Was ist die OPEC? | Ein Überblick und Auswirkungen auf Rohöl

Rohöl steht oft im Mittelpunkt von Schlagzeilen und Diskussionen in den Vorstandsetagen, weil die Nachfrage groß und der Preis unbeständig ist. Bei Rohöl handelt es sich fast immer um eine grundlegende Gleichung von Angebot und Nachfrage: Wie viel Öl braucht der Markt, und wie viel ist verfügbar? Dieses Gleichgewicht bestimmt die Preise, die wiederum die Handelsdynamik, politische Entscheidungen, die Auswirkungen auf die Umwelt und das Endergebnis von Herstellern, Einzelhändlern und Spediteuren beeinflussen, die die Hauptabnehmer von Rohölprodukten sind.

Auf der Angebotsseite hatten in der Vergangenheit einige wenige große Akteure den größten Einfluss, insbesondere eine Gruppe erdölexportierender Länder, die Organisation Erdöl exportierender Länder. Diese Gruppe ist allgemein als OPEC bekannt.

Was ist der Zweck der OPEC?

Die OPEC ist ein Kartell erdölproduzierender Länder, das ein gemeinsames Ziel verfolgt: die Aufrechterhaltung und Stabilisierung der internationalen Rohölpreise.

Die OPEC verfügt über die Kapazität, etwas mehr als ein Drittel des weltweiten Erdöls zu produzieren, so dass selbst geringfügige Änderungen ihrer kollektiven Produktion stärker ins Gewicht fallen als bei den meisten anderen Exporteuren.

Seit ihrer Gründungsversammlung im September 1960 in Bagdad hat die OPEC die Aufgabe, "die Erdölpolitik ihrer Mitgliedsländer zu koordinieren und zu vereinheitlichen und die Stabilisierung der Erdölmärkte zu gewährleisten, um eine effiziente, wirtschaftliche und regelmäßige Versorgung der Verbraucher mit Erdöl, ein stabiles Einkommen für die Erzeuger und eine faire Kapitalrendite für diejenigen, die in die Erdölindustrie investieren, sicherzustellen."

Gleichgewicht ist der Schlüssel, und die Aufrechterhaltung eines rentablen Preisniveaus, ohne den Markt zu sehr einzuschränken, bleibt das Hauptziel der Organisation.

Die Gründungsmitglieder Irak, Kuwait, Iran, Saudi-Arabien und Venezuela gründeten die OPEC, um die Rohölpreise zu überwachen und gemeinsam zu entscheiden, wie viel sie produzieren müssen, um rentabel zu bleiben. Wenn die Preise hoch sind, hat das Kartell Spielraum, mehr zu produzieren. Wenn die Preise sinken und die Nachfrage wegbricht, wird die Gruppe ihre Produktion einschränken, bis Angebot und Nachfrage wieder im Gleichgewicht sind.

Umgekehrt macht die Zufriedenheit mit den Preisen auf einem engeren Ölmarkt, auf dem sich Angebot und Nachfrage dem Gleichgewicht annähern, ein Eingreifen unwahrscheinlicher.

Vor der Gründung der OPEC wurde die Preisdynamik häufig von einer Reihe US-amerikanisch dominierter multinationaler Ölgesellschaften bestimmt. Mit der Erweiterung der OPEC um eine Reihe von Verbündeten wie Russland umfasst die OPEC(+) oder Wiener Allianz heute mehr als 18 Länder, die mehr als ein Drittel der weltweiten Rohölproduktion liefern und mehr als 80 Prozent der nachgewiesenen Rohölreserven kontrollieren.

Heute treffen sich diese Vertreter zweimal jährlich in Wien, Österreich, wo sie gemeinsam entscheiden, ob sie die Ölproduktion erhöhen oder senken, um einen stabilen Markt zu erhalten. Eine solche Manipulation des Angebots war in der Vergangenheit für das Kartell ein wirksames Mittel zur Kontrolle des Ölpreises. Dies ändert sich jedoch auf dem heutigen, auf die USA ausgerichteten Ölmarkt und angesichts der durch die Pandemie verursachten Störungen des Rohölpreises.

Wie beeinflussen die Handlungen der OPEC den weltweiten Handel?

Die Versorgungsentscheidungen der OPEC können entweder als Mechanismus zur Sicherung einer gleichmäßigen Ölversorgung oder als Methode zur Aufrechterhaltung der Preise auf einem für die Organisation profitablen Niveau betrachtet werden. Unabhängig davon ist es wichtig, bei der Bewertung des historischen Einflusses der Organisation auch den größeren Zusammenhang von Produktion und Verbrauch weltweit zu betrachten.

