Die sich ändernde Rolle der OPEC in der globalen Preisdynamik

Rohöl ist der weltweit am meisten gehandelte Rohstoff, vor allem weil es zur Herstellung einer breiten Palette von Verkehrskraftstoffen wie Benzin, Diesel und Düsentreibstoff verwendet wird und wichtige Raffinerieprodukte für andere Industrien wie Petrochemie und Asphalt liefert. Die gesamte Produktion beläuft sich auf etwa 100 Millionen Barrel pro Tag auf dem Markt. Aufgrund dieser Vielseitigkeit beeinflussen Schwankungen in der Angebots- und Nachfragedynamik die Preisveränderungen auf einer langen Liste von Rohstoffen und Aktienmärkten.

Aus diesem Grund wurde ein zwischenstaatliches Bündnis mit dem Namen Organisation der erdölexportierenden Länder (OPEC) gegründet, um mit Hilfe von Angebot und Nachfrage als Mechanismus zielgerichtet und strategisch ausgewogenere Marktpreise zu ermöglichen.

OPEC'S History of Price Control

Der Zweck der OPEC ist die Vereinheitlichung der Politik der produzierenden Mitglieder, um "die Stabilisierung der Erdölmärkte zu gewährleisten, um eine effiziente, wirtschaftliche und regelmäßige Versorgung der Verbraucher mit Erdöl, ein stabiles Einkommen für die Produzenten und eine faire Kapitalrendite für diejenigen, die in die Erdölindustrie investieren, sicherzustellen" laut ihrer Mission. Letztlich steuert die Gruppe die Preise, indem sie den Markt mit ökonomischen Fundamentaldaten unter Druck setzt, um sich wirtschaftliche und politische Vorteile zu sichern.

Seit ihrer Gründung ist die OPEC mit einem Marktanteil von rund 30 Prozent der größte Akteur in der globalen Rohölproduktion. Wenn andere, weitaus kleinere Akteure ihre Produktion vom Plan abwichen, hatte dies in der Vergangenheit nur geringe Auswirkungen, und die Märkte verhielten sich weiterhin weitgehend den Erwartungen entsprechend. Im Großen und Ganzen haben die OPEC-Entscheidungen nicht nur die Kosten für Rohöl und dessen Raffinerieprodukte - insbesondere Diesel und Benzin - nahezu unabhängig voneinander beeinflusst. Dies macht es für Verlader und Transportfachleute, die mit der Verwaltung von Budgets betraut sind, zwingend erforderlich, die OPEC-Dynamik im Auge zu behalten.

Während die OPEC als einzige, konsolidierte Quelle organisierter Akteure die Ölpreise kontrolliert, ist sie jetzt einer von mehreren anderen großen und aufstrebenden Produzenten, die ihre Fähigkeit, den Markt zu bewegen, in einem Silo verwässern. Der Anstieg der US-amerikanischen und russischen Rohölproduktion hat begonnen, die Kürzungen und Entscheidungen der OPEC auszugleichen. Mit der zunehmenden Fragmentierung und Diversifizierung der globalen Rohöllandschaft wird der Prozess der Preiskontrolle immer komplexer.

Da diese verwässerte Machtverteilung in den Mittelpunkt rückt, haben die dreizehn OPEC-Mitgliedsländer ein "Plus"-Kontingent von Ländern zu ihrer Sache hinzugefügt (OPEC+). Das "Plus"-Kontingent besteht aus zehn weiteren Ländern, die sich bereit erklären, zum Marktgleichgewicht beizutragen, aber nicht zu den Bedingungen einer Vollmitgliedschaft arbeiten müssen. Diese Hinzufügung verdeutlicht das Bedürfnis der OPEC, Marktanteile zurückzuerobern, indem sie weitere Verbündete gewinnt, um ihre Fähigkeit zur Preiskontrolle zu unterstützen.

Internationaler Ölmarktanteil entwickelt sich

Der Energieüberfluss der USA, der sich aus der schnell wachsenden einheimischen Produktion ergibt, hat sie zu einem herausragenden Akteur in der Rohöllandschaft gemacht. Die politischen und strategischen Entscheidungen der USA haben weitreichende Auswirkungen auf die Dynamik des Rohölmarktes. Diese Marktpräsenz kann manchmal die Entscheidungen der OPEC überschatten, da sie nicht mehr der einzige große Akteur ist. In einigen Fällen scheint die OPEC eher auf die US-Produktionsnachrichten zu reagieren, als dass sie ihre eigene Geschichte vorantreibt.

Außerdem beginnt die verstärkte US-Außenpolitik - wie die Sanktionen gegen den Iran und die Politik gegenüber Venezuela - die Produktion der OPEC auf natürliche Weise zu senken. Die Defizite des Iran und Venezuelas und die zunehmenden Spannungen zwischen den Mitgliedsländern unterdrücken die Angebotsseite der Gleichung, so dass die OPEC keine Kürzungen bei den verbleibenden Mitgliedern erzwingen muss.

