transporte

A medida que nos acercamos a la segunda mitad de 2021 y las expectativas de la pandemia se disipan gradualmente, los consumidores también se disiparán. Desde ir al cine hasta la movilidad de los pasajeros, muchas de las aficiones y hábitos que la pandemia puso en pausa han vuelto al mercado y a nuestras vidas cotidianas.

Este cambio en el comportamiento de los consumidores tiene enormes implicaciones para los profesionales del transporte. Mientras que algunos cambios de comportamiento serán permanentes -como las cómodas soluciones de compra que hemos visto a través del comercio electrónico, la recogida en la acera y la entrega a domicilio-, otros se desplazarán hacia las normas anteriores a la pandemia. El alcance del cambio de comportamiento de los consumidores, la rapidez con que se produzca y, en última instancia, las consecuencias para el transporte son razones para prestar mucha atención a los posibles puntos de inflexión en la lucha contra el COVID-19.

Lea un análisis de las formas en que la pandemia de coronavirus ha afectado al mercado del transporte de mercancías, aquí. 

Las tasas de vacunación en EE.UU. y en el mundo

El esfuerzo de EE.UU. para acelerar el despliegue de la vacuna COVID-19-Operación Warp Speed-se puso en marcha bajo la Administración Trump y continúa bajo un nuevo conjunto de objetivos políticos realizados por la Administración Biden. Fuera de EE.UU, los esfuerzos hacia la vacunación tuvieron dificultades para aumentar al principio, pero están empezando a ser prometedores.

Gráfico que muestra el aumento de las vacunaciones contra la COVID-19 en las poblaciones de las economías avanzadas y del mundo, que muestra un aumento significativo a partir de marzo de 2021.

Las directrices más recientes de los CDC están incentivando el aumento de las vacunaciones en todos los ámbitos y la voluntad de los consumidores de volver a los hábitos anteriores a la pandemia. Las directrices actualizadas establecen que las personas totalmente vacunadas pueden reanudar las actividades previas a la pandemia sin necesidad de mascarilla ni distanciamiento social. Esta noticia da confianza a los consumidores para gastar más en viajes y ocio, lo que es fundamental para las previsiones energéticas y de transporte de mercancías.

"Si está totalmente vacunado, puede reanudar las actividades que realizaba antes de la pandemia... sin necesidad de llevar mascarilla o distanciarse físicamente..."

~ Los Centros para el Control y la Prevención de Enfermedades (CDC)

Las claves: < Los consumidores están aumentando rápidamente su gasto en servicios, mientras que mantienen fuerte el gasto en bienes. Es probable que esta tendencia continúe hasta finales de año.

¿Cómo afectará la tasa de vacunación a los costes energéticos del transporte en 2021?

Desde el tercer trimestre de 2020, la elevada demanda de bienes ayudó a que prosperara el consumo de gasóleo. Aunque la demanda de gasolina y combustible para aviones se resintió de la gran reducción de los viajes de negocios y de ocio a lo largo de 2020 y en 2021, ha repuntado con fuerza en los últimos meses tras el despliegue de la vacuna y la orientación actualizada de los CDC.

La demanda de diésel alcanzó los niveles de 2019 en diciembre de 2020 y se mantuvo muy en línea con las cifras de demanda de 2019 hasta la primera mitad de 2021.

Las ventas de gasolina y combustible para aviones, sin embargo, siguen siendo muy inferiores a los niveles de 2019. Las ventas de gasolina terminaron el segundo trimestre de 2021 en niveles que fueron aproximadamente un 8% inferiores a los de 2019, mientras que las ventas de combustible para aviones se mantuvieron un 30% por debajo.

Lea sobre las tres cosas que creemos que los cargadores necesitan saber sobre la previsión de combustible en 2021 en nuestro blog. 

Los precios del petróleo tendieron al alza en la primera mitad de 2021 gracias tanto al crecimiento de la demanda de combustible para el transporte como a los grandes cambios en la dinámica de la oferta. La movilidad de las personas y la actividad económica mejorarán en más países a medida que se generalice la vacunación, lo que apoyará el fuerte crecimiento de la demanda. Las cuotas de producción establecidas por la OPEP+ y la reticencia a aumentar la oferta por parte de los países no pertenecientes a la OPEP+ mantendrán la oferta ajustada. Si los productores mantienen su enfoque disciplinado para apoyar un mercado ajustado, los precios del crudo experimentarán una presión al alza durante el resto del verano y el otoño.