Mit mehr als drei Vierteln der nachgewiesenen Ölreserven der Welt, die von den Mitgliedsländern kontrolliert werden, hat die OPEC in der Vergangenheit die Preise in dem Wissen reguliert, dass die meisten Länder weder mit ihren reichhaltigen Ölreserven konkurrieren noch eine wettbewerbsfähige Energiealternative schaffen konnten. Aus diesem Grund entwickelt sich auf natürliche Weise eine zyklische Marktdynamik.

Zunehmende Bedeutung von Nicht-OPEC-Akteuren

In den Jahren der wirtschaftlichen Expansion, die die frühen 2000er Jahre kennzeichneten, waren die Stabilisierungsbemühungen der OPEC wirksam. Große globale Volkswirtschaften wie die USA und China expandierten und steigerten die Nachfrage, was die Ölpreise auf Höchststände nahe 140,00 USD pro Barrel trieb.

Ein Nebeneffekt dieser hohen Preise war jedoch auch, dass es für Nicht-OPEC-Länder profitabel wurde, neue Methoden zur Erkundung und Förderung von Öl im eigenen Land zu entwickeln und zu testen. Dies veranlasste die USA, neue Schieferöl-Fördertechniken zu entwickeln, um in diesem Hochpreisumfeld zu profitablen Produzenten zu werden.

Die wachsende Präsenz der USA als dominierender Ölproduzent

Obwohl die Rezession 2008 die Entwicklung der Shale-Hydraulic-Fracturing-Technologie in den USA vorübergehend gestoppt wurde, kam es in den folgenden Jahren zu einem dramatischen Anstieg des Frackings zur Erdölförderung. Da die USA kein OPEC-Mitglied sind und sich nicht an deren Beschlüsse halten müssen, erhöhte das Land sein heimisches Angebot, was schließlich Ende 2014 zum Absturz der weltweiten Ölpreise führte.

A Recent History of Crude Oil Prices and OPEC Decisions: 2014 - 2019

Die OPEC-Produktionszahlen bewegten sich nach 2014 zwei Jahre lang entgegengesetzt zum WTI-Preis, was auf die Entscheidung der Organisation zurückzuführen ist, die Rohölproduktion nicht zu kürzen. Ende 2016 jedoch, nach der Entscheidung, die Produktion zum ersten Mal seit 2008 zu kürzen, ging die Produktion zurück und hat diesen Abwärtstrend fortgesetzt, da die Kürzungen bis Ende 2019 verlängert wurden.

Trotz dieser Ölschwemme auf dem Markt zum Jahresende 2014 entschied sich die OPEC nicht für eine Kürzung der Produktionsmengen. Sie entschied sich stattdessen, der Erhaltung ihres Marktanteils Vorrang einzuräumen und weiterhin mit einer Rate von nahezu 30 Millionen Barrel pro Tag zu produzieren.

Nach dieser Entscheidung fielen die Preise für Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) und Großhandelsdiesel um fast 10 Prozent und setzten diesen Abwärtstrend fort, bevor sie 2016 einen mehrjährigen Tiefstand erreichten. Die obige Grafik zeigt die Beziehung zwischen dem Öl- und dem Dieselmarkt und verdeutlicht den Einfluss der OPEC auf die Energiepreise und das internationale Angebot insgesamt.

Entscheidungen zur Produktionskürzung zur Preiskontrolle

Da der Ölmarkt für das Kartell und andere Nicht-US-Produzenten immer unrentabler wird, haben die OPEC und neu hinzukommende Produzenten ihre Produktion gekürzt.Da der Ölmarkt für das Kartell und andere Nicht-US-Produzenten immer unrentabler wurde, begannen die OPEC und neu hinzugekommene Parteien wie Russland bald Diskussionen über das Einfrieren und sogar die Kürzung der Fördermengen, um den Ölpreisen mehr Stabilität zu verleihen.

Während die Gruppe zunächst Schwierigkeiten hatte, sich auf ein akzeptiertes Maß für diese Kürzungen zu einigen, erzielte sie Ende 2016 einen Konsens. Das Ergebnis dieser Entscheidung war die erste Produktionskürzung der OPEC seit 2008 und hat seitdem zu einer Periode anhaltender Kürzungen durch die Organisation geführt.

Diese Kürzungen blieben einflussreiche Preistreiber, variierten jedoch im Ausmaß ihrer Auswirkungen. Im Juni 2017, weniger als ein Jahr nach dem OPEC-Produktionsbeschluss, wurden die Kürzungen verlängert, was bis zur Sitzung der Gruppe im darauffolgenden Jahr zu einem Anstieg um fast 40 Prozent führte.