Warum ist es für die Verlader wichtig, die OPEC-Treffen zu beachten?

Gesamt produziert die OPEC+ mehr als 40 Prozent des weltweiten Rohöls, so dass alle Entscheidungen dieser Exporteure weiterhin Auswirkungen auf die globalen Rohstoff- und Aktienmärkte haben. Saudi-Arabien und Russland sind die Anführer dieser Gruppe, auf die knapp die Hälfte der OPEC+-Produktion entfällt. Das rasche Wachstum der US-Ölproduktion stellt die größte Herausforderung für die OPEC+-Vereinbarungen dar. Quelle: International Energy Agency, US Energy Information Administration

Um die optimale Produktionsmenge zu bestimmen, die zur Preiskontrolle erforderlich ist, bewertet die OPEC+ den aktuellen Stand des weltweiten Rohölangebots und der -nachfrage, um vorherzusagen, wie sich dieses Gleichgewicht in Zukunft verändern wird, je nachdem, wie sie die Entwicklung des Marktgeschehens erwartet. Störungen der Rohölinfrastruktur, des Rohöltransports, der Außenbeziehungen und der Politik können sich auf die Entscheidungen der Organisation auswirken.

Für die Verlader wirken sich diese Produktionsentscheidungen und Marktstörungen letztlich auf den Preis von Diesel und anderen raffinierten Produkten aus, die zu ihren Transportausgaben beitragen.

Bislang war der Energiemarkt im Jahr 2020 mit erheblichen Störungen konfrontiert, sowohl auf der Angebots- als auch auf der Nachfrageseite der Gleichung.

Die COVID-19-Pandemie hat zu einem Rückgang der Nachfrage nach Rohöl und Raffinerieprodukten geführt.Gleichzeitig konnte sich die OPEC+-Gruppe angesichts der sinkenden Nachfrage nicht auf eine neue Produktionskürzung einigen. Dies führte dazu, dass Saudi-Arabien im Kampf um Marktanteile einen Preiskrieg mit Russland entfachte.Alle OPEC+-Länder durften so viel produzieren, wie sie wollten, was den Markt mit Öl überschwemmte und in Verbindung mit der COVID-19-Nachfragezerstörung die Preise für West Texas Intermediate (WTI) ins Minus drückte.

Der Preiskrieg war nur von kurzer Dauer, als das Kartell schließlich im April wieder zusammenkam, um sich auf eine Vereinbarung zu einigen, die mit der größten Produktionskürzung in der Geschichte der OPEC endete.

Die Gruppe konnte sich darauf einigen, die Rohölproduktion für Mai und Juni 2020 um 9,7 Millionen Barrel pro Tag (mmbd) zu kürzen.

Die Kürzungsquote wird dann im Laufe der nächsten zwei Jahre gesenkt.

Die OPEC+-Gruppe traf sich am 10. Juni, um die Produktionskürzungen zu erörtern, da der COVID-19 die Weltwirtschaft weiterhin stört und die Rohölpreise niedrig bleiben.  Bei dem Treffen wurde festgestellt, welche OPEC+-Mitglieder ihre Quote nicht erfüllen.  

Schließlich beschloss die Gruppe, die aktuelle Produktionskürzung von 9.Darüber hinaus müssen Mitgliedsländer, die ihre Quote im Mai nicht erfüllt haben - wie der Irak und Nigeria - weitere Kürzungen vornehmen, um die Nichteinhaltung der Quote auszugleichen.

Dies hat zu einem Aufwärtsdruck auf die Rohölpreise und damit auch auf die Dieselpreise geführt.  

Ausblick auf die Zukunft der Rohölpreisdynamik

Trotz dieses natürlichen Gleichgewichts, das durch die US-Außenpolitik verursacht wird, bleibt die Landschaft unbeständig, und es wird immer schwieriger, die nächsten Schritte vorherzusagen. Aufgrund dieser Ungewissheit sind Länder und Unternehmen weniger geneigt, bedeutende Investitionen in die Infrastruktur, die Produktion und den Handel zu tätigen, was die wirtschaftlichen Aussichten dämpft und letztlich die Nachfrage schwächt.

Alle diese Bestimmungen heben die Bedeutung und die Macht der OPEC+ in Bezug auf die weltweiten Preise nicht auf, aber sie verändern die Bedingungen, unter denen sie agieren. Sie sind nicht mehr die marktbestimmende Kraft, die sie einst waren, und müssen nun reagieren, da die USA einen größeren Marktanteil beanspruchen.

Hören Sie sich einen Überblick über die Rolle der OPEC in der Rohölpreisdynamik an: