Handelskrieg zwischen den USA und China | Zölle wirken sich weiterhin auf Lieferketten aus

Als wir unseren Kommentar zu den Zöllen zuletzt aktualisierten, herrschte zwischen den USA und China ein vorläufiger Waffenstillstand mit noch immer minimalen Zöllen. Seitdem haben wir aufgrund der ständig schwankenden Rhetorik zu diesem Thema, die bis vor kurzem nicht zu einer Änderung der Politik geführt hat, auf einen konsequenten Dialog verzichtet. Zu diesem Zeitpunkt hatten die USA 10 Prozent Zölle auf chinesische Waren im Wert von 200 Milliarden Dollar erhoben. China hatte die Autozölle aufgehoben und kaufte verstärkt US-Waren ein.

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Was geschah mit dem Handel zwischen den USA und China?

Während einer kürzlich stattgefundenen Gesprächsrunde kam es zu einem Zusammenbruch der Verhandlungen. Die US-Regierung berief sich darauf, dass die chinesische Regierung bestimmte Aspekte des Abkommens nicht einhalten würde, woraufhin die USA die zuvor angedrohten Zollerhöhungen in die Tat umsetzten. Die USA erhöhten ihre Zölle auf die ursprünglichen 200 Milliarden Dollar von 10 Prozent auf 25 Prozent. Darüber hinaus drohen sie weiterhin mit 25 Prozent Zöllen auf weitere chinesische Exporte im Wert von 325 Milliarden Dollar, die von der ersten Sanktionswelle nicht betroffen waren.

Wie im jüngsten Handelskrieg zwischen den beiden Ländern üblich, schlug China zurück und kündigte an, Zölle von bis zu 25 Prozent auf US-Waren im Wert von 60 Milliarden Dollar zu erheben. Diese Welle von Zöllen betrifft vor allem die Agrarindustrie - mehr als 300 Produkte -, was die Angst der Landwirte noch verstärkt hat, da der Abwärtsdruck auf die Rohstoffpreise zunimmt.

Die möglichen Erhöhungen auf chinesische Waren, die derzeit nicht von den bestehenden Zöllen betroffen sind, würden sich auf alle chinesischen Waren erstrecken, die in die USA exportiert werden. Es ist unklar, welche zusätzlichen Zölle auf US-Waren aus China drohen, sollte diese Erhöhung realisiert werden. Angesichts des Ausmaßes dieser potenziellen Zollerhöhungen ist mit erheblichen Auswirkungen auf die US-amerikanische Fertigung und Produktion zu rechnen - ob dies in erster Linie auf die Unsicherheit auf den Märkten oder auf die tatsächlichen Kosten im Zusammenhang mit den Zöllen zurückzuführen ist, bleibt abzuwarten.

Auswirkungen des Handelskriegs zwischen den USA und China auf die Lieferketten

Bei der vorangegangenen Runde von Zöllen hat die Trump-Administration Fristen angegeben, innerhalb derer Entscheidungen über Zölle und Zollerhöhungen getroffen werden sollen. Da die Fristen für diese Entscheidungen sehr eng gesteckt waren, hatten die Unternehmen genug Zeit, um eine Strategie zu entwickeln, die den Handel maximierte, bevor die Erhöhungen in Kraft traten. In diesem Fall haben viele Unternehmen ihre Bestellungen für 2019 im vierten Quartal 2018 vor der potenziellen Zollerhöhung zum 1. Januar vorgezogen - auch wenn diese nicht wie geplant eintrat. Trotzdem bestellten die Unternehmen mehr Bestände und passten ihre Netze so gut wie möglich an, um die mit den Zöllen verbundenen Folgen so weit wie möglich zu vermeiden.

Diesmal kam der Sprung von 10 Prozent auf 25 Prozent weitgehend unangekündigt und ließ den Unternehmen keine Zeit, ihre Bestände vorzuziehen, um die Erhöhung zu vermeiden.

Das heißt, dass die Lagerhäuser immer noch überschüssige Bestände aus der letzten Runde des Vorziehens von Fracht haben. Selbst nach der Vorwarnung für die jüngste Erhöhung sind die Lagerbestände erschöpft, und die Unternehmen hätten keine Möglichkeit mehr, zusätzliche Waren zu lagern, wenn sie sie vorgezogen hätten, um die Erhöhung zu vermeiden.

