Repercusiones de las elecciones estadounidenses de 2024 en el transporte y la política

La reelección del presidente Donald Trump, el resultado de las elecciones al Congreso y los cambios en los gobiernos estatales tendrán numerosas implicaciones para las partes interesadas en el transporte y la cadena de suministro. Nuestras expectativas políticas y normativas nos servirán de guía de cara a la investidura de enero y más allá.

Resultados electorales

Energía

Es probable que el presidente Trump y un Congreso republicano vuelvan al poder mientras bajan los precios de la energía. A lo largo de 2024, los precios de la energía en muchos mercados han caído a niveles vistos por última vez a finales de 2021. Esto incluye los destilados bajos en azufre -como el gasóleo- utilizados en todos los modos de transporte de mercancías pesadas. Esta tendencia está impulsada por el débil crecimiento de la demanda internacional de energía y la abundante producción, a pesar del elevado riesgo geopolítico derivado de los conflictos en Oriente Medio y la guerra entre Rusia y Ucrania.

La Administración Trump y el Congreso republicano serán firmes defensores de la producción nacional de combustibles fósiles. El presidente ha prometido eliminar los principales obstáculos para avanzar en la producción a nivel nacional, especialmente en la costa del Golfo y en el Ártico. Con un mayor apoyo a la industria energética convencional, ¿veremos una caída significativa de los precios del crudo y el gasóleo? Como mayor productor de petróleo del mundo, la respuesta de la industria energética estadounidense a los cambios en los precios del petróleo es crucial.

¿A partir de qué punto de precio ampliarán las empresas estadounidenses la producción y bajarán los precios para los consumidores?

El siguiente gráfico llama la atención sobre el precio del petróleo necesario para que los productores perforen un nuevo pozo de forma rentable. Los precios del petróleo que caigan por debajo de 65 dólares por barril desalentarán el crecimiento de la producción en varias geografías clave, incluida la Cuenca Pérmica del oeste de Texas y el sureste de Nuevo México, que representa alrededor del 45% de la producción total de crudo de Estados Unidos.

Aunque los precios del petróleo podrían caer temporalmente a 40-50 dólares por barril, es improbable que se mantengan estos bajos niveles a largo plazo. Los productores de energía estadounidenses necesitan precios más altos para ser rentables, y unos precios bajos prolongados desincentivarían la perforación de nuevos pozos, lo que acabaría reduciendo la producción estadounidense.

Otra consideración importante para gestionar los precios y costes internacionales de la energía es la fluctuación del valor del dólar estadounidense frente a otras divisas. El dólar tiene una relación inversa con los precios del petróleo. Un dólar más débil hace que el coste de las materias primas denominadas en dólares, como el crudo y los productos refinados como el gasóleo, sea relativamente menos caro para otras divisas, lo que aumenta la demanda y los precios. Un dólar más fuerte tiende a influir en los precios porque la energía resulta relativamente más cara para otras divisas.

Trucking & Infrastructure

La industria del transporte por carretera ha respondido positivamente a la reelección de Trump, esperando que sus políticas, y las de un Congreso republicano, sean un impulso para las empresas y, a su vez, para el transporte por carretera. La industria recuerda el impacto que los recortes de impuestos tuvieron en el mercado de carga durante 2017-2018 y espera beneficios similares con los recortes de impuestos renovados bajo una administración Trump. . Además, la industria se siente alentada por el enfoque del presidente Trump en la desregulación, particularmente alejándose de priorizar los vehículos de cero emisiones, especialmente los vehículos eléctricos de batería de servicio pesado, que la industria argumenta que actualmente no son prácticos debido a los desafíos de costo, infraestructura y mantenimiento.

Una diferencia clave entre la segunda Administración Trump y la Administración Biden será el cambio en el apoyo federal de los vehículos de cero emisiones y la energía renovable a los vehículos de combustión interna y las industrias del petróleo y el gas. Es posible que se reduzcan o eliminen las normativas de la Agencia de Protección Medioambiental (EPA), como las Normas de Emisiones de Fase 3 y las exenciones de las normas de emisiones de vehículos de California, junto con los incentivos para la compra de vehículos de emisiones cero. Sin embargo, los fabricantes de equipos originales ya han invertido significativamente en motores que cumplan las normas de 2027, que se espera que entren en el mercado a un coste más alto que los modelos anteriores.

La legislación emblemática del presidente Biden en materia de infraestructuras y energía limpia, la Ley Bipartidista de Infraestructuras (BIL) y la Ley de Reducción de la Inflación (IRA), pueden enfrentarse a reducciones o eliminaciones de determinadas subvenciones (BIL) y créditos fiscales (IRA) por parte del Congreso y Trump. Sin embargo, deben andarse con cuidado, ya que gran parte de la financiación de la BIL y la IRA se dirige a circunscripciones conservadoras acérrimas.

Comercio

El presidente Trump ha propuesto aranceles generales a la importación como posible sustituto de otras formas de impuestos. Los aranceles a la importación tienen un efecto inflacionista y el potencial de enemistarse con socios comerciales de larga data y escalar las tensiones con China. La naturaleza de represalia de la promulgación de aranceles dio lugar a una guerra comercial con China durante la primera Administración Trump, a partir de 2018. Cabe esperar consecuencias similares en caso de que se intensifique una segunda guerra comercial en 2025. A largo plazo, esto puede reducir los flujos de mercancías debido a la disminución de la demanda de los consumidores por el aumento de los precios.