Reaktion auf die Preiserholung

Angesichts dieses Aufwärtstrends beschloss die OPEC auf ihrer halbjährlichen Sitzung im Juni 2018 eine Produktionssteigerung zur Stabilisierung der Preise. Diese wurde später zurückgenommen, als der Bärenmarkt Ende 2018 als Reaktion auf die Besorgnis über einen überversorgten Ölmarkt einsetzte und die Öl- und Dieselpreise zum Jahresende in eine Abwärtsspirale schickte.

Während all diese Faktoren den Übergang einleiteten, beschleunigte das Auftauchen der "großen drei" Rohölproduzenten die reaktivere Rolle der OPEC auf dem Markt.

Sehen Sie sich diese Entwicklung hier genauer an.

Wirtschaftlicher Gegenwind und die "großen Drei"

Im Juli 2019 beschloss die OPEC erneut, die Produktionskürzungen beizubehalten. Das langsamere Wirtschaftswachstum und seine Auswirkungen auf die weltweite Nachfrage nach Rohöl und Transportkraftstoffen haben das Potenzial der OPEC, die Preise durch eine Einschränkung des Ölangebots in die Höhe zu treiben, stark reduziert.

Seit ihrer Entscheidung, die Fördermengen um mehr als 3,0 Millionen Barrel pro Tag gegenüber dem Stand vom Oktober 2018 zu kürzen, hat die OPEC die Preise während ihrer jüngsten Kürzungsrunde nur geringfügig erhöht. Dies ist zum großen Teil auf das Wachstum der US-Ölproduktion zurückzuführen, das die Bemühungen der OPEC, das Angebot vom Markt zu nehmen, ausgleicht.

Wer gehört zu den Verbündeten der OPEC?

Die OPEC hat sich vor kurzem in OPEC+ umbenannt. Die Hinzufügung des "+"-Kontingents von Nichtmitgliedern weist auf Länder hin, die sich bereit erklären, bei organisatorischen Entscheidungen zusammenzuarbeiten, aber nicht durch eine echte Mitgliedschaft gebunden sind. Der Allianz gehören nun unter anderem Kasachstan, Mexiko und - vielleicht am wichtigsten - Russland an.

Historisch gesehen betrachteten sich die OPEC-Staaten und Russland als Rivalen statt als Verbündete, wobei letzteres der drittgrößte Ölproduzent der Welt hinter den USA und Saudi-Arabien ist. Seit Dezember 2018 kontrollieren die OPEC+-Mitglieder wieder den größten Teil des weltweiten Rohölangebots und bündeln ihre jeweiligen Einflüsse auf den Weltmarkt, um die Preise zu beeinflussen.

Während diese neue Partnerschaft der OPEC+ zusätzliche Hebelwirkung verleihen könnte, könnten Befürchtungen über eine globale Konjunkturabschwächung aufgrund des Handelskriegs zwischen den USA und China die Aufwärtsdynamik der Angebotskürzungen weiterhin überschatten.

COVID-19 und der Absturz des Rohölpreises

Mit all diesen Entwicklungen im Hinterkopf hat das Jahr 2020 völlig neue Rahmenbedingungen für Rohöl geschaffen, die die OPEC, ihre Verbündeten und die allgemeine Wirtschaftslage betreffen und die darin gipfelten, dass die Rohölpreise zum ersten Mal in der Geschichte deutlich unter die Nulllinie fielen.

In einer Reihe beispielloser globaler Ereignisse schwenkte das Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage rasch in Richtung Überschuss. Saudi-Arabien und Russland traten in einen Preiskrieg ein, der zu einer Mentalität des Produzierens nach Gutdünken führte und die Produktion auf historische Höchststände ansteigen ließ. Gleichzeitig brach die Nachfrage nach Rohölprodukten, insbesondere nach Benzin und Diesel, innerhalb weniger Tage und Wochen ein, da COVID-19 die Unternehmen lahmlegte und die Verbraucher zu Hause blieben.

Eine vollständige Analyse, wie und warum die Rohölpreise abstürzten, können Sie in unserem Blog lesen. 

Die Zukunft des Einflusses der OPEC und des globalen Rohöls bleibt im Fluss

Trotz der einflussreichen Geschichte der Preiskontrolle durch die OPEC könnten neue Dynamiken in der Weltwirtschaft und das anhaltende Wachstum der USA und anderer Ölproduzenten die Fähigkeit der OPEC zur Preismanipulation weiter einschränken. Unabhängig davon, wie sich diese Dynamik verändert, bleibt es für Organisationen, deren Budgets von den raffinierten Produkten und Preisen der OPEC abhängen, wichtig zu verstehen, wer die OPEC ist, welche Rolle sie auf dem Markt zu spielen gedenkt und wie sie ihre Entscheidungen trifft.

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