Más recientemente, la demanda de combustible ha vuelto para el transporte de pasajeros, en particular el consumo de gasolina, lo que animó a la utilización de las refinerías a aumentar hacia los niveles prepandémicos durante junio. A medida que las refinerías producen más gasolina, el proceso de refinado también pone más gasóleo en el mercado. El aumento del suministro de gasóleo lastra los precios de este combustible. Esta evolución y la correlación inversa entre la utilización de las refinerías y los costes y márgenes del gasóleo aparecen en el gráfico siguiente. Esta dinámica se produce de forma rutinaria porque la utilización de las refinerías aumenta anualmente para la temporada de conducción de verano en respuesta a la mayor demanda de gasolina y su prima de precio estacionalmente más alta.

Line chart showing how higher refinery use helped reduce diesel price pressure in the rate of the pandemic. Una línea cian más clara muestra la media de 4 semanas de utilización de las refinerías y una línea azul marino muestra el coste y el margen de refino del gasóleo a final de semana en un eje secundario.

Las tasas de utilización de las refinerías superaron el 90% en EE.UU. en junio. Esta fue la primera vez que las refinerías se utilizaron a una tasa de al menos el 90% desde enero de 2020.

Si bien una mayor utilización de las refinerías puede ofrecer cierta presión a la baja sobre los precios del diésel como un producto único de transporte, el efecto de la recuperación de la demanda de vehículos de pasajeros es probable que apoye los precios más altos del crudo.

Resultado clave: Las consecuencias netas de la vacunación en EE.UU. nos llevan a creer que los precios de la energía para el transporte subirán durante nuestro horizonte temporal de previsión de 2021 a 2022.

¿Cómo afectará la tasa de vacunación a los costes de aprovisionamiento del transporte en 2021?

Las vacunas y las nuevas directrices de los CDC ofrecen el camino más claro hacia la actividad económica prepandémica. Esto ha provocado el inicio de un cambio en el gasto de los consumidores de bienes a servicios, similar a los patrones de compra de antes de la pandemia. Históricamente, los consumidores en EE.UU. gastan alrededor de 2/3 de sus ingresos en servicios, como viajes, entretenimiento y otros.

Examinamos en profundidad los cambios en los hábitos de gasto de los consumidores a lo largo de la pandemia.Lea el análisis detallado aquí.

El cambio en el gasto hacia los servicios, aunque sea gradualmente, ha afectado a la demanda de transporte de mercancías. En primer lugar, los consumidores que desplazan la parte de su cartera hacia los servicios pueden consumir menos bienes, disminuyendo la demanda de transporte de mercancías. Ya hemos visto esto ocurrir en mayo y junio, y esperamos que continúe manifestándose a lo largo de los meses de verano.  

El siguiente gráfico muestra el camino que cada sector de gasto de los consumidores tomó en comparación con la tasa de crecimiento anualizada de 5 años.  Esto muestra lo que se habría esperado si la pandemia no hubiera ocurrido. 

Gráfico de tres líneas que muestra la diferencia de la tasa de crecimiento anualizada a 5 años entre el consumo real, los bienes no duraderos, los bienes duraderos y los servicios.

La demanda de transporte de mercancías se disparó para muchas industrias durante 2020 porque los consumidores cambiaron su porcentaje de gasto en servicios por el de bienes. De hecho, la demanda de transporte de mercancías se disparó a pesar de que el consumo total en los EE.UU. se mantuvo casi un seis por ciento por debajo hasta 2020 (según nuestras estimaciones) de lo que de otro modo podría haber tendido si la pandemia no hubiera ocurrido. El gasto en servicios terminó 2020 en torno a un 9% por debajo de su potencial (véase el gráfico anterior), mientras que el gasto total en bienes aumentó tanto para los bienes no duraderos como para los duraderos.

El comportamiento de los consumidores se verá influido por factores como la elevada tasa de ahorro personal y un entorno de bajos tipos de interés. Es probable que nos encontremos en un periodo de transición de elevado gasto de los consumidores en servicios y bienes. Así pues, aunque prevemos que los consumidores seguirán desplazando el gasto en cierta medida de los bienes a los servicios, el grado de gasto total en los próximos trimestres puede variar.

Consigna clave: Las consecuencias netas de las tasas de vacunación en Estados Unidos nos llevan a creer que es probable que las tasas de flete se estabilicen a medida que continúe la distribución de vacunas hasta 2021.

Evolucione sus previsiones en mercados volátiles

La cantidad de datos e información que se analiza durante un ciclo empresarial normal puede resultar abrumadora, por lo que cuando se producen alteraciones y los ciclos se vuelven volátiles, resulta beneficioso elevar los principios de previsión. Ya se trate de la energía consumida o de los volúmenes movidos a través de una red de transporte, centrarse en los fundamentos del mercado, establecer comparaciones con mercados pasados y cuestionar las perspectivas a través de diversos puntos de vista permitirá a las organizaciones abrirse paso entre el ruido y mantener los presupuestos conectados con la dinámica del mercado.

Para más detalles sobre los factores que los cargadores deben tener en cuenta en relación con el futuro de las tarifas de transporte de línea en 2021, lee nuestro análisis aquí.