Las importaciones de grasas animales, aceites vegetales y soja, junto con el apoyo a las normas de combustibles bajos en carbono (LCFS) y las normas de combustibles renovables (RFS) han impulsado el aumento de la oferta de diésel renovable en EE.UU en los últimos años.

La producción de gasóleo renovable ha crecido rápidamente, y los productores y distribuidores tratan de ampliar las ventas más allá de California. Sin embargo, los aranceles podrían aumentar el coste de las materias primas importadas, encareciendo el gasóleo renovable frente al convencional. Como la mayoría de los análisis políticos, esto sigue siendo especulativo.

La posibilidad de una segunda huelga de la Asociación Internacional de Estibadores (ILA) plantea una amenaza significativa para el movimiento internacional de mercancías. El acuerdo laboral entre la ILA y la Alianza Marítima de Estados Unidos expira el 15 de enero, cerca de la transición del gobierno estadounidense, lo que podría complicar la consecución de un nuevo acuerdo.

Las órdenes de compra en el extranjero pueden tardar varios meses en llegar a los puertos estadounidenses. Según el Journal of Commerce, se espera que las huelgas portuarias anticipadas en las costas este y del Golfo en enero, junto con los aranceles propuestos por el presidente electo Trump, aceleren la llegada de cientos de miles de contenedores en noviembre y diciembre.

Referendos estatales, reacciones a las elecciones

Estado de Washington

En medio del fervor que rodeó las elecciones presidenciales y al Congreso, los votantes del estado de Washington eligieron preservar el programa de tope y comercio del estado. Esta aprobación, junto con los esfuerzos para conectar el programa cap-and-trade del Estado de Washington con los de California y Quebec, significa que el impacto del programa en los precios del gasóleo se mantendrá (ver Figura 1), pero podría disminuir si estos programas se conectan oficialmente.

California

Al igual que con la primera presidencia de Trump, es probable que las sólidas políticas de energía limpia y clima de California choquen con las agendas federales. Medidas clave como las regulaciones Advanced Clean Trucks, Advanced Clean Fleets y In-Use Locomotive dependen de exenciones de la EPA, que pueden estar en riesgo bajo una segunda presidencia de Trump debido a un impulso republicano a la desregulación. Esto podría socavar las regulaciones de California. En respuesta, el gobernador Gavin Newsom ha convocado una sesión legislativa de emergencia para discutir y proteger las prioridades de California.

Advanced Clean Trucks (ACT)

ACT ordena que para 2035, el 75% de todas las ventas de camiones pesados (Clase 4-8) y el 40% de las ventas de tractores Clase 7-8 en California sean de cero emisiones. Entre los estados que han adoptado esta norma se encuentran Washington, Oregón, Colorado, Nuevo México, Nueva York, Nueva Jersey, Vermont y Massachusetts.Los estados que están considerando su adopción son Carolina del Norte, Virginia, Maryland, Pensilvania, Connecticut, Rhode Island, Illinois y Maine.

El ACT puede ser más resistente a la intervención federal debido a la Clean Truck Partnership, un acuerdo entre los reguladores de California y los principales fabricantes de camiones para moderar algunas regulaciones a cambio de que los fabricantes cumplan los requisitos del ACT independientemente de los litigios.

Flota limpia avanzada (ACF)

La ACF exige a los grandes transportistas que comiencen la transición de sus camiones de acarreo a vehículos de emisiones cero (ZEV) en 2024, con el objetivo de su plena aplicación en 2035. El plazo se extiende hasta 2039 para los camiones de trabajo y las tractoras con cabina diurna, y hasta 2042 para las tractoras con cabina dormitorio y los vehículos especiales si el comprador final está en California. Además, la norma prevé poner fin a las ventas de camiones diésel en 2036 para fomentar la adopción de vehículos ZEV medianos y pesados. A diferencia del ACT, el ACF no ha sido adoptado por otros estados, sigue a la espera de una exención de la EPA y se enfrenta a importantes desafíos legales.

Locomotoras en uso

La normativa sobre locomotoras en uso exige el uso de los modelos diésel más limpios disponibles. Para 2030, las locomotoras no podrán tener más de 23 años. Para 2035, todas las locomotoras en uso deberán ser modelos de cero emisiones. Al igual que la ACF, la norma sobre locomotoras en uso está siendo muy litigada.

Puntos clave

La reelección del presidente Donald Trump y un Congreso republicano introducen cambios clave para las partes interesadas en el transporte y la cadena de suministro. Se espera que el apoyo federal pivote hacia la producción de combustibles fósiles, con políticas que probablemente reduzcan el énfasis en la energía limpia y las tecnologías de cero emisiones. Sin embargo, no es seguro que la dinámica del mercado impulse la producción y reduzca los precios de los combustibles. Aunque los recortes fiscales y la desregulación podrían beneficiar a las empresas, los aranceles y las tensiones comerciales podrían perturbar las cadenas de suministro y elevar los costes de los bienes importados. Las iniciativas estatales, como la normativa de California sobre vehículos de emisiones cero, pueden enfrentarse a desafíos federales, pero podrían persistir a través de asociaciones clave. Además, los posibles conflictos laborales en los principales puertos de EE.UU. ponen de relieve la urgencia de encontrar soluciones para evitar nuevas interrupciones de la cadena de suministro. A medida que se acerca la inauguración de enero, las partes interesadas de la industria deben navegar por un entorno político complejo donde las agendas federales y estatales pueden divergir, afectando el costo, el movimiento y la sostenibilidad de los bienes en los EE.UU.

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Breakthrough estará monitoreando activamente los desarrollos adicionales a medida que surjan. Póngase en contacto con su gestor de cuentas de clientes si tiene alguna pregunta.