Die sich ändernde Rolle der OPEC in der globalen Preisdynamik

Rohöl ist der weltweit am meisten gehandelte Rohstoff, vor allem weil es zur Herstellung einer breiten Palette von Verkehrskraftstoffen wie Benzin, Diesel und Düsentreibstoff verwendet wird und wichtige Raffinerieprodukte für andere Industrien wie die Petrochemie und Asphalt liefert. -Dies alles macht einen Markt von etwa 100 Millionen Barrel pro Tag aus. Aufgrund dieser Vielseitigkeit beeinflussen Schwankungen in der Angebots- und Nachfragedynamik die Preisveränderungen auf allen Rohstoff- und Aktienmärkten.

Aus diesem Grund wurde ein zwischenstaatliches Bündnis, die Organisation der erdölexportierenden Länder (OPEC), gegründet, um absichtlich und strategisch ausgewogenere Marktpreise zu ermöglichen.

OPEC's History of Price Control

Der Zweck der OPEC ist es, die Politik der produzierenden Mitglieder zu vereinheitlichen, um "die Stabilisierung der Erdölmärkte zu gewährleisten, um eine effiziente, wirtschaftliche und regelmäßige Versorgung der Verbraucher mit Erdöl, ein stabiles Einkommen für die Produzenten und eine faire Kapitalrendite für diejenigen, die in die Erdölindustrie investieren, zu sichern" gemäß ihrer Mission. Letztlich steuert die Gruppe die Preise, indem sie den Markt mit ökonomischen Fundamentaldaten unter Druck setzt, um sich wirtschaftliche und politische Vorteile zu sichern.

Seit ihrer Gründung ist die OPEC mit einem Marktanteil von rund 30 Prozent der größte Akteur in der globalen Rohölproduktion. Wenn andere, weitaus kleinere Akteure ihre Produktion vom Plan abwichen, hatte dies in der Vergangenheit nur geringe Auswirkungen, und die Märkte verhielten sich weiterhin weitgehend den Erwartungen entsprechend. Insgesamt spielten die OPEC-Entscheidungen eine nahezu unabhängige Rolle bei der Entwicklung nicht nur der Rohölkosten, sondern auch der Kosten für raffinierte Produkte wie Diesel und Benzin. Die OPEC ist zwar immer noch die einzige konsolidierte Quelle, die den Markt misst und ausgleicht, aber sie ist jetzt einer von mehreren großen und aufstrebenden Akteuren, die ihre Fähigkeit, den Markt in einem Silo zu bewegen, verwässern. Der Anstieg der US-amerikanischen und russischen Rohölproduktion gleicht die Kürzungen und Entscheidungen der OPEC in der Regel aus. Da die globale Rohöllandschaft immer stärker fragmentiert und diversifiziert ist, wird der Prozess der Preiskontrolle immer komplexer.

Die vierzehn OPEC-Mitgliedsländer haben angesichts dieser verwässerten Machtverteilung ein "+"-Kontingent von Ländern zu ihrer Sache hinzugefügt (OPEC+). Das "+" besteht aus zehn zusätzlichen Ländern, die sich bereit erklären, zum Marktgleichgewicht beizutragen, aber nicht verpflichtet sind, unter den Bedingungen einer Vollmitgliedschaft zu arbeiten. Diese Erweiterung verdeutlicht die Notwendigkeit der OPEC, Marktanteile zurückzuerobern, indem sie mehr Verbündete findet, die ihre Fähigkeit zur Preiskontrolle unterstützen.

Globaler Marktanteil an Rohöl entwickelt sich

Der Energieüberfluss der USA, der auf eine schnell wachsende inländische Produktion zurückzuführen ist, hat sie zu einem dominierenden Akteur in der Rohöllandschaft gemacht. Die politischen und strategischen Entscheidungen der USA haben weitreichende Auswirkungen auf die Dynamik des Rohölmarktes. Diese Marktpräsenz kann manchmal die Entscheidungen der OPEC überschatten, da sie nicht mehr der einzige große Akteur ist. In einigen Fällen hat es den Anschein, als reagiere die OPEC auf die US-Produktionsnachrichten, anstatt diese zu beeinflussen.

Außerdem führt die verstärkte US-Außenpolitik - wie z. B. die Sanktionen gegen den Iran und die Politik gegenüber Venezuela - allmählich zu einer natürlichen Produktionskürzung für die OPEC. Die Defizite im Iran und in Venezuela und die zunehmenden Spannungen zwischen den Mitgliedsländern unterdrücken die Angebotsseite der Gleichung, wodurch die Notwendigkeit entfällt, dass die OPEC Kürzungen bei ihren verbleibenden Mitgliedern erzwingt.

Warum ist es für Verlader wichtig, den OPEC-Treffen Aufmerksamkeit zu schenken?

Bildunterschrift: Die OPEC+ produziert zusammen mehr als 40 Prozent des weltweiten Rohöls, so dass sich alle Entscheidungen dieser Exporteure weiterhin auf die globalen Rohstoff- und Aktienmärkte auswirken. Saudi-Arabien und Russland bilden mit knapp der Hälfte der OPEC+-Produktion den Kern dieser Gruppe. Das rasche Wachstum der US-Ölproduktion stellt die größte Herausforderung für die OPEC+-Vereinbarungen dar.Quelle: International Energy Agency, US Energy Information Administration

Um die optimale Produktionsmenge zu bestimmen, die zur Preiskontrolle erforderlich ist, bewerten die OPEC und andere Länder im Rahmen ihres Abkommens über Produktionskürzungen (OPEC+) den aktuellen Stand des weltweiten Rohölangebots und der Nachfrage und versuchen vorherzusagen, wie sich dieses Gleichgewicht in der Zukunft entwickeln wird, wobei sie sich auf ihre beste Einschätzung der Marktentwicklung stützen. Störungen der Pipelines, des Rohöltransports, der Außenbeziehungen und der Politik können sich auf die Entscheidungen der Organisation auswirken.

Für die Verlader wirken sich diese Produktionsentscheidungen und Marktstörungen letztlich auf den Preis von Diesel und anderen raffinierten Produkten aus, die zu ihren Transportausgaben beitragen.

Im Jahr 2019 übersteigt das Wachstum des weltweiten Rohölangebots die schwächer als erwartet ausfallende Nachfrage, was wahrscheinlich zu einer Phase des Überangebots führt. Ende Juni muss die OPEC entscheiden, wie sie vorgehen will, um einen weiteren Verfall der Rohölpreise zu verhindern. Ihre Entscheidung ist jedoch mit komplizierteren wirtschaftlichen Bedingungen verbunden, als sie in den letzten Jahren typisch waren.

Ausblick auf die Zukunft der Rohölpreisdynamik

Trotz dieses natürlichen, durch die US-Außenpolitik verursachten Balanceakts bleibt die Landschaft unbeständig, und es wird immer schwieriger, die nächsten Schritte vorherzusagen. Aufgrund dieser Ungewissheit sind Länder und Unternehmen weniger geneigt, bedeutende Investitionen in die Infrastruktur, die Produktion und den Handel zu tätigen, was die wirtschaftlichen Aussichten dämpft und letztlich die Nachfrage schwächt.

Alle diese Bestimmungen negieren nicht die Bedeutung und die Macht der OPEC in Bezug auf die weltweiten Preise, aber sie ändern die Bedingungen, unter denen sie operiert. Sie sind nicht mehr die marktbestimmende Kraft, die sie einst waren, und müssen nun reagieren, da die USA einen größeren Marktanteil beanspruchen.

Der ursprüngliche Termin für das Treffen im Juni wurde auf den 1. Juli verschoben. Da das Treffen näher rückt, sollten die Verlader weiterhin die Entscheidung der OPEC+ in Bezug auf die Produktion beobachten, um abzuschätzen, wie sich die Dieselpreise und Transportkosten in nächster Zeit auswirken werden. Es ist jedoch wichtig zu bedenken, dass in der sich entwickelnden geopolitischen Landschaft des Jahres 2019 die OPEC einer von vielen wichtigen Faktoren bleibt, die den Dieselpreis beeinflussen.