Direkte Auswirkungen der Zölle auf die Verbraucher

Die derzeitigen Zölle beziehen sich größtenteils auf Material und Einsatzgüter, die für die Herstellung und Produktion von entscheidender Bedeutung sind - Waren, die den Verbraucher nicht direkt betreffen. Darüber hinaus haben viele Einzelhändler und Hersteller die Verbraucher vor den Auswirkungen der ersten Zolltarifrunde geschützt, indem sie sich dafür entschieden haben, die Zollerhöhungen innerhalb ihrer Produktmargen aufzufangen. Diese Praxis wird bei einer Erhöhung der Zölle auf 25 Prozent nicht mehr aufrechtzuerhalten sein, vor allem nicht für Einzelhändler, die von dieser Änderung betroffen sind. Wenn die Trump-Administration die vorgeschlagenen Zölle auf die zusätzlichen 325 Milliarden Dollar an Waren - größtenteils Fertigprodukte, die die Verbraucher direkt aus dem Regal nehmen würden, wie Elektronik und Haushaltsgeräte - in Kraft setzt, werden die Verbraucher noch direkter betroffen sein.

Die US-Einfuhren von Waren aus China sind in allen von den Zöllen betroffenen Produktkategorien erheblich zurückgegangen. Dieser Effekt spiegelt die Reaktion der Nachfrage von Unternehmen und Verbrauchern auf steigende Preise wider. Das Diagramm zeigt jede Runde von Zöllen im Jahr 2018, begleitet von dem Datum des Inkrafttretens, das farblich gekennzeichnet ist. Jede Zollrunde führte dazu, dass der Gesamtexportwert der betroffenen Waren bis zum 31. März 2019 um mehr als 25 Prozent sank. Die Daten des Inkrafttretens der Zölle waren: 6. Juli 2018, 25 Prozent auf eine ursprüngliche Liste von Waren im Wert von 34 Milliarden US-Dollar, 23. August 2018, 25 Prozent auf eine Liste von Waren im Wert von 16 Milliarden US-Dollar und 24. September 2018, 10 Prozent auf eine Liste von Waren im Wert von 200 Milliarden US-Dollar. Bestehende Zölle, die nicht von diesen Zeitplänen betroffen sind, werden als "Sonstige" ausgewiesen.

Wenn diese Waren aufgrund von Zöllen verteuert werden, wird der Verbrauch wahrscheinlich zurückgehen, was wiederum zu einer geringeren Nachfrage nach Gütern führen wird. Es ist auch wichtig zu berücksichtigen, wie sich die übergreifenden wirtschaftlichen Bedingungen für jede Zollrunde unterscheiden. Die erste Runde von Zöllen fand in einer Zeit statt, in der die Verbraucherausgaben robust waren und die Aktienmärkte sich positiv entwickelten, und die Unternehmen profitierten noch von der Steuersenkung. Jetzt hat sich das wirtschaftliche Klima geändert. Die Ungewissheit belastet die Verbraucher nach wie vor. Der Konsum war, abgesehen von einem starken März, schwächer als erwartet.

Da ein geringeres Konsum- und Verbraucherverhalten mit höheren Preisen einhergeht, werden die Käufe zurückgehen. Dies wird die Lagerbestände auf einem hohen Niveau halten, was die Nachfrage nach Nachschub und damit die Fracht weiter reduziert. Erste Schätzungen gehen davon aus, dass die Zölle das Wachstum der Containerfracht im Jahresvergleich um bis zu ein Prozent verringern werden. Dies wird das ohnehin schon langsamere Wachstum, das aufgrund der schwachen makroökonomischen Entwicklung bis ins Jahr 2019 hinein erwartet wird, noch verstärken. Sollten sich diese Prognosen bewahrheiten, wird sich die Nachfrage bei allen Verkehrsträgern abschwächen, was im weiteren Verlauf des Jahres 2019 zu einem gewissen Abwärtsdruck auf die Frachtraten führen wird.

Für Verlader, die in einem volatilen Markt, sich schnell ändernden politischen Verhältnissen und einem nachlassenden Verbraucherverhalten tätig sind, ist das Verständnis der Risiken in ihrer Lieferkette von entscheidender Bedeutung für die Erstellung eines möglichst effektiven strategischen Fahrplans für ihr Netzwerk. Zölle sind ein wichtiger Faktor, den Sie bei Ihren Strategien für das Jahr 2019 und 2020 berücksichtigen müssen. Wenn Sie wissen, wie die Zölle in einem komplexeren Geflecht von Wirtschaftsindikatoren eine Rolle spielen, können Sie diese Dynamik in einen Kontext stellen und zu verwertbaren Erkenntnissen in Ihrer Lieferkette beitragen.