OPEC und unterstützende Länder einigen sich auf Produktionskürzungen | Advisor Pulse

Die Organisation erdölexportierender Länder (OPEC) hielt am 6. und 7. Dezember in Wien ihre zweite halbjährliche Sitzung ab. Der Markt rechnete damit, dass das Kartell die Produktion drosseln würde, um das weltweite Angebot und die Nachfrage einem Gleichgewicht näher zu bringen. Das Kartell - zusammen mit Russland und seinen Verbündeten - verließ die Versammlung mit der Vereinbarung, die Rohölproduktion im Jahr 2019 um insgesamt 1,2 Millionen Barrel pro Tag zu kürzen. Aufgrund wirtschaftlicher Unsicherheiten wurden der Iran, Libyen, Venezuela und Nigeria von den vorgeschriebenen Kürzungen ausgenommen. Die Kürzungen werden sich wie folgt verteilen:

• Die OPEC-Teilnehmer werden die Produktion um 0,8 Mio. Barrel drosseln, wovon 0,25 Mio. Barrel auf den faktischen Marktführer Saudi-Arabien und 0,14 Mio. Barrel auf den Irak entfallen
• Russland wird die Produktion um 0,23 Mio. Barrel drosseln
• Eine Koalition weiterer Produzenten wird die restlichen 0.17 Mio. Barrel pro Tag, die im Rahmen der neuen Quote erforderlich sind

In den Monaten vor der Wiedereinführung der Sanktionen gegen iranische Exporte sorgten Befürchtungen über ein knappes Ölangebot für einen erheblichen Aufwärtsdruck auf die Preise für Rohöl und Raffinerieprodukte, bevor sich die Marktstimmung im November änderte. Starke Produktionssteigerungen in den Vereinigten Staaten, Russland und Saudi-Arabien - den drei größten Ölproduzenten der Welt -, der Aufbau von Lagerbeständen und der Verzicht auf iranische Sanktionen milderten einen Großteil des wahrgenommenen Preisdrucks im Vorfeld des Inkrafttretens der iranischen Sanktionen. Infolgedessen trat Rohöl in einen Bärenmarkt ein, da ein Überschuss auf dem Ölmarkt für 2019 befürchtet wurde, was die Bedeutung der OPEC-Entscheidung unterstreicht, da die Produktionspolitik des Kartells das Marktverhalten im kommenden Jahr wahrscheinlich bestimmen wird.

Das nachstehende Diagramm verwendet eine Basislinie vom 1. Oktober, um das Verhalten des Dieselpreises zu messen, da die Ölpreise am 4. Oktober ein Vierjahreshoch erreichten und Ende November auf ein Dreizehnmonatstief fielen. In diesem Zeitraum sind die Dieselpreise um 52 Cent pro Gallone gesunken, was vor allem auf den stärksten Rückgang des Ölmarktes seit der Finanzkrise 2007 im November zurückzuführen ist.

Prognosen, die von der Internationalen Energieagentur (IEA) vor der OPEC-Ankündigung veröffentlicht wurden, zeigen einen drastischen Überschuss auf dem globalen Ölmarkt, wenn das derzeitige Produktionsniveau bis 2019 beibehalten wird. Die Vereinbarung zur Kürzung der Fördermenge um 1,2 Mio. Barrel pro Tag bringt jedoch Angebot und Nachfrage näher an das Gleichgewicht, wie die nachstehenden Grafiken zeigen. Ein Ölmarkt mit einem Überschuss im Jahr 2019 hätte die im November verzeichnete Baisse der Ölpreise wahrscheinlich weiter gestützt, während die bemerkenswerte Angebotsanpassung die Erholung der Preise in den kommenden Monaten wahrscheinlich unterstützen wird. Russland geht davon aus, dass die Produktionskürzungen über mehrere Monate hinweg schrittweise erfolgen werden, Saudi-Arabien hat jedoch deutlich gemacht, dass es die Fördermengen je nach Reaktion des Marktes anpassen wird.

Nach der Einigung erholten sich die Benchmarks West Texas Intermediate (WTI) und Brent, wobei die WTI-Preise um etwa 2,2 Prozent auf 52,61 $ pro Barrel und die Brent-Preise um etwa 2,7 Prozent auf 61,67 $ pro Barrel stiegen. Dieser Aufwärtstrend war in den letzten Monaten nur selten zu beobachten, da die Dynamik des Marktes auf der Angebotsseite die Dieselpreise nach unten drückte. Die Ankündigung der OPEC wird eine große Rolle dabei spielen, dass die Energiepreise 2019 wieder an Stärke gewinnen, da die politische Macht der Energieanlagen des Kartells weiterhin Preisschwankungen in den Transportversorgungsketten auslösen wird. Das Applied Knowledge Team wird den globalen Markt weiterhin beobachten und Einblicke in die wichtigsten Preistreiber geben, während sich der Markt auf die OPEC-Ankündigung einstellt.

Wenn Sie Fragen zur jüngsten OPEC-Ankündigung oder deren Auswirkungen auf die Dieselpreise haben, wenden Sie sich bitte an das Applied Knowledge Team unter AppliedKnowledge@breakthroughfuel